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Trotz seines Namens und FTSE 100 Status, Scottish Mortgage Investment Trust ist nicht dafür bekannt, viele britische Aktien zu halten. Stattdessen ist es dafür bekannt, dass es mit US-Aktien enorme Renditen erzielt Amazonas, TeslaSpaceX und Nvidia.
Allerdings sind nur 57 % der Vermögenswerte des von Baillie Gifford verwalteten Trusts in Nordamerika notiert. Der Rest kommt größtenteils aus Asien (21 %) und Europa (15,3 %), darunter fünf Aktien aus Großbritannien.
Hier ist mein Favorit aus diesem Quintett einheimischer Wachstumsunternehmen.
Die nicht so berühmten Fünf
Ende Februar hielt Scottish Mortgage 101 Unternehmen (48 öffentliche und 53 private). Die fünf aus Großbritannien waren Weise (LSE:WISE), OcadoRevolut, Blockchain.com und Fintech Teya (früher bekannt als SaltPay).
Das letzte Unternehmen (ein Zahlungsunternehmen) kenne ich nicht, da es nicht gelistet ist. Und ich stelle fest, dass es sich mit nur 0,06 % des Vermögens um einen sehr kleinen Anteil handelt.
Ebenso ist der Kryptowährungsbörsen- und Wallet-Anbieter Blockchain.com privat. Kürzlich erhielt es nach vier Jahren der Versuche die behördliche Zulassung in Großbritannien. Es hat ein weitaus größeres Gewicht im Portfolio (0,84 %).
Revolut, die dritte nicht börsennotierte britische Beteiligung, ist mir sehr bekannt, da ich seit Jahren Kunde bin. Und da das Fintech-Kraftpaket endlich seine vollständige britische Banklizenz erhalten hat, überlege ich, alles auf Revolut zu verlagern (Girokonto, Kreditkarte usw.).
Würde die digitale Bank an die Börse gehen, würde ich über den Kauf von Aktien nachdenken. Denn letztes Jahr berichtete Revolut a Gewinn vor Steuern von 2,3 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 57 % seit 2024 Einnahmen von 6 Milliarden US-Dollar. Diese Marge von 38 % ist sehr beeindruckend.
Die gesamten Kundenguthaben stiegen um 66 % auf 67,5 Milliarden US-Dollar (50,2 Milliarden Pfund), während 11 verschiedene Produktlinien mittlerweile einen Jahresumsatz von über 100 Millionen Pfund erreichen.
Zugegebenermaßen ist das Fintech-Unternehmen weltweit einem harten Wettbewerb ausgesetzt, und seine Bewertung sieht hoch aus (im November wurde es mit 75 Milliarden US-Dollar bewertet und könnte beim nächsten Mal die 100-Milliarden-Dollar-Marke überschreiten). Aber das Unternehmen verfügt bereits über Banklizenzen in mehr als 30 Märkten und strebt in den nächsten Jahren 100 an.
Hoffentlich hat Revolut irgendwann eine Doppelnotierung in London.
Mein Favorit
Also, welche von Ocado und Wise ist meine Lieblingsaktie, die ich heute tatsächlich kaufen kann? Nun, das müsste Wise sein, das kostengünstige internationale Geldtransferunternehmen (ich besitze bereits Aktien).
Im Gegensatz zum verlustbringenden Ocado ist Wise bereits deutlich profitabel. Für das Geschäftsjahr bis zum 31. März wird ein Nettogewinn von 370 Mio. £ bei einem Umsatz von 1,75 Mrd. £ erwartet.
Wise hat mittlerweile mehr als 11 Millionen aktive Kunden, darunter Banken wie Monzo und Standard Charteredund liefert 74 % der Zahlungen sofort. Mit Blick auf die Zukunft ist es das Ziel, Billionen zu geringen Kosten sowohl für Unternehmen als auch für Privatpersonen zu bewegen (gegenüber etwa 180 Milliarden Pfund im letzten Jahr).
Wie Scottish Mortgage schreibt: „Niedrige Kosten und hochwertiger Service haben zu schnellem Wachstum und einem hohen Maß an Kundenvertrauen geführt. Wise ist mittlerweile auf einem Größenordnungsniveau tätig, das ihm einen deutlichen Wettbewerbsvorteil verschafft…Weise [has] die Fähigkeit, von der aktuellen Basis aus um ein Vielfaches zu wachsen„.
Es überrascht nicht, dass das Unternehmen mit 1,8 % einen größeren Anteil im Portfolio des Trusts hat. Allerdings stellt die Beteiligung an Revolut ein Wettbewerbsrisiko dar. Und die Rivalität könnte sich verschärfen, da Wise Berichten zufolge über eine britische Banklizenz nachdenkt.
Der globale Kernmarkt für grenzüberschreitende Zahlungen ist jedoch riesig (32 Billionen Pfund pro Jahr!). Da die Wise-Aktie zu einem angemessenen 24-fachen der voraussichtlichen Gewinne gehandelt wird, ist dies meiner Meinung nach eine Überlegung wert.
