WICHTIGSTE PUNKTE:
- Die Preisentwicklung an der Nasdaq bleibt innerhalb einer Bandbreite, weist jedoch eine zinsbullische Tendenz auf
- Der Rückgang der Fed-Unterstützung verlagerte den Fokus stark auf Daten
- Die Reaktion auf negative Arbeitsmarktdaten dürfte sich im Jahr 2026 umkehren, da die Inflation weiterhin ein Hemmnis für die Fed darstellt
GRUNDLAGENÜBERSICHT
Seit dem Höhepunkt Ende Oktober erholte sich der Nasdaq, da die überzogene Long-Positionierung auf eine weniger gemäßigte Fed stieß. Der Markt behält die bullische Tendenz angesichts einer starken Wirtschaft und der gemäßigten Reaktionsfunktion der Fed bei, es fehlt ihm jedoch die Dynamik von 2025, als Trump seine aggressiven Zölle zurückzog und die Fed sich in einem klaren Lockerungsmodus befand.
In diesem Jahr ist die Inflation das Hauptrisiko für die optimistischen Aussichten. Das „Run it hot“-Narrativ stützt die Aktien weiterhin, und wir haben anhand des jüngsten BIP-Berichts und des GDPNow der Atlanta Fed gesehen, wie sich die Wirtschaft zu beschleunigen scheint. Abgesehen vom zollbedingten Anstieg im Sommer hat dies nicht zu einem anhaltenden Inflationsdruck geführt.
Ich habe das Gefühl, dass der US-Verbraucherpreisindex in den nächsten Monaten an Bedeutung gewinnen wird, da die Inflationssorgen die Fed davon abhalten, schneller und überzeugter auf Zinssenkungen zu reagieren. Während schwache Arbeitsmarktdaten aufgrund der Erwartung weiterer Zinssenkungen der Fed als positiv für den Aktienmarkt angesehen wurden, könnten sie in diesem Jahr als negativ angesehen werden, wenn aufgrund der oben genannten Einschränkungen höhere VPI-Daten einhergehen.
NASDAQ TECHNISCHE ANALYSE – TÄGLICHER ZEITRAHMEN
Nasdaq – täglich
Auf dem Tages-Chart können wir sehen, dass sich der Nasdaq zu einem steigenden Keil zusammengedrückt hat. Diese Art von Mustern kann zu einem Ausbruch nach unten führen, der den Preis an die Basis des Keils bringt, oder zu einem Ausbruch nach oben, der nach der Konsolidierung zu einer starken Erholung führt.
NASDAQ TECHNISCHE ANALYSE – 4 STUNDEN ZEITRAHMEN
Nasdaq – 4 Stunden
Auf dem 4-Stunden-Chart können wir die jüngste unruhige Preisbewegung, die den steigenden Keil gebildet hat, deutlicher erkennen. Aus Sicht des Risikomanagements haben die Käufer ein besseres Risiko-Ertrags-Verhältnis rund um die untere Trendlinie, um sich für eine Rallye auf neue Allzeithochs zu positionieren. Die Verkäufer hingegen möchten, dass der Preis nach unten bricht, um einen Rückgang in die Basis des Keils um die 24900-Marke herum anzustreben.
NASDAQ TECHNISCHE ANALYSE – 1 STUNDE ZEITRAHMEN
Nasdaq – 1 Stunde
Auf dem 1-Stunden-Chart können wir sehen, dass wir eine geringfügige Aufwärtstrendlinie haben, die die aktuelle Aufwärtsdynamik in diesem Zeitrahmen definiert. Die Käufer werden sich wahrscheinlich weiterhin auf die Trendlinie stützen, um weiter in die obere Trendlinie des Keils vorzudringen, während die Verkäufer nach einem Durchbruch nach unten suchen, um den Rückgang in die untere Trendlinie auszudehnen. Die roten Linien definieren die durchschnittliche Tagesreichweite für heute.
KOMMENDE KATALYSATOREN
Heute Wir schließen die Woche mit dem US-NFP-Bericht und einer möglichen Entscheidung des Obersten Gerichtshofs der USA zu Trumps Zöllen ab.
