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Blick auf die BAE-Systeme (LSE:BA.) Aktienkurs im Jahr 2026, erinnere ich mich an das Zitat des Investors Ray Dalio: „Wer bei der Kristallkugel lebt, wird zerbrochenes Glas essen„.
Das liegt daran, dass ich Ende letzten Jahres in meine Kristallkugel geblickt habe und vorhergesagt habe, dass die Verteidigungsaktien im Jahr 2026 ein ruhigeres Jahr erleben würden.
Dies geschah, als die BAE-Aktie im Jahr 2025 auf dem Weg zu einer Rendite von 52 % war Babcock International noch besser abschneiden (plus fast 150 %!).
Ich stützte meine Vorhersage auf die Tatsache, dass eine Friedenslösung für die Ukraine immer näher zu kommen schien, während die Verhandlungen über einen Beitritt Großbritanniens zum neuen 150-Milliarden-Euro-Verteidigungsfonds der EU offiziell scheiterten.
Mittlerweile schien die Aktie mit etwa dem 25-fachen des Gewinns voll bewertet zu sein.
Doch bisher habe ich mich völlig geirrt, denn der BAE-Aktienkurs ist seit Jahresbeginn um fast 23 % gestiegen! Babcock ist um 19 % gestiegen.
Ganz klar, ich brauche eine neue Kristallkugel!
Was ist los?
Global Verteidigungsaktien wurden Anfang des Monats erheblich angekurbelt, als Präsident Trump plötzlich eine massive Erhöhung des US-Militärbudgets forderte. Er sagte, es sollte so sein $1.5trn im Jahr 2027, gegenüber 901 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr.
Fast die Hälfte des Umsatzes von BAE stammt aus den USA, daher wäre jede enorme Erhöhung der Ausgaben in seinem größten Markt offensichtlich eine positive Entwicklung für seine Vertriebspipeline.
Auch in diesem Monat gab es die US-Operation in Venezuela und eine geopolitische Krise rund um die Zukunft Grönlands. Letzteres hat den europäischen Verteidigungsaktien den besten Jahresauftakt aller Zeiten beschert.
Investoren wetten darauf, dass der Druck der USA auf Dänemark, Grönland zu verkaufen, dazu führen wird, dass die europäischen Regierungen den Verteidigungsausgaben mehr denn je Priorität einräumen. Insbesondere, dass sie inländische kontinentale Lieferanten bevorzugen werden, um sich vor der unvorhersehbaren US-Politik zu schützen.
Im November erhielt BAE einen Auftrag über 450 Millionen US-Dollar für die Lieferung von 44 zusätzlichen CV90-Kampffahrzeugen nach Dänemark. Und im August unterzeichnete das Unternehmen einen 10-Milliarden-Pfund-Vertrag mit Norwegen über die Lieferung von fünf neuen Kriegsschiffen. Aber das Unternehmen erhält auch weiterhin regelmäßige Aufträge vom US-Militär.
Hohe Bewertung
Jetzt sollte ich klarstellen, dass ich Verteidigungsaktien nicht pessimistisch gegenüberstehe. Weit gefehlt, da ich selbst weiterhin BAE-Aktionär bin.
Tatsächlich habe ich dies kürzlich benannt FTSE 100 Aktie als eine von zwei langfristigen Ideen, die man nach einem Rückgang um 17,5 % für ein ISA/SIPP in Betracht ziehen sollte (die andere war Novo Nordisk). Ich dachte nur, dass 2025 zurückhaltender sein würde (kein weiteres Feuerwerk).
Da der Aktienkurs diesen Monat jedoch neue Höchststände erreicht, ist die Bewertung hier erwähnenswert. Wir schauen uns eine an Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). von 32, was höher ist als dieser Wert in den letzten Jahren.
Im Dezember 2024 lag das prognostizierte KGV-Vielfache beispielsweise bei 18 gegenüber 25 heute. Und die zukunftsgerichtete Dividendenrendite beträgt derzeit weniger als 2 %, was bedeutet, dass neuen Anlegern nicht viel Ertrag geboten wird.
Wenn Trump die Grönland-Rhetorik abmildert und die Androhung von Zöllen beseitigt, könnte die Aktie stark zurückgehen, da die Anleger Gewinne verbuchen.
Da die Aktie in weniger als drei Wochen um 23 % gestiegen ist, sollten Anleger, die BAE Systems in Betracht ziehen, möglicherweise auf einen Rückgang warten. Persönlich sehe ich anderswo bessere Ideen für mein eigenes Portfolio.
