Schwab deckt einen fatalen Fehler bei den Rentenausgaben auf

Die meisten Finanzplaner verweisen Sie auf die 4 %-Regel, eine Richtlinie, die seit mehr als drei Jahrzehnten die Gespräche über die Altersvorsorge prägt.

Die Formel klingt sauber. Ziehen Sie im ersten Jahr 4 % Ihres Portfolios ab, passen Sie sich an Inflation jedes Jahr danach, und Ihre Ersparnisse sollten einen 30-jährigen Ruhestand überstehen.

Neue Forschung vom Schwab Center for Financial Research zeigt, dass diese weit verbreitete Formel strukturelle Probleme mit sich bringt, die die meisten Rentner nie berücksichtigen. Die Regel behandelt jeden Rentner gleich und ignoriert Unterschiede in der Portfoliozusammensetzung, dem Planungshorizont und der Realität, dass sich Ihr Ausgabeverhalten im Laufe des Ruhestands ändern wird.

Was Schwab herausgefunden hat und was es für Ihre konkrete finanzielle Zukunft bedeutet, könnte Ihre Herangehensweise an jede Abhebung von Ihrem Rentenkonto verändern.

Schwabs Forschung identifiziert 6 Probleme mit der 4 %-Regel

Die 4 %-Regel wurde laut Finanzplaner William Bengen entwickelt CNBC. Er analysierte die US-Marktrenditen von 1926 bis 1992 und kam zu dem Schluss, dass ein Rentner, der im ersten Jahr 4 % abhebt, sich jährlich an die Inflation anpassen kann, ohne ein ausgewogenes Portfolio über 30 Jahre zu erschöpfen.

Die Regel geht von einer 50/50-Aufteilung zwischen Aktien und Anleihen aus, stützt sich auf historische Renditen und strebt eine nahezu 100-prozentige Sicherheit an, dass das Geld ausreicht.

Die von Rob Williams und Chris Kawashima vom Schwab Center for Financial Research verfasste Analyse gibt einen Überblick Sechs Kernprobleme mit dem traditionellen Ansatz.

1. Die Regel ist starr und geht davon aus, dass Sie Ihre Ausgaben jedes Jahr um die Inflation steigern, unabhängig davon, wie sich Ihr Portfolio entwickelt hat oder ob sich Ihre tatsächlichen Ausgaben verändert haben.
2. Dies gilt für ein hypothetisches 50/50-Aktien-Anleihen-Portfolio, das möglicherweise nicht mit Ihrer Allokation oder der Art und Weise übereinstimmt, wie Sie Ihre Anlagen im Laufe des Ruhestands anpassen.
3. Es stützt sich auf historische Marktrenditen, während Schwabs eigene Prognosen darauf hindeuten, dass die Aktien- und Anleiherenditen im nächsten Jahrzehnt wahrscheinlich hinter den langfristigen historischen Durchschnittswerten zurückbleiben werden.
4. Es geht von einem Zeithorizont von 30 Jahren aus, aber die durchschnittliche verbleibende Lebenserwartung eines 65-Jährigen beträgt etwa 17,1 Jahre für Männer und 19,9 Jahre für Frauen, wie aus den Daten der Sozialversicherungsbehörde zur Lebenserwartung in Zeiträumen hervorgeht.
5. Ziel ist eine nahezu 100-prozentige Sicherheit, dass das Portfolio überlebt, was Sie dazu zwingt, weit weniger auszugeben als nötig, um dieses Extrem zu erreichen Sicherheitsspielraum.
6. Nicht berücksichtigt sind Steuern oder Anlagegebühren, die aus dem abgehobenen Betrag gezahlt werden und direkt den Betrag reduzieren, den Sie jedes Jahr für Ihren Lebensunterhalt verwenden können.

Ihr Portfoliomix verändert, wie viel Sie jedes Jahr sicher abheben können

Schwabs Daten zeigen Diese Vermögensaufteilung hat einen relativ geringen Einfluss auf Ihre nachhaltige Auszahlungsquote im ersten Jahr. Sowohl ein konservatives als auch ein mäßig aggressives Portfolio erzielen bei einer 30-jährigen Rente bei einem Konfidenzniveau von 75 % zwischen etwa 4,3 % und 4,5 %.

Der tatsächliche Unterschied zeigt sich in den Endportfoliosalden nach 30 Jahren. Ein mäßig aggressives Portfolio könnte mit einem verbleibenden Vermögen von etwa 5,7 Millionen US-Dollar enden, verglichen mit etwa 1 Million US-Dollar bei einer konservativen Allokation Schwabs hypothetische Projektionen mit einem Startguthaben von 1 Million US-Dollar.

Diese Lücke ist wichtig, da die Zusammensetzung des Portfolios keine rein mathematische Entscheidung ist. Untersuchungen zeigen Der emotionale Schmerz über Investitionsverluste übersteigt die Befriedigung durch gleichwertige Gewinne, und dieses Gefühl verstärkt sich im Ruhestand.

Die Wahl einer Allokation, die Sie während eines Abschwungs tolerieren können, ist ebenso wichtig wie die Maximierung Ihres potenziellen Endsaldos.

Wenn Sie eine Konfidenz von 75 % bis 90 % anstreben, erhalten Sie eine realistischere Ausgabenspanne

Schwabs Rahmenwerk fordert Sie auf, ein Konfidenzniveau auszuwählen, das den Prozentsatz der simulierten Szenarien darstellt, in denen Ihrem Portfolio nicht das Geld ausgegangen ist.

Ein Konfidenzniveau von 90 % bedeutet, dass das Portfolio in 900 von 1.000 prognostizierten Szenarien am Ende des festgelegten Zeitraums immer noch einen positiven Saldo aufwies.

Das Unternehmen empfiehlt, ein Konfidenzniveau zwischen 75 % und 90 % anzustreben und nicht das in der ursprünglichen 4 %-Regel festgelegte Niveau von nahezu 100 %. Wenn Sie 90 % anstreben, müssen Sie jedes Jahr weniger ausgeben, wobei der Nachteil darin besteht, dass die Wahrscheinlichkeit, dass Ihre Ersparnisse im Laufe einer vollständigen Pensionierung aufgebraucht werden, geringer ist.

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Ein Konfidenzniveau von 75 % führt zu einer höheren jährlichen Ausgabengrenze und eignet sich gut für Rentner, die mit ihrem Budget flexibel bleiben können. Schwabs Position ist, dass 75 % ein angemessenes Gleichgewicht zwischen dem Risiko, Ihr Portfolio zu früh auszugeben, und dem Risiko, zu wenig auszugeben und den von Ihnen geplanten Ruhestand zu verpassen, darstellt.

Die praktische Lücke zwischen diesen beiden Ebenen kann zu einer zusätzlichen Kaufkraft in Höhe von Tausenden von Dollar pro Jahr führen. Bei einem 1-Millionen-Dollar-Portfolio über einen Zeithorizont von 30 Jahren beträgt der Unterschied zwischen einer 75-prozentigen und einer 90-prozentigen Konfidenzauszahlungsrate etwa 0,6 bis 0,7 Prozentpunkte oder etwa 6.000 bis 7.000 US-Dollar im ersten Jahr der Pensionierung.

Schwabs personalisierte Auszahlungsraten basierend auf Ihrem Zeithorizont

Schwab bietet einen Rahmen, der Ihren Planungszeithorizont mit einer empfohlenen Vermögensallokation und einem Auszahlungsratenbereich verknüpft. Diese Zahlen basieren auf prognostizierten 10-Jahres-Renditen, die jährlich von Charles Schwab aktualisiert werden Investmentmanagement.

Von Schwab vorgeschlagene Auszahlungsraten nach Zeithorizont

• 30-Jahres-Horizont: Moderate Allokation (35 % Anleihen, 35 % Large-Cap-Aktien, 15 % internationale Aktien, 10 % Mid-/Small-Cap-Aktien, 5 % Barmittel) mit einer anfänglichen Auszahlungsrate zwischen 3,8 % und 4,5 % bei einem Konfidenzniveau von 75 % bis 90 %
• 20-Jahres-Horizont: Mäßig konservative Allokation (50 % Anleihen, 25 % Large-Cap-Aktien, 10 % internationale Aktien, 10 % Barmittel, 5 % Mid-/Small-Cap-Aktien) mit einer anfänglichen Auszahlungsrate zwischen 5,4 % und 6,0 ​​%
• 10-Jahres-Horizont: Konservative Allokation (50 % Anleihen, 30 % Bargeld, 15 % Large-Cap-Aktien, 5 % internationale), mit einer anfänglichen Auszahlungsrate zwischen 10,3 % und 10,7 %

Bei diesen Sätzen wird davon ausgegangen, dass Sie während des gesamten Ruhestands dieselben Ausgabenregeln ohne Anpassungen befolgen. Schwab empfiehlt, Ihre Ausgabenquote mindestens einmal jährlich zu überprüfen und basierend auf Ihrem aktuellen Stand neu zu berechnen Portfoliobilanz.

Was andere Rentenforscher über sichere Abhebungsraten herausfinden

Schwab ist nicht der Einzige, der den traditionellen 4-Prozent-Ansatz in Frage stellt. Morningstars 2025 Stand des Ruhestandseinkommens Untersuchungen gehen davon aus, dass die sichere Anfangsauszahlungsquote für Rentner im Jahr 2026 bei 3,9 % liegt, unter der Annahme eines Zeithorizonts von 30 Jahren und einer Erfolgswahrscheinlichkeit von 90 %.

Morningstars Forschung Außerdem wurde festgestellt, dass Rentner, die bereit sind, Schwankungen bei ihren jährlichen Ausgaben in Kauf zu nehmen, bedenkenlos mit Abhebungsraten von etwa 5,7 % beginnen können. Dynamische Auszahlungsstrategien, bei denen Sie die Ausgaben basierend auf der Marktleistung anpassen, unterstützten durchweg höhere Startraten als ein fester Ansatz.

„Nehmen Sie nicht einfach diese 3,9 % und machen Sie damit weiter. Sie können und sollten wahrscheinlich Ihre Ausgaben erhöhen, wenn Sie bereit sind, flexibel zu sein“, sagte er Christine BenzMorningstar-Direktor für persönliche Finanzen und Altersvorsorge.

Bengen selbst hat seinen ursprünglichen Wert von 4 % im Laufe der Jahre nach oben korrigiert und zuletzt 4,7 % als historisch ungünstigste sichere Auszahlungsrate vorgeschlagen. Rentner, die bei 4 % bleiben, betrügen sich wahrscheinlich ein wenig um ihren verdienten Ruhestand. er sagte CNBC im Jahr 2025.

So erstellen Sie einen Ausgabenplan, der Ihren spezifischen Ruhestand widerspiegelt

Schwabs Kernbotschaft ist, dass Flexibilität der wichtigste Faktor für eine nachhaltige Altersvorsorge ist. Wenn Sie die diskretionären Ausgaben während eines reduzieren können Baisse oder einen größeren Kauf hinauszögern, wenn Ihr Portfolio sinkt, erhöhen Sie die Wahrscheinlichkeit, dass Ihr Geld reicht, erheblich.

Schritte zur Personalisierung Ihrer Auszahlungsstrategie

• Bestimmen Sie, wie lange Ihr Geld ausreichen soll, indem Sie Ihren Gesundheitszustand, Ihre Familiengeschichte und den Lebenserwartungsrechner der SSA unter ssa.gov überprüfen.
• Berücksichtigen Sie Sozialversicherung, Renten, Renten und andere Nicht-Portfolio-Erträge, bevor Sie berechnen, wie viel Sie jedes Jahr aus Investitionen abheben müssen.
• Wählen Sie ein Konfidenzniveau zwischen 75 % und 90 % basierend auf Ihrer Risikobereitschaft und Ihrer Fähigkeit, die Ausgaben anzupassen, wenn die Märkte sinken.
• Überprüfen Sie Ihre Auszahlungsrate mindestens einmal jährlich und berechnen Sie sie auf der Grundlage Ihres aktuellen Portfoliosaldos neu, nicht nur des ursprünglichen Startbetrags.
• Berücksichtigen Sie die erforderlichen Mindestausschüttungen als Teil Ihres Auszahlungsbetrags, wenn Sie steuerbegünstigte Konten wie z traditionelle IRA oder 401(k).

Das Ziel besteht nicht darin, eine perfekte Zahl zu finden, die für jedes Jahr Ihres Ruhestands funktioniert. Ihre Ausgaben werden sich verschieben, die Märkte werden schwanken und Ihre Prioritäten werden sich im Laufe der Zeit ändern. Ein Plan, der all diese Variablen berücksichtigt, wird Ihnen weitaus bessere Dienste leisten als jede feste Regel.

Die 4 %-Regel ist ein Ausgangspunkt für Ihren Ruhestand, kein vollständiger Plan

Die 4 %-Regel gab Millionen Amerikanern eine einfache Antwort auf eine der kompliziertesten Fragen im Bereich der persönlichen Finanzen. Schwabs Forschung macht deutlich, dass Einfachheit mit Kompromissen einhergeht. Wenn Sie 4 % als eine starre Formel betrachten, geben Sie entweder zu konservativ aus und verpassen den Ruhestand, für den Sie gearbeitet haben, oder Sie ignorieren Risiken, die Sie später unter Druck setzen könnten.

Ihre Auszahlungsrate sollte Ihren persönlichen Zeitplan, Ihr Portfolio, Ihre anderen Einkommensquellen und Ihre Anpassungsbereitschaft widerspiegeln. Nutzen Sie Schwabs Rahmenwerk als Leitfaden, überprüfen Sie Ihren Plan jedes Jahr und bleiben Sie flexibel genug, um zu reagieren, wenn sich Leben und Märkte ändern.

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