Von Shadia Nasralla und Stephanie Kelly
LONDON, 5. Februar (Reuters) – Das Unternehmen verfehlte am Donnerstag die Gewinnerwartungen für das vierte Quartal mit einem Rückgang um 11 % auf den niedrigsten Stand seit Anfang 2021 aufgrund schwächerer Ölpreise, hielt aber an seinem Rekord-Aktienrückkaufprogramm fest.
Die Aktionäre großer Ölkonzerne haben sich an große Rückkäufe gewöhnt, aber niedrigere Öl- und Gaspreise im Vorfeld einer erwarteten Überschwemmung mit Rohöl und Flüssigerdgas haben zu Spekulationen geführt, dass diese Rückkäufe, insbesondere bei europäischen Unternehmen, reduziert werden könnten.
Hülse hat in den letzten vier Jahren etwa ein Viertel seiner Aktien oder rund 60 Milliarden US-Dollar zurückgekauft – davon 14 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, laut LSEG-Daten. Bei einem kontinuierlichen Tempo von 3,5 Milliarden US-Dollar pro Quartal zuzüglich Dividenden liegt das Unternehmen derzeit über seiner Zielausschüttungsspanne.
Der US-Konkurrent zahlte letztes Jahr Dividenden in Höhe von 17,2 Milliarden US-Dollar und kaufte Aktien im Wert von 20 Milliarden US-Dollar zurück und plant, seine Rückkäufe in diesem Jahr auf diesem Niveau zu halten. Norwegen hat unterdessen am Mittwoch sein Rückkaufprogramm um 70 % gekürzt.
Das Chemiegeschäft wiegt
Die Gewinne der integrierten Gas- und Marketingabteilungen von Shell blieben hinter den Erwartungen zurück, während die Verluste in der Chemie- und Produktsparte, die durch den schwachen Ölhandel und einen breiten Chemiemarktrückgang, den Shell angekündigt hatte, beeinträchtigt wurden, tiefer ausfielen als von Analysten erwartet.
Die Aktie verlor im frühen Handel 1,9 % und blieb damit hinter dem Rückgang des europäischen Energieindex von 1,6 % zurück.
Der Nettogewinn belief sich im vierten Quartal auf 3,3 Milliarden US-Dollar und lag damit unter der durchschnittlichen Schätzung der Analysten von 3,5 Milliarden US-Dollar in einer vom Unternehmen bereitgestellten Umfrage zum bereinigten Gewinn, Shells Definition des Nettogewinns.
AUSZAHLUNGEN AN AKTIONÄRE
Durch den Aktienrückkauf und Dividenden in Höhe von 2,1 Milliarden US-Dollar stiegen die Ausschüttungen an die Aktionäre in den letzten vier Quartalen auf 52 % des operativen Cashflows, was über Shells Zielspanne von 40 % bis 50 % liegt.
Darauf angesprochen sagte Finanzvorstand Sinead Gorman gegenüber Reportern, dass die gleitende 12-Monatsspanne „unantastbar“ sei.
Shell hat seine vierteljährliche Dividende wie geplant um 4 % auf 0,372 US-Dollar pro Aktie erhöht und Kostensenkungen in Höhe von 5,1 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Ziel von 5 bis 7 Milliarden US-Dollar bis 2028 im Vergleich zu 2022 erzielt.
Der weltweit größte Flüssigerdgashändler meldete für das vierte Quartal einen operativen Cashflow von 9,44 Milliarden US-Dollar und lag damit über den Erwartungen von 7,87 Milliarden US-Dollar, aber unter den 13,16 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.
FRAGEN ZU M&A
RBC-Analysten stellten fest, dass die Reservenlebensdauer von Shell von 8,9 Jahren im Jahr 2024 auf 7,8 Jahre gesunken sei. „Angesichts der Tatsache, dass diese schwächer ist als bei einigen Mitbewerbern, gehen wir davon aus, dass dies weitere Fragen rund um Shells M&A-Reservenersatzstrategie aufwerfen könnte“, sagten sie.
Laut LSEG-Daten und Reuters-Berechnungen lagen die Brent-Futures im Quartal durchschnittlich bei etwa 63 US-Dollar pro Barrel, verglichen mit etwa 74 US-Dollar im Vorjahr.
Der Benchmark-Gasvertrag für den niederländischen Frontmonat am TTF-Hub belief sich im Quartal auf durchschnittlich etwa 30 Euro pro Megawattstunde, ein Rückgang gegenüber etwa 43,3 Euro im Vorjahr.
