Es wird allgemein erwartet, dass die Reserve Bank of Australia (RBA) den Leitzins nach heißen Beschäftigungs- und Inflationsdaten um 25 Basispunkte auf 3,85 % anheben wird. Tatsächlich das Neueste Stellenbericht verzeichnete im Dezember einen viel stärkeren Anstieg als erwartet und die Arbeitslosenquote sank auf 4,1 % gegenüber 4,3 % zuvor. Zu diesem Zeitpunkt begann der Markt, bei der Februar-Sitzung eine Zinserhöhung einzupreisen, und der australische Dollar stieg auf breiter Front.
Der Fall wurde besiegelt, nachdem die Inflationsdaten höher ausfielen als erwartet CPI-Bericht für das 4. Quartal wo der getrimmte mittlere VPI Y/Y auf 3,4 % gegenüber 3,0 % zuvor stieg. Dies liegt weit über dem RBA-Ziel von 2–3 % und steht im Widerspruch zu den Prognosen der Zentralbank. Tatsächlich ging die RBA davon aus, dass sich die Inflation im Dezemberquartal abschwächen würde, da ein Teil des Anstiegs im Septemberquartal als vorübergehend angesehen wurde. Sie lagen eindeutig falsch.
Darüber hinaus sagte RBA-Gouverneur Bullock, dass Inflations- und Beschäftigungsdaten für die Vorstandssitzung im Februar wichtig seien und dass, wenn die Daten darauf hindeuteten, dass sich die Inflation nicht verlangsame, dies auf der Sitzung erörtert werde.
Händler werden sich nicht auf die Zinserhöhung konzentrieren, da diese bereits eingepreist ist. Der Schwerpunkt wird auf der Prognose für die Zukunft liegen und darauf, ob die RBA einen restriktiven oder vorsichtigen Ton anschlägt. Der Markt rechnet mit einer Straffung um 55 Basispunkte bis zum Jahresende, was bedeutet, dass mit einer weiteren Zinserhöhung zu rechnen ist.
Die Zentralbank muss die Erwartungen der Händler „übertreffen“, um den australischen Dollar weiter anzukurbeln. Das wird für sie nicht einfach sein, da sie sich wahrscheinlich früher als erwartet zu einer Zinserhöhung verpflichten oder mehr Zinserhöhungen signalisieren müssen, als derzeit eingepreist sind (dafür werden die aktualisierten Prognosen im Auge behalten). Daher sind die Risiken für den Australischen Dollar allein aufgrund der aktuellen Positionierung größtenteils nach unten gerichtet.
Sollte die RBA bei dieser Sitzung überraschen und den Leitzins stabil halten, werden wir wahrscheinlich einen allgemeinen Ausverkauf des Australischen Dollars erleben, da die Positionierung zurückgesetzt wird. Aus Sicht des Risikomanagements macht es für die RBA an dieser Stelle keinen Sinn, noch länger zu warten.
