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Ich habe zuerst gekauft Persimmon (LSE: PSN) Aktien kurz bevor Covid-19 zu einer Sache wurde. Infolge des postpandemischen Zusammenbruchs auf dem Immobilienmarkt bedeutet dies, dass ich auf einem großen Papierverlust sitze. Unter diesen Umständen ist es psychisch schwierig, loszulassen. Schließlich gibt niemand zu, dass sie etwas falsch gemacht haben.
Aber nach den Ergebnissen von gestern (11. März) denke ich, dass das Unternehmen (und der Immobilienmarkt insgesamt) möglicherweise um die Ecke gedreht hat.
Schauen wir uns genauer an.
Ein sich verbessertes Bild
Im Jahr 2024 betrugen die Abschlüsse 10.664, ein Anstieg von 742 (7,5%) gegenüber 2023. Der Betriebsgewinn der Gruppe lag um 14% und es gab nach Steuern einen Gewinn um 10%. Und trotz des Einkommensquetschers gelang es, den durchschnittlichen Verkaufspreis seiner Immobilien zu steigern.
Es hat auch viel Land, auf dem man bauen kann. Zum 31. Dezember 2024 hatte es 82.084 Grundstücke unter seiner Kontrolle. Noch wichtiger ist, dass 49% von ihnen eine detaillierte Planungsverpflichtung hatten. Aufgrund seiner aktuellen Laufquote sollte dies für drei Jahre ausreichen. Der Schwerpunkt der Regierung auf die Planungsreform ist begrüßt, aber sie wird Kurzzeit nicht zum Persimmon helfen.
Mit Blick auf die Zukunft erwartet das Unternehmen 2025 weiteres Wachstum. Es ist geplant, 11.000-11.500 neue Häuser zu bauen. Das obere Ende dieses Bereichs ist jedoch immer noch 9,6% niedriger als der Durchschnitt von 2020-2024.
Ermutigend gab es am 2. März ein Auftragsbuch von 7.377 Einheiten. Und im Jahr 2025 erwartet es, dass sich der zugrunde liegende Betriebsmarkenprozentsatz leicht verbessert.
Nicht so beeindruckend
Trotz dieser Positivität gibt es in jüngster Zeit keine Möglichkeit, die Leistung des Persimmon -Aktienkurses zu beschichten. Es war schlimm.
Im Jahr 2024 gab es eine Rallye nach der Wahl, als der Optimismus über die Pro-House-Gebäudeagenda der Regierung an Dynamik gewann. Dies verdampfte jedoch bald, als der Kanzler beschloss, die Nationalversicherung des Arbeitgebers zu erhöhen. Um Angelegenheiten zusammenzusetzen, reduzierte sie den Schwellenwert, an dem die Stempelsteuer für Erstkäufer bezahlt werden muss.
Einkommensinvestoren sollten glücklich sein
Ich war erstmals von der gesunden Dividende des Unternehmens von den Anteilen des Unternehmens angezogen. Und erwartungsgemäß ist es für eine Gesamtjahreszahlung von 60 Pence verpflichtet. Dies bedeutet, dass die Aktien sind derzeit 4,9% ergebenobwohl meine Rendite viel niedriger ist, als ich zu einem höheren Preis gekauft habe. Aber ich freue mich immer noch auf Juli, wenn die endgültige Auszahlung erfolgt.
Persönlich denke ich, dass die Direktoren großzügiger sein können. Die Dividende für 2024 entspricht rund 65% des Gewinns je Aktie (92,1p). In guten Zeiten ist bekannt, dass das Unternehmen weit über 90% der Gewinne an die Aktionäre zurückgibt.
Aber ich denke, seine Regisseure sind vorsichtig. Sie sind sich wahrscheinlich bewusst, dass es keine Garantie für eine Erholung des Immobilienmarktes gibt, da der scheinbar fragile Zustand der britischen Wirtschaft, obwohl niedrigere Zinssätze helfen sollten. Ich sollte jedoch nicht zu gierig sein. Die aktuelle Ertrag ist immer noch bequem über dem Ftse 100 Durchschnitt.
Insgesamt bleibe ich positiv über die Aussichten für das Unternehmen und den gesamten Sektor. Mit seinem Starke Bilanz (Es hat keine Verschuldung), ein durchschnittlicher Verkaufspreis niedriger als seine FTSE-100-Konkurrenten und eine starke Pipeline von Land und Bestellungen.
Aus diesen Gründen habe ich vor, an meinen Aktien festzuhalten.
