Seit unserem letzten Bericht sind die US-Aktien gestiegen. Auf fundamentaler Ebene nehmen wir die jüngsten Entwicklungen zur Kenntnis Nachricht rund um Google, OpenAI und Amazon sowie die bevorstehenden Inflationsdaten für die USA und die jüngsten Entwicklungen im Zusammenhang mit der Ankündigung des neuen Fed-Vorsitzenden. Für ein vollständigeres Bild stellen wir auch eine technische Analyse des breiten Tagescharts des S&P 500 bereit.
Googles Bedrohung für OpenAI, während Amazon den Ring betritt
In einer früheren Ausgabe unseres Equities Outlook hatten wir festgestellt, dass Google im KI-Wettbewerb mit Gemini 3 an Boden zu gewinnen scheint, das angeblich ChatGPT von OpenAI überholt hat, was nun einige Vorteile zu haben scheint, da das WSJ gestern berichtete, dass OpenAI einen „Code Red“ erklärt hat, um ChatGPT zu verbessern, und dadurch andere Projekte verzögern könnte. Wenn man also bedenkt, wie ernst OpenAI die zunehmende Bedrohung durch Google (#GOOG) zu nehmen scheint, wären wir nicht überrascht, wenn Googles (#GOOG) Aktie Preissteigerung dadurch. Darüber hinaus ist Amazon (#AMZN) mit von der Partie, das darum kämpfte, die neueste Version seines Trainium3-KI-Chips auf den Markt zu bringen. Laut Dave Brown, dem Vizepräsidenten von Amazon Web Services, wurde der Chip kürzlich in einigen Rechenzentren installiert und wird nach unserem Kenntnisstand ab nächster Woche für Kunden verfügbar sein. Im Gegenzug könnte der jüngste Vorstoß von Amazon möglicherweise den Aktienkurs des Unternehmens unterstützen. Insgesamt scheint es unserer Ansicht nach, dass der KI-Wettbewerb einen Reifegrad erreicht, bei dem die großen Namen der Branche, z. B. Google und Amazon, ihre eigenen Produktionskapazitäten drastisch erhöht haben, was sie nun an den „Big Boy“-Tisch bringt und ihnen die Möglichkeit bietet, sich ihren eigenen Anteil am sehr lukrativen KI-Sektor zu sichern.
PCE-Zinssätze für die USA werden am Freitag veröffentlicht
Die Veröffentlichung des PCE Tarifewurden für Freitag bestätigt und dürften bei Anlegern und Händlern gleichermaßen große Aufmerksamkeit erregen. Die aktuellen Erwartungen für die PCE-Raten gehen davon aus, dass sie auf Gesamtebene eine leichte Beschleunigung von 2,7 % auf 2,8 % aufweisen, während die Kern-PCE-Rate voraussichtlich stabil bei 2,9 % bleiben wird. Wenn man nun über die US-Aktienmärkte spricht, ist die Inflationserzählung wichtig, da sie dazu neigt, die zu beeinflussen Federal Reserve während ihrer geldpolitischen Sitzungen. Sollten die PCE-Sätze also eine Beschleunigung des Inflationsdrucks in der US-Wirtschaft erkennen lassen, könnten die politischen Entscheidungsträger eine restriktivere Haltung einnehmen, was bedeuten könnte, dass die Bedingungen rund um die Wirtschaft restriktiv bleiben und somit die Aktienmärkte belasten könnten. Andererseits kann das Gegenteil eintreten, wenn der Inflationsdruck ein anderes Bild vermittelt. Wenn die PCE-Zinssätze eine Beschleunigung des Inflationsdrucks verdeutlichen, hält dies unserer Ansicht nach die Fed möglicherweise nicht davon ab, die Zinsen auf ihrer Sitzung in zwei Wochen möglicherweise zu senken, sondern könnte stattdessen zu einer „falschen Zinssenkung“ führen, bei der die Erzählung der politischen Entscheidungsträger entweder in ihren Kommentaren gegenüber der Presse oder in der begleitenden Erklärung der Banken einen „restriktiveren“ und „vorsichtigeren“ Ton annimmt.
Neuer Fed-Vorsitzender soll 2026 bekannt gegeben werden
Präsident Donald Trump erklärte gestern, dass er den nächsten Fed-Vorsitzenden Anfang nächsten Jahres bekannt geben werde. Zur Erinnerung: Der nächste Fed-Vorsitzende wird im Mai 2026 die Nachfolge von Fed-Chef Powell antreten. Darüber hinaus neckte der Präsident Reporter in seinen Kommentaren damit, dass der nächste Fed-Vorsitzende im Raum sein könnte: „Ich schätze, ein potenzieller Fed-Vorsitzender ist auch hier. Darf ich das sagen? Potenzial. Er ist eine respektierte Person, das kann ich Ihnen sagen. Danke, Kevin.“ „Kevin“ bezieht sich auf Kevin Hasset, den Direktor des National Economic Council in den USA, der als aktueller Spitzenkandidat für die Position des Fed-Vorsitzenden angepriesen wurde. Im Gegenzug sind die gemäßigten Implikationen, die sich aus einem Trump-Kandidaten und der Berücksichtigung von Hassetts Ausrichtung ergeben
Trump zur Geldpolitik: Jede offizielle Ankündigung könnte den US-Aktienmärkten Unterstützung bieten.
Technische Analyse
US500-Tageschart
- Unterstützung: 6815 (S1), 6635 (S2), 6515 (S3).
- Widerstand: 6925 (R1), 7065 (R2), 7200 (R3).
In der vergangenen Woche scheint sich der S&P500 im Aufwärtstrend zu befinden. Wir entscheiden uns für einen bullischen Ausblick für den Index und unterstützen unsere Argumente durch alle drei Indikatoren unterhalb unseres Charts, die tendenziell auf eine bullische Marktstimmung hinweisen, zusätzlich zu der Überwindung unseres Widerstands, der sich nun in eine Unterstützung bei 6815 (S1) verwandelt hat. Damit unsere optimistische Prognose erhalten bleibt, bräuchten wir einen klaren Durchbruch über unsere Widerstandslinie von 6925 (R1), wobei das nächste mögliche Ziel für die Bullen unser Widerstandsniveau von 7065 (R2) ist. Andererseits würden wir für eine Seitwärtstendenz verlangen, dass der Index zwischen unserem Unterstützungsniveau von 6815 (S1) und unserer Widerstandslinie von 6925 (R1) bleibt. Zum Schluss noch eine bärische Bemerkung Ausblick Wir benötigen einen klaren Durchbruch unter unser Unterstützungsniveau von 6815 (S1), wobei das nächste mögliche Ziel für die Bären unser Unterstützungsniveau von 6635 (S2) ist.
