Investing.com – Die Aktien der NatWest Group PLC (LON:) stiegen am Montag um 4,6 %, nachdem UBS ihre Gewinnprognosen für die britische Bank nach starken Ergebnissen für das vierte Quartal und einer verbesserten Kapitalgenerierung angehoben hatte.
Die Schweizer Bank behielt ihr „Kaufen“-Rating und ihr Kursziel von 780 Pence für NatWest bei, was auf eine potenzielle Gesamtrendite von 40 % schließen lässt. UBS erhöhte ihre Prognose für den verwässerten Gewinn je Aktie um 5 % für 2026, 4 % für 2027 und 3 % für 2028.
Nach Angaben von UBS übertraf der Vorsteuergewinn von NatWest im vierten Quartal (ohne nennenswerte Posten und Prozesskosten) den Konsens um 7 %. Der Nettozinsertrag lag 3 % über den Erwartungen, während die Betriebskosten den Prognosen entsprachen. Die Wertminderungen entwickelten sich bei 13 Basispunkten der Kredite um 30 % besser als erwartet.
UBS stellte eine „starke“ Dynamik bei NatWest fest und hob das Kreditwachstum, das Einlagenwachstum und eine Verbesserung der Nettozinsmarge um 8 Basispunkte hervor, verglichen mit der Markterwartung eines Anstiegs um 2 Basispunkte.
Die harte Kernkapitalquote (CET1) von NatWest erreichte 14,0 %, was 30 Basispunkte über dem Konsens lag. In dieser Zahl ist der im Rahmen der Evelyn Partners-Transaktion angekündigte Rückkauf in Höhe von 750 Millionen Pfund enthalten.
Die Prognose der Bank für 2026 stimmt im Großen und Ganzen mit dem Marktkonsens überein, während ihre neuen Ziele für 2028 laut UBS ein Aufwärtspotenzial von 2–3 % gegenüber den Markterwartungen nahelegen und erreichbar erscheinen.
Zu diesen Zielen gehören eine Rendite auf das materielle Eigenkapital von über 18 %, ein Wachstum der Kundenvermögenswerte und -verbindlichkeiten von mehr als 4 % pro Jahr, ein Kosten-Ertrags-Verhältnis unter 45 % und Pläne, mit einer CET1-Quote von etwa 13,0 % zu operieren.
