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Nomura: Bleibt eine lange JPY -Voreingenommenheit inmitten von Tarifunsicherheiten und Sensibilität der Inlandspolitik durch EFXDATA
Synopsis: Nomura hat eine lange JPY -Voreingenommenheit und führt zu einer erhöhten Unsicherheit in Bezug auf die US -Tarifpolitik, der Sensibilität der Japans für die Schwäche von Yen und innenpolitischer Fokus auf die Inflationskontrolle. Während von der BOJ nicht erwartet wird, dass sie früher als die aktuellen Marktpreise wandern, schlägt die politische Haltung Japans vor, dass Yen-unterstützende Unterströme intakt bleiben.
Schlüsselpunkte:
⃣ US Tarif Volatility unterstützt JPY Longs
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Nomura hebt die unvorhersehbare US -Handelspolitik als anhaltende Quelle der Marktvolatilität hervor.
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In diesem Zusammenhang bleibt der Yen trotz breiterer Unsicherheit ein bevorzugter sicherer Hafen.
⃣ Boj reagiert immer noch auf Yen Moves
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BOJs Treffen im Januar zeigen, dass es auf die JPY -Abschreibungen aufmerksam bleibt, auch ohne Signalwanderungen für frühe Rate.
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Dies impliziert implizite Unterstützung für die Währung, insbesondere wenn die Schwäche zurückgibt.
⃣ Innenpolitik mit der Eindämmung der Inflation
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Berichten zufolge drängt PM Ishiba vor den Sommerwahlen im Sommer auf Anti-Inflationsmaßnahmen.
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Diese Richtlinien würden, wenn sie umgesetzt werden, wahrscheinlich die Inflationsrisiken einschränken und die Divergenz der BOJ -Politik mit der Fed beschränken.
Abschluss:
Nomura bleibt auf dem Yen konstruktiv und verwiesen die externe Tarifvolatilität, die Reaktionsfunktion von BOJ auf FX und Japans politischer Fokus auf die Verwaltung der Inflation. Auch ohne bevorstehende BOJ -Wanderungen unterstützt der Makro- und Richtlinienmix eine fortgesetzte jPY -Voreingenommenheit, insbesondere in einem Umfeld steigender globaler Unsicherheit.
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