Nicht einmal Wertscheine entkommen Schwächen in der High Street, da die Käufer ihre Verfolgung verschärfen. Dies wurde durch unterstrichen von Assoziierte britische Lebensmittel (LSE: ABF) am Dienstag (29. April), dessen Aktien inmitten der Nachricht vom enttäuschenden Einzelhandel getankt sind Einnahmen.
Bei 20,60 GBP pro Aktie lag der Aktienkurs im täglichen Handel um 8% niedriger. Weitere Probleme könnten auf den Markt kommen, da sich “Trump Tarifs” und die Reaktivpolitik der US -Handelspartner auf seine Primark -Abteilung auswirkt.
Ich frage mich jedoch, ob die schlechten Nachrichten jetzt in die Billigkeit von ABF -Aktien eingebunden sind. Tatsächlich überlege ich, ob das Unternehmen jetzt einer der der sein könnte Ftse 100‘S attraktivste Wertaktien zu berücksichtigen.
Schauen wir uns an.
Nicht so süß
Auf Gruppenebene fielen die Einnahmen in den 24 Wochen bis zum 1. März um 2% auf 9,5 Mrd. GBP, sagte ABF. Der bereinigte Betriebsgewinn erzielte inzwischen 12% auf 835 Mio. GBP.
ABF ist ein weitläufiges Geschäft, das Kleidung, Zucker, Lebensmittelzutaten, landwirtschaftliche Produkte und beliebte Verbraucher -Lebensmittelmarken herstellt und/oder verkauft (wie Kingsmill Brot und Twinings Tee). Während eine solche Diversifizierung dazu beiträgt, bestimmte Handelsprobleme besser absorbieren, haben in den ersten beiden Abteilungen die Robustheit in den letzten Monaten anderswo überwogen.
Schwache Zuckerpreise erzielten die Divisionsumsätze um 6% niedriger auf 1,1 Mrd. GBP und ließen die Einheit im Vorjahr einen bereinigten Betriebsverlust von 16 Mio. GBP aus einem Vorjahr von 125 Mio. GBP schwingen.
Der fortgesetzte Druck bei Primark (die 47% der Gruppeneinnahmen ausmacht) hat den Markt wirklich erschreckt. Der Umsatz fiel hier um 1% in der ersten Halbzeit auf 4,5 Mrd. GBP, da der Umsatz in den wichtigsten Geschäften in Großbritannien und Irland um 4% zurückging.
Wieder einmal haben Primarks Geschäfte in den USA und in das europäische Festland – wo das Geschäft rasch expandiert – dazu beigetragen, die Schwäche hier auszugleichen. Umsatzsteigerungen außerhalb der Heimatmärkte bedeuteten, dass der bereinigte Betriebsgewinn der Division um 6%auf 540 Mio. GBP stieg.
Aber ABF warnte, dass die Dinge viel härter werden könnten. Es sagte das “zurückhaltend“Käufergefühl”Es ist unwahrscheinlich. ““ Es fügte hinzu, dass das Vertrauen weiter sinken könnte, wenn die rezessionären Risiken zunehmen.
Soll ich die Aktien kaufen?
In diesem Klima sollten Anleger weitere Turbulenzen für assoziierte britische Lebensmittel und ihren Aktienkurs erwarten. Doch als langfristiger Investor überlege ich, ob jetzt ein guter Zeitpunkt sein könnte, um sich einzukaufen.
Wie ich zuvor anspielte, sehen ihre Aktien aus der Perspektive ziemlich attraktiv aus. Der heutige Sprung lässt das Unternehmen mit einem Preis-Leistungs-Verhältnis von Preis-Leistungs-Verhältnis von 11,3-fach für dieses Geschäftsjahr (bis September 2025) handeln. Dies liegt weit unter dem Fünfjahresdurchschnitt des Unternehmens von knapp unter 18 Mal.
ABF-Aktien bieten auch eine gesunde Dividendenrendite von 3,3% als zusätzlichen Süßstoff, der über den Fünfjahresdurchschnitt von 2,2% liegt.
Handelszölle könnten einen enormen Einfluss auf den Umsatz und die Kosten von Primark haben. Insgesamt bleibt die Aussichten für die Einzelhandelsabteilung von ABF für mich überzeugend.
Nach Angaben der Analysten hat der Werteinzelungsmarkt nach wie vor ein beträchtliches langfristiges Wachstum. Und Primarks Expansion in heißen Auslandsmärkten (wie die USA und Mittel- und Osteuropa) bringt es in großartiger Form, diese Gelegenheit zu nutzen.
Insgesamt denke ich, dass ABF -Aktien derzeit ernsthafte Berücksichtigung wert sind.
