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Lloyds (LSE: Lloy) Die Aktien sind um 6% gegenüber ihrem 6. März Einjahreshoch von 74p um 6% zurückgegangen. Dies resultierte größtenteils aus der Marktstufe nach der Ankündigung der US -Zölle am 2. April.
Als ehemaliger Senior Investment Bank Trader und langjähriger Privatinvestor suche ich immer nach Schnäppchen nach solchen Schocks.
Die Erfahrung hat mir gelernt, dass sich große Aktienmärkte im Laufe der Zeit immer von diesen Ereignissen erholen.
Könnte Lloyds also ein solches Schnäppchen sein und wenn ja, werde ich es kaufen?
Wie sehen die relativen Bewertungen aus?
Lloyds handelt zu einem Preis-Leistungs-Verhältnis von 10,8 gegen einen Wettbewerber von 8,3. Diese sind Barclays bei 7,5, HSBC bei 8, Natwest bei 8,8 und Standard gechartert bei 8,9. So wird Lloyds gemäß dieser Maßnahme überbewertet.
Gleiches gilt für das Preis-Leistungs-Verhältnis von 0,9 im Vergleich zum Durchschnitt seiner Kollegen von 0,8. Und es ist wieder wahr von seinen 2.4 Preis-zu-Verkauf Verhältnis gegen den Durchschnitt der 2,3 Wettbewerber.
Dies ist kein guter Start aus meiner Sicht. Ich bevorzuge es, diese Maßnahmen aus einer Aktie zu untersuchen, die ich kaufen möchte.
Was implizieren zukünftige Cashflows für den Preis?
Trotzdem wird der Preis eines Aktiens letztendlich von den Gewinnen im Laufe der Zeit zurückzuführen. In Lloyds ‘Fall prognostizieren die Analysten, dass sein Ergebnis bis Ende 2027 um 13,5% pro Jahr wachsen wird.
Ich ra Discounted Cashflow (DCF) Analyse, um herauszufinden, was dies für den Aktienkurs bedeuten könnte.
Dies zeigt, dass die Aktien von Lloyds zu 53% zu ihrem gegenwärtigen Preis von 70 Pence unterbewertet sind.
Daher beträgt ihr beizulegender Zeitwert 1,49 GBP, obwohl die Marktbäusten sie niedriger oder höher bewegen können.
Dies sieht für mich viel positiver aus als die relativen Bewertungen von Lloyds.
Wo bin ich im Investitionszyklus?
Diese Zahlen können natürlich niemals die ganze Geschichte einer Aktie erzählen. Es ist wichtig, die Risiken zu untersuchen, die an jedem einzelnen verbunden sind und wie sich die Risikoberechnung jedes Anlegers beeinflussen.
Ein großer Teil davon basiert darauf, wo sie sich in ihrem Investitionszyklus befinden. Dies sehe ich in der Regel eine Dauer von 30 bis 40 Jahren.
Je früher ein Investor in seinem Investitionszyklus ist, desto mehr Zeit muss Aktien von Marktschocks erholen. Je jünger ein Investor ist, wenn er diesen Prozess startet, desto mehr Risiko kann er es sich leisten.
Ich bin jetzt über 50 und im späteren Teil meines Investitionszyklus. Daher kann ich weniger Risiken eingehen als als ich jünger war.
Wie stapeln sich die Risiken?
Ein Risiko für Lloyds ist eine weitere Verengung seines Nettozinseinkommens, wenn die britischen Zinssätze weiter sinken. Dies ist die Differenz der Zinsen, die aus Kredite erhalten und auf Einlagen bezahlt werden.
Eine andere ist die noch nicht quantifizierte Haftung für eine fehlverkaufte Fahrzeugversicherung. Es hat 1,2 Mrd. Pfund beiseite gelegt, um dies abzudecken, aber es könnte viel mehr sein.
Ein weiteres Risiko ist eine globale Rezession, die sich aus US -Zöllen ergibt, die Lloyds ‘Geschäft und persönliche Kunden treffen könnten.
Darüber hinaus würde die Auswirkung eines dieser Risiken in seinem Aktienkurs von 1 £ vergrößert. Immerhin entspricht jeder Cent hier 1,4% des gesamten Wertes der Aktie!
Für mich sind die Risiken für mich einfach zu hoch, also lohnt es sich nicht, die Aktie zu kaufen.
