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Zu den besten britischen Aktien, die man letztes Jahr kaufen konnte, gehörten die großen Banken. FTSE 100 Giganten wie Lloyds Banking Group Wir hatten ein tolles Jahr 2025. Aber wenn wir weiter in das Jahr 2026 vordringen, könnte dies das Jahr sein, in dem die kleineren Banken den Durchbruch schaffen?
Blick auf die Aussichten für TBC-Bank (LSE: TBCG), ich denke, es könnte sein.
Der Anstieg der Aktienkurse der Großbanken führt dazu, dass ihre Dividendenrenditen gesunken sind. HSBC-Beteiligungen bietet das Beste aus der Spitzengruppe, allerdings mit einer bescheidenen Prognose von 3,9 %. Und im Moment hat TBC deutlich fettere 6,7 % im Angebot. Und das, obwohl der Aktienkurs in den letzten 12 Monaten um über 30 % gestiegen ist.
Lassen Sie uns das größte Risiko aus dem Weg räumen. Das Unternehmen ist zwar in London notiert, seine Geschäftstätigkeit liegt jedoch hauptsächlich in Georgien, wobei die Aktivitäten in Usbekistan ausgebaut werden. Sollten wir in diesen Ländern das gleiche Maß an Unternehmensführung und Bankenregulierung erwarten wie im Vereinigten Königreich? Ich weiß nicht.
Aber die Aktienbewertung könnte das vielleicht wettmachen. Und noch mehr. Prognostiker gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie zwischen 2024 und 2028 um rund 35 % steigen wird. Das bringt die Aktie auf Kurs Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)-Verhältnis von nur 6,2 für das Jahr 2025. Und bis 2027 könnte es auf unter fünf sinken!
Erinnern Sie sich noch an die Zeit, als Lloyds um dieses Niveau herum im Minus lag und sich im Nachhinein als klarer Kauf herausstellte? Gesamtjahresergebnisse sind am 20. Februar fällig. Es muss doch eine Überlegung wert sein, welche Aktien zum Kauf in Frage kommen, oder?
FTSE 100-Erholung
Ich fühle mich auch zum Fondsmanager hingezogen Schroders (LSE: SDR), die Jahresergebnisse werden am 12. Februar erwartet. Wie die Banken verlief das Jahr 2025 freundlich zu den Aktionären von Schroders. Aber es ist noch lange nicht wieder zu alten Stärken zurückgekehrt, denn der Aktienkurs ist in den letzten fünf Jahren immer noch um rund 25 % gefallen.
Es gibt einen Vorteil, wenn die Aktie immer noch etwas schwach ist: Wir rechnen mit einer ordentlichen Dividendenrendite von 4,8 %. Die Ertragsdeckung dürfte in diesem Jahr nicht besonders stark ausfallen. Prognosen deuten jedoch darauf hin, dass die Gewinne ab 2026 stark anziehen dürften und dass sich die Deckung damit deutlich verstärken dürfte.
Die Aktien von Schroders haben in den letzten 12 Monaten etwas zugelegt, aber wenn wir die Ergebnisse für 2025 haben, werden wir wahrscheinlich kein nennenswertes Gewinnwachstum sehen. Und auf dieser Grundlage sollten wir mit einem KGV von etwa 17 rechnen.
Das scheint mir für den Moment wirklich hoch genug zu sein. Und ich denke, dass es wahrscheinlich ganze sechs Monate dauern wird, um zu sehen, ob sich die Formen im Jahr 2026 so entwickeln, wie City-Makler vorschlagen. Das erhöht für mich die Wahrscheinlichkeit eines volatilen Aktienkurses in den kommenden Monaten. Und ich befürchte, dass es wieder sinken könnte, bevor ein nachhaltiges Wachstum einsetzt.
Aber ich bewerte Schroders als ein grundsätzlich gut geführtes Unternehmen. Und es ist in einer gesunden Finanzlage mit Nettoliquiditäten von rund 4 Milliarden Pfund. Meiner Meinung nach handelt es sich dabei um eine solide langfristige Überlegung.
