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Rolls-Royce (LSE: RR.)-Aktien waren in den letzten Jahren eine phänomenale Investition. Zuletzt erlebten sie jedoch einen Rückgang – derzeit notieren sie etwa 12 % unter ihren Höchstständen.
Ist es jetzt an der Zeit für diejenigen, die keinen Rolls besitzen, über den Kauf nachzudenken? Lassen Sie uns diskutieren.
Feuer aus allen Zylindern
Es ist kein Geheimnis, dass Rolls-Royce heute in Schwung ist. Dank einer brillanten Transformation durch CEO Tufin Erginbilgiç läuft das Unternehmen auf Hochtouren.
Mitte November teilte das Unternehmen den Anlegern beispielsweise mit, dass es für 2025 einen zugrunde liegenden Betriebsgewinn zwischen 3,1 und 3,2 Milliarden Pfund und einen freien Cashflow zwischen 3,0 und 3,1 Milliarden Pfund erwartet (trotz anhaltender Herausforderungen in der Lieferkette).
Im vergangenen Jahr belief sich der zugrunde liegende Betriebsgewinn auf 2,5 Milliarden Pfund, während der freie Cashflow 2,4 Milliarden Pfund betrug. Profitabilität und Cashflow gehen also eindeutig in die richtige Richtung.
Wir treiben unser Transformationsprogramm weiter voran, sorgen für profitables Wachstum und stärken unsere Bilanz weiter.
Erginbilgiç im November
Wenn ich über diese operative Dynamik hinausblicke, gefällt mir aus Investitionssicht an dem Unternehmen vor allem, dass es über mehrere Wachstumstreiber verfügt. Es gibt nicht nur den expandierenden Markt für Triebwerke für die zivile Luft- und Raumfahrt, sondern auch die schnell wachsenden Verteidigungs- und Nuklearmärkte.
Die beiden letztgenannten Märkte erscheinen mir besonders interessant. Da die NATO-Länder voraussichtlich mehr für die Verteidigung ausgeben werden und sowohl Regierungen als auch Unternehmen die Nutzung von Kernenergie anstreben, dürfte Rolls-Royce in den kommenden Jahren zahlreiche Wachstumschancen haben.
Eine teure Aktie
Nur weil ein Unternehmen Wachstumspotenzial hat, heißt das natürlich nicht, dass es eine gute Investition ist. Wir müssen uns seine Bewertung ansehen.
An dieser Stelle wird es bei Rolls-Royce etwas unklarer.
Denn trotz des jüngsten Kursverfalls ist die Unternehmensbewertung immer noch sehr hoch. Derzeit ist das zukunftsweisend Kurs-Gewinn-Verhältnis Das KGV beträgt 32, basierend auf der Gewinnprognose pro Aktie für das nächste Jahr.
Um das ins rechte Licht zu rücken: Das ist höher als die zukunftsgerichteten KGVs von sechs der Magnificent 7-Technologieaktien. Nur von diesen Aktien Tesla hat ein höheres Verdienstmultiplikator.
Angesichts dieses hohen Multiplikators besteht die Möglichkeit, dass die Renditen von hier aus nicht mehr so hoch ausfallen. Beachten Sie, dass die Dividendenrendite beträgt nur 0,9 %, sodass Anleger keine großen Erträge aus der Aktie erwarten sollten.
Es ist erwähnenswert, dass Jörg Stratmann, der CEO der Rolls-Royce Power Systems AG, Anfang dieser Woche Aktien im Wert von rund 2 Millionen Pfund verkauft hat. Hätte er so viele Aktien verkauft, wenn er geglaubt hätte, dass der Aktienkurs in naher Zukunft steigen würde?
Bessere Marktchancen?
Wenn ich alles abwäge, bin ich der Meinung, dass Rolls-Royce einen genaueren Blick wert sein könnte, während der Kurs um 12 % gefallen ist. Wenn ein Anleger wirklich verzweifelt daran interessiert ist, in die Aktie einzusteigen, könnte es jetzt an der Zeit sein, einen Einstieg in die Aktie in Betracht zu ziehen.
Aber auf dem aktuellen Niveau würde ich es auf keinen Fall zu sehr aufstocken – die Bewertung lässt nicht viel Spielraum für Fehler (z. B. eine Abschwächung in einem ihrer Märkte). Derzeit gibt es viele andere Aktien auf dem Markt, die offenbar mehr Potenzial haben.
