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Amcomri-Gruppe‘S (LSE: AMCO) eine Wachstumsaktie, von der viele Anleger wahrscheinlich noch nie gehört haben. Erst vor einem Jahr erschien es an der Börse, seitdem ist es aber bereits um 136 % gestiegen.
Das ist ein großer Schritt, aber das zugrunde liegende Unternehmen verfügt über ein Geschäftsmodell, das einige der erfolgreichsten Unternehmen Großbritanniens angewendet haben. Und dieser fängt vielleicht gerade erst an.
Kaufen und bauen
Amcomri ist ein Small-Cap, ein Zusammenschluss von 12 kleineren Unternehmen, die sich auf die Bereitstellung von Industrieprodukten oder Dienstleistungen in hochspezialisierten Märkten konzentrieren. Und das ist eine Struktur, die mir sehr gut gefällt.
Die Tätigkeit in diesen kleineren Märkten kann einen begrenzten Wachstumsspielraum bedeuten. Aber das Unternehmen versucht, dies zu umgehen andere Unternehmen kaufen und mithilfe des bestehenden Netzwerks zu verbessern. Dies kann die Zentralisierung von Backoffice-Abläufen, die Zusammenführung von Lieferketten oder die Erschließung neuer Märkte umfassen. Amcomri ist jedoch bestrebt, ein gewisses Maß an Dezentralisierung aufrechtzuerhalten.
Dadurch können einzelne Tochtergesellschaften besser auf spezifische Kundenbedürfnisse eingehen. Und in Branchen, in denen Qualität wichtiger ist als der Preis, ist dies äußerst wichtig.
Eine Strategie zum Erfolg
Diese Strategie hat bei einer Reihe von Unternehmen funktioniert. Solche wie Halma Und Diplom in Großbritannien und AMETEK Und Amphenol in den USA hatten alle mit diesem Ansatz Erfolg.
Amcomri ist eine viel kleinere Organisation als alle anderen. Und das bedeutet, dass es Wege finden muss, die Konkurrenz durch größere Betreiber abzuwehren, die von Skaleneffekten profitieren. Eine wichtige Strategie hierfür besteht darin, sich auf Tochtergesellschaften zu konzentrieren, die Produkte in hochspezialisierten Märkten verkaufen. Dies ist ein Ansatz, von dem größere Unternehmen profitiert haben.
Kleinere Märkte bedeuten oft, dass die Möglichkeiten zu gering sind, um die Konkurrenz größerer Unternehmen anzuziehen. Darüber hinaus können regulatorische Anforderungen weitere Markteintrittsbarrieren darstellen.
Volle Kraft voraus
Das zugrunde liegende Geschäft zeigt bis 2026 starke Wachstumszeichen. In seinem jüngsten Update meldete das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 17 % und einen Gewinn pro Aktie von 12 %. Darüber hinaus sieht das Management weitere Möglichkeiten zur Weiterentwicklung bestehender Geschäfte sowie weitere Akquisitionsmöglichkeiten. Das ist ein ermutigendes Zeichen.
Eines der großen Risiken dieser Strategie ist die Möglichkeit, zu viel für eine Akquisition zu bezahlen. Und das ist in der Regel darauf zurückzuführen, dass man konkurrieren muss, um Geschäfte abzuschließen. Amcomri kann sich jedoch auf Möglichkeiten konzentrieren, die für die meisten Wettbewerber zu gering sind. Typischerweise handelt es sich um Deals bei Ebitda Quoten unter 5 und geht davon aus, dass dies auch weiterhin der Fall sein wird.
Unter dem Radar
Als kleines Unternehmen, das erst seit einem Jahr an der Börse ist, erregt Amcomri nicht viel Aufmerksamkeit von Analysten. Aber das könnte gerade jetzt eine Chance für Anleger darstellen. Das Unternehmen hat einen klaren Wachstumsplan und ein Kurs-Umsatz-Verhältnis (KGV) von 1,5 ist nicht besonders anspruchsvoll. Das könnte sich jedoch ändern, wenn immer mehr Analysten dies zur Kenntnis nehmen.
Es ist schwer zu sagen, ob es die beste Gelegenheit ist, die es gibt. Aber ich bin der Meinung, dass sich Wachstumsinvestoren im Jahr 2026 immer noch mit diesem Thema befassen sollten. Es steht auf jeden Fall auf meiner Liste, um im neuen Jahr eine Ergänzung zu meinem Stocks and Shares ISA in Betracht zu ziehen.
