Populärer Stratege hat die Botschaft einer US-Rezession abgeschwächt

Während viele von Wall Street Nachdem er das Jahr 2026 damit verbracht hat, darüber zu debattieren, wie schlimm die Dinge werden könnten, hält mindestens ein prominenter Stratege die Frage selbst für falsch.

Ryan Detrick, Chef-Marktstratege bei der Carson Group, sagte in einem Interview am 2. April in der CNBC-Sendung „Power Lunch“, dass die US-Wirtschaft nicht auf eine Krise zusteuere Rezessiontrotz bedeutendem Markt Volatilität getrieben durch den anhaltenden Iran-Konflikt, pro CNBC. Detrick verwies auf ein starkes Unternehmen Grundlagen und was er als „ermutigende technische Signale“ bezeichnete, als Grundlage für seine Sichtweise.

Der Aufruf ist eine direkte Gegenreaktion auf die Welle von Rezessionswarnungen, die sich seit Beginn des Krieges zwischen den USA und dem Iran am 28. Februar aufgebaut hat und die die Ölpreise in die Höhe schnellen ließ Inflation Erwartungen auf den globalen Märkten.

Was Detrick von der Carson Group sieht

Detricks Fall ruht auf mehreren Säulen. Die Unternehmensgewinne blieben stabil, die Arbeitsmärkte blieben stabil und die breite Marktbeteiligung hielt an – ein Muster, das typischerweise eher auf eine Verlangsamung in der Mitte des Zyklus als auf einen völligen Rückgang hinweist.

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Die Unterscheidung ist wichtig. Eine Verlangsamung in der Mitte des Zyklus beinhaltet typischerweise eine vorübergehende Verlangsamung des Wachstums, die sich ohne einen vollständigen Wirtschaftsabschwung wieder auflöst. Eine Rezession ist ein anhaltender, breit angelegter Rückgang der Wirtschaftstätigkeit. Detrick argumentiert, dass das aktuelle Umfeld zu Ersterem passt, nicht zu Letzterem, auch wenn der ölbedingte Inflationsdruck das Bild verkompliziert.

Der proprietäre führende Wirtschaftsindex der Carson Group deutete in den letzten drei Jahren zu keinem Zeitpunkt auf eine Rezession hin, auch wenn andere weithin beachtete Indikatoren Warnzeichen waren Carson-Gruppe. Für das Jahr 2026 beschrieb das Unternehmen in seinem Ausblick, dass die US-Wirtschaft „nahe dem Trend wächst und keine Anzeichen einer größeren Verlangsamung aufweist“.

Warum die Angst vor einer Rezession groß ist

Der Hintergrund für Detricks Bemerkungen ist nicht ruhig. Der Iran-Krieg hat die Straße von Hormus geschlossen, etwa 20 % der weltweiten Ölversorgung unterbrochen und die Energiepreise stark in die Höhe getrieben. Öl über 100 US-Dollar pro Barrel erhöht die Inflationserwartungen und verringert die Wahrscheinlichkeit einer Inflation Federal Reserve Zinssenkungen, eine Kombination, die in der Vergangenheit für Gegenwind für Risikoanlagen sorgte und Rezessionsängste schürte.

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Seit Beginn des Konflikts ist die Marktvolatilität erhöht. Gold fiel im März um mehr als 11 %, bevor es sich teilweise erholte. Die Aktienmärkte haben jede Entwicklung der Waffenstillstandsverhandlungen negativ beeinflusst. Die Stimmung an der Wall Street hat sich seit Ende Februar deutlich in Richtung Vorsicht verschoben.

Detrick hat sich konsequent gegen diese Vorsicht ausgesprochen. In einem Auftritt auf CNBC im März sagte er das Hausse blieb trotz der Volatilität intakt und verwies auf die Marktbreite und die Sektorrotation als Beweis dafür, dass sich die zugrunde liegende Wirtschaft behauptete CNBC. In einem separaten Interview im März stellte er fest, dass der Markt „viel mehr positive als negative Aspekte“ habe, auch wenn die geopolitische Unsicherheit die Anleger verunsicherte CNBC.

Die Erfolgsbilanz des Analysten ist bemerkenswert

Detricks Aufrufe zum Verzicht auf eine Rezession sind nicht neu und haben eine Erfolgsbilanz. Der führende Wirtschaftsindex der Carson Group deutete weder auf eine Rezession in den Jahren 2023, 2024 noch 2025 hin, also in Jahren, in denen Rezessionsprognosen an der Wall Street weit verbreitet waren. Der S&P 500 stieg im Jahr 2025 um 17,9 %, ein Jahr, in dem der Index innerhalb von zwei Tagen nach dem, was die Märkte als Tag der Befreiung bezeichneten, um mehr als 10 % fiel.

Detrick räumte zu Beginn des Jahres 2026 ein, dass Volatilität selbst in einem positiven Jahr unvermeidlich sei.

„Wenn die Aktien irgendwann in diesem Jahr um 10 bis 15 % fallen, wäre das völlig logisch und normal“, sagte er im Dezember 2025. „Und wenn Sie dies im Voraus planen, werden Sie bei Ihren Investitionen wahrscheinlich keine voreiligen Entscheidungen treffen.“

Die wichtigsten Säulen von Detricks Nicht-Rezessions-Plädoyer:

• Die Unternehmensgewinne blieben trotz des geopolitischen Drucks und des Kostendrucks stabil.
• Die Arbeitsmärkte blieben stabil und es gab keine Anzeichen für eine starke Verschlechterung der Beschäftigung
• Die breite Marktbeteiligung hat gehalten, ein Signal, das eher auf Abschwächungen in der Mitte des Zyklus als auf Rezessionen zurückzuführen ist
• Der proprietäre führende Wirtschaftsindex der Carson Group hat seit drei Jahren keine Rezession mehr signalisiert.
• Umfragen im verarbeitenden Gewerbe haben eher eine Verbesserung als den für Rezessionen typischen anhaltenden Rückgang gezeigt

Was könnte das Bild verändern? zur Rezession

Detrick weist die Risiken nicht von der Hand. Der Iran-Konflikt hat zu echter Unsicherheit bei den Inflations- und Zinsaussichten geführt, und eine längere Sperrung der Straße von Hormus würde die ohnehin schon komplizierte Lage für die Federal Reserve noch weiter unter Druck setzen.

Die entscheidende Variable ist, ob der Energieschock vorübergehend oder dauerhaft ist. Eine diplomatische Resolution, die die Schifffahrtswege wieder öffnet und die Ölpreise senkt, würde den primären Gegenwind für die Nicht-Rezessionsthese beseitigen. Ein längerer Krieg, der den Ölpreis hoch hält und die Zinssenkungen der Fed verzögert, würde es auf die Probe stellen.

Derzeit vertritt Detrick den Standpunkt, dass die Fundamentaldaten nicht das Ausmaß der Besorgnis stützen, das derzeit auf den Märkten eingepreist wird. Die Wirtschaft, so argumentiert er, habe die Verschlechterung überstanden und sei weiter gewachsen.

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