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Der BAE-Systeme (LSE: BA) Der Aktienkurs hat sich in letzter Zeit stark entwickelt und ist im letzten Jahr um 30 % und in fünf Jahren um 278 % gestiegen.
Doch das verblasst im Vergleich zu den raketengetriebenen Ergebnissen von zwei anderen FTSE 100 Verteidigungsunternehmen. Babcock International Group (LSE: BAB)-Aktien sind innerhalb eines Jahres um beeindruckende 134 % und innerhalb von fünf Jahren um 334 % gestiegen.
Und das wird überschattet von Rolls-Royce Holdings (LSE: RR.). Es ist innerhalb eines Jahres um 101 % gestiegen und in fünf Jahren um erstaunliche 1.071 %.
Alle drei wurden durch denselben Faktor angehoben. Der Westen wurde daran erinnert, dass wir Frieden nicht als selbstverständlich betrachten können. Während Russland und China sich behaupten, müssen wir wieder in Waffen und Munition investieren. Auch Flugzeugträger, U-Boote, Kampfjets, Hubschrauber und Drohnenschwärme.
Die Leistung von Rolls-Royce hat einen zusätzlichen Antrieb. Während die Verteidigungssparte wächst, ist das Geschäft mit zivilen Triebwerken dank der Erholung des Flugwesens nach der Pandemie und der von CEO Tufan Erginbilgic seit Januar 2023 angeführten Transformation sprunghaft angestiegen Sprungbrett für den Wiederaufstieg.
Bewertungen und Risiken
Die große Frage ist, was als nächstes passiert. Nach solch einem temperamentvollen Aufschwung scheinen die Bewertungen hoch zu sein, insbesondere bei Rolls-Royce. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt derzeit bei 56,8 und liegt damit weit über dem FTSE 100-Durchschnitt von 18. BAE Systems hat ein bescheideneres KGV von 26,3, während Babcock bei 23,4 liegt. Günstiger, aber immer noch nicht billig.
Diese Zahlen deuten darauf hin, dass sich die Aktien weiterhin stark entwickeln müssen, um das aktuelle Niveau zu rechtfertigen. Ein ersehnter Friedensdurchbruch in der Ukraine oder eine Entspannung mit Russland könnten die Aussichten schnell ändern. Probleme in der Lieferkette, technische Probleme oder staatliche Ausgabenbeschränkungen in Europa könnten alle drei jederzeit treffen. Investieren birgt immer Risiken.
Auftragsbücher und Zukunftspotenziale
Auftragsbücher schaffen jedoch Zuversicht. Den größten Anteil hat BAE Systems mit 75,4 Milliarden Pfund, während Babcocks 10,4 Milliarden Pfund für ein 5,9 Milliarden Pfund schweres Unternehmen beeindruckend sind. Allein die Verteidigungssparte von Rolls-Royce hat einen Auftragsbestand von 18,8 Milliarden Pfund. Solide Pipelines unterstützen das Potenzial für anhaltende Erträge, auch wenn kurzfristige Schwankungen unvermeidlich sind.
Ich werde das Gefühl nicht los, dass alle drei vorerst so weit gelaufen sind, wie sie konnten. Es gibt deutliche Anzeichen einer Verlangsamung. Der Aktienkurs von Babcock ist im letzten Monat um 4 % gefallen, BAE Systems ist um 9 % gefallen. Der Kurs der Rolls-Royce-Aktie ist gestiegen, allerdings nur um 1 %.
Die Prognosen der Broker geben mir Recht. Konsensprognosen deuten darauf hin, dass Babcock im Laufe des nächsten Jahres um bescheidene 7,5 % zulegen wird, wodurch die Aktie auf 1.266 Pence steigt und aus 10.000 £ 10.750 £ werden. Rolls-Royce wird voraussichtlich nur um 4,6 % auf 1.206 Pence steigen und aus 10.000 £ 10.460 £ machen.
BAE Systems scheint mit einem Konsensziel von 2.124 Pence, einem Plus von 18,5 %, die besten Aussichten zu haben. Wenn das passiert, würden aus 10.000 £ 11.850 £ werden. Zu diesen Gewinnen würden Dividenden hinzukommen.
Ich würde mich freuen, wenn BAE Systems um den prognostizierten Betrag steigen würde, und das könnte angesichts der jüngsten relativen Flaute auch passieren. Auch heute noch sind die Aktien eine Überlegung wert. Bei Babcock und Rolls-Royce bin ich auf dem aktuellen Niveau vorsichtiger. Sie hatten einen brillanten Lauf, könnten von hier aus aber langsamer werden. Dennoch sind alle drei auch langfristig betrachtet einen Blick wert. Leider kann ich mir keinen globalen Frieden vorstellen.
