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Einige Investoren könnten denken HSBC‘S (LSE: Hsba) Der Aktienkurs hat in diesem Jahr so stark gestiegen, dass es nicht weiter steigen kann.
Andere mögen glauben, dass der bullische Dynamik, der sich aus einem einjährigen Tief von 5,72 GBP am 11. März entwickelt hat, nicht entgleist.
Als ehemaliger Senior Investment Bank Trader und langjähriger privater Investor hilft ich, dass keine Ansicht bei der Optimierung der Anlagenrenditen hilft.
Ich bin nur daran interessiert, ob ein Wert in der Aktie übrig bleibt. Wenn ja, werde ich meinen bestehenden Anteil an der Bank hinzufügen. Andernfalls werde ich meine Position so halten wie es ist.
Wie sieht der Kurs der Aktie in Wertschöpfung aus?
Preis und Wert sind nicht dasselbe. Und der Unterschied zwischen den beiden besteht darin, dass meiner Erfahrung nach die großen Gewinnchancen liegen.
Das Schlüsselwerkzeug, mit dem ich den beizulegenden Zeitwert einer Aktie ermittelt habe, ist die Discounted Cashflow (DCF) Methode. Dies zeigt, wo ein Anteil auf der Grundlage zukünftiger Cashflows für ein Unternehmen basiert.
Mithilfe der und meiner eigenen Analysten zeigt der DCF für HSBC, dass die Aktien derzeit 45% unterbewertet sind. Dies ist trotz ihres großen Anstiegs seit März.
Daher beträgt der beizulegende Zeitwert für die Aktien technisch gesehen £ 16,31.
Marktbörsen können sie natürlich an verschiedenen Stellen niedriger oder höher treiben. Aber der DCF unterstreicht mir, dass HSBC für mich zum aktuellen Preis ein Diebstahl für mich aussieht.
Wie sieht das Kerngeschäft aus?
Die am 19. Februar veröffentlichten Ergebnisse der Bank 2024 verzeichneten den Gewinn, bevor die Steuererhöhung um 6,5% im Vorjahr auf 32,309 Mrd. USD (25,66 Mrd. GBP) stieg. Dies war höher als die Prognosen der Konsensanalysten von 31,67 Mrd. USD.
Das Ergebnis je Aktie stieg um 8,7% auf 1,25 USD und die Dividende je Aktie stieg um 43% auf 87 Cent. Diese starken Zahlen ermöglichten es der Bank, einen Aktienkauf von 2 Mrd. USD bekannt zu geben, der voraussichtlich bis zum Ende des ersten Quartals abgeschlossen sein wird. Diese unterstützen die Aktienkursgewinne.
Ein Risiko für diese Zahlen ist ein anhaltender Rückgang der Nettozinsspanne der Bank (NIM). Dies ist die Differenz zwischen Darlehen und Einzahlungszinsen. Es ist gesunken, seit die Bank of England im vergangenen Jahr die Zinssenkungen wieder aufgenommen hat.
Der NIM von HSBC fiel im Jahr 2023 von 1,66% im Jahr 2024 auf 1,56%.
Trotzdem verlagert die Bank ihre Strategie von zinsbasiertem und budgetbasiertem Geschäft. Wohlstand und persönliches Bankgeschäft erzielten über ein Drittel seiner Gewinne von 2024, wobei dieser Anteil von 2025 erwartet wurde.
Insgesamt zielt HSBC in den drei Jahren von 2025 bis 2027 auf eine Rendite des materiellen Eigenkapitals (ROT) ab. Im Gegensatz zu Rendite des EigenkapitalsRote schließt immaterielle Elemente wie Goodwill aus.
Der hochrangige Bonus
Der Anstieg der Dividende von 2024 hat die Ertrag von HSBC auf 7,7%erhöht. Im Vergleich dazu beträgt die durchschnittliche FTSE -100 -Ausbeute 3,5% und die FTSE 250 bildet 3,3%.
In Anlegern, die einen Anteil von 11.000 GBP (durchschnittliche Einsparungen in Großbritannien) an HSBC in Betracht ziehen, würden nach 10 Jahren 12.699 Pfund in Dividenden in Höhe von 12.699 Pfund verdienen. Nach 30 Jahren würde dies auf 99.004 GBP steigen.
Diese Zahlen basieren auf einer durchschnittlichen Rendite von 7,7% und den Dividenden, die wieder in die Aktie investiert werden.
Nachdem der anfängliche Anteil von 11.000 Pfund erhöht wurde, hätte die HSBC -Beteiligung bis dahin einen Wert von 110.004 Pfund. Dies würde zu diesem Zeitpunkt 8.470 GBP an das jährliche Dividendeneinkommen in Höhe von £ zahlen.
Infolgedessen werde ich sehr bald mehr von der Aktie kaufen.