Von Abigail Summerville
NEW YORK, 3. April (Reuters) – Zwei Blockbuster-Fusionen, an denen US-Lebensmittelunternehmen beteiligt waren und die innerhalb von 24 Stunden stattfanden, haben die Reihen der größten globalen Transaktionen des ersten Quartals zerstört, eine Leistung, die im Verbrauchersektor seit über einem Jahrzehnt nicht mehr gesehen wurde.
Die aufeinanderfolgenden Ankündigungen dieser Woche – eine 29-Milliarden-Dollar-Vereinbarung zum Kauf von Jetro Restaurant Depot und ein fast 45-Milliarden-Dollar-Deal zur Übernahme des in London notierten Lebensmittelunternehmens – spiegeln eine umfassende Umstrukturierung in der gesamten Branche wider, um den veränderten Verbrauchervorlieben, steigenden Zöllen und einem verlangsamten Wachstum Rechnung zu tragen.
Der Deal des Gewürzherstellers McCormick belegte im ersten Quartal weltweit den zweiten Platz hinter der 50-Milliarden-Dollar-Investition von Amazon in OpenAI, während der Lebensmittelhändler Sysco’s den siebten Platz belegte – laut LSEG-Daten war es das erste Mal seit 2015, dass zwei US-Verbraucherdeals im selben Quartal die Top 10 erreichten. Solche Rankings werden von Deals in Sektoren wie Technologie und Energie dominiert; Verbraucherunternehmen schaffen selten den Durchbruch.
Laut LSEG handelte es sich bei den beiden Verbrauchergeschäften im Jahr 2015 um die Übernahme des Schönheitsgeschäfts von Procter & Gamble durch Coty und die Fusion von drei Coca-Cola-Abfüllern.
Megadeals für Verbraucher beschränken sich nicht nur auf Lebensmittel. Derzeit laufen Gespräche zwischen dem Hersteller von Jack Daniel’s und France’s sowie zwischen dem Schönheitsunternehmen und dem in Barcelona ansässigen Unternehmen Puig – Zusammenschlüsse, aus denen Unternehmen im Wert von mehreren zehn Milliarden Dollar entstehen würden.
„Die Dynamik rund um Spirituosen unterscheidet sich von der von Erfrischungsgetränken, von Lebensmitteln und von Schönheit“, sagte Jens Welter, Co-Leiter der Investmentbanking-Abdeckung für Nordamerika bei Citi. „Viele schnelllebige Konsumgüterunternehmen haben eine Zeit hoher Inflation hinter sich, die an die Verbraucher weitergegeben wurde und sich auf das Mengenwachstum ausgewirkt hat … Sie suchen also nach alternativen Wachstumswegen, und das geschieht durch Konsolidierung.“
Megadeals in allen Branchen erreichten im ersten Quartal Rekordhöhen, einige davon waren grenzüberschreitend. Marktteilnehmer sagten, die Entwicklung zu einem globaleren Unternehmen ohne übermäßige Ausrichtung auf einen einzelnen Markt biete eine Absicherung in einer zunehmend volatilen Welt.
Vor diesem Hintergrund gilt sowohl für McCormick als auch Syscoihre Akquisitionen dauerten Jahre.
Unilever hatte jahrelang Lebensmittelwerte verkauft, die Trennung seiner Eiscreme-Sparte im Dezember abgeschlossen und Hellmann’s und Knorr als größte verbleibende Lebensmittelmarken belassen. Als der neue CEO Fernando Fernandez begann, einen stärkeren Fokus auf Schönheit und Wellness zu signalisieren, wertete McCormick dies als Zeichen dafür, dass das Lebensmittelgeschäft verfügbar sei, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Quelle.
Im September sagte Fernandez auf einer Barclays-Verbraucherkonferenz: „Ich habe sieben klare Prioritäten: mehr Schönheit, mehr Wohlbefinden, mehr Körperpflege, mehr Premium, mehr E-Commerce, mehr USA, mehr Indien … Schönheit und Körperpflege machen jetzt 51 % unseres Umsatzes aus und unser Ziel ist es, mittelfristig zwei Drittel unseres Umsatzes daraus zu machen.“
Bei Jetro Restaurant Depot war die Nachfolge eine treibende Kraft. Der Gründer des privaten Familienunternehmens, Nathan Kirsh, ist in seinen 90ern und seine Kinder leiten das Unternehmen nicht. Sie entschieden, dass Sysco das beste Zuhause für das Familienunternehmen sei, um es an die nächste Generation weiterzugeben, sagte Kevin Hourican, CEO von Sysco, Reuters in einem Interview.
Insbesondere Brown-Forman, Pernod RicardAuch Estée Lauder und Puig werden von Gründerfamilien unterstützt.
„Sie haben ein Marktumfeld, das volatil war und wirklich keine Anzeichen einer Stabilisierung zeigt, daher sind Größe und Diversifizierung unglaublich wichtig“, sagte Jeannette Smits van Oyen, JPMorgans globale Leiterin des Consumer- und Retail-Investmentbankings. „Es ist auch kein Zufall, dass diese Entscheidungen in diesen Zeiten für Familienangehörige immer wichtiger werden, wenn es darum geht, zu beurteilen, wie ihre Alternativen aussehen könnten.“
Jeder Deal zwischen Brown-Forman und Pernod Ricard oder zwischen Estée Lauder und Puig wäre zumindest teilweise defensiv, sagten Analysten und mit den Unternehmen vertraute Quellen. Die Spirituosenindustrie sieht sich mit rückläufigen Umsätzen und einem Generationswechsel konfrontiert, da jüngere Verbraucher weniger trinken, während renommierte Kosmetikunternehmen unter dem Druck stehen, besser mit L’Oréal zu konkurrieren, nachdem sie letztes Jahr die Schönheitssparte von Kering übernommen haben.
Verbraucherunternehmen stehen heute mehr denn je unter Druck, dem sich schnell verändernden Geschmack der Generationen einen Schritt voraus zu sein, sagte Mike Ross, PwCs Leiter für US-Verbrauchermarktgeschäfte. „Wir müssen viel agiler sein … und bereit sein, uns viel schneller an diese Signale anzupassen, als ich denke, dass diese Unternehmen jemals zuvor tun mussten“, sagte er.
Insgesamt deuten die Aktivitäten darauf hin, dass die Geschäftsdynamik in der Verbraucherbranche für den Rest des Jahres zunehmen wird.
„Diese Deals werden erst zustande kommen, wenn sie zustande kommen, und dann erzeugen Deals Deals“, sagte Smits van Oyen.
