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Britische Aktien haben ein fantastisches Jahr 2025 erlebt. Insbesondere Finanzdienstleistungs- und Bankaktien haben sich deutlich besser entwickelt, gefolgt von einer ähnlich beeindruckenden Leistung aus dem Gesundheitssektor.
Und da diese Branchen fast 40 % des Marktes ausmachen FTSE 100Kein Wunder, dass der britische Flaggschiff-Index in diesem Jahr bisher eine Gesamtrendite von fast 22 % erzielt hat!
Da die meisten dieser Unternehmen auch Dividenden ausschütten, ist eine Anfangsinvestition von 5.000 £ nicht nur auf 6.100 £ angewachsen, sondern hat dabei auch ein Zweiteinkommen von rund 220 £ ermöglicht.
Die Frage ist nun: Kann diese Dynamik bis 2026 anhalten?
Zinsen zur Rettung
Mehr als ein Jahrzehnt lang waren britische Banken gezwungen, in einem Zinsumfeld von nahezu 0 % zu operieren. Angesichts der Tatsache, dass diese Finanzinstitute den Großteil ihrer Einnahmen häufig mit der Vergabe von Krediten erzielen, war dies alles andere als ideal. Und die Auswirkungen werden deutlich, wenn man sich die schwache Aktienkursentwicklung der meisten Banken in den 2010er Jahren ansieht.
Da die Inflation einsetzt und uns einen Strich durch die Rechnung macht, sind die Zinsen deutlich in die Höhe geschossen. Und obwohl die Bank of England seitdem damit begonnen hat, die Zinsen langsam zu senken, bleiben sie erhöht – ein Rückenwind, von dem britische Bankaktien profitieren.
Das Ergebnis ist branchenweit Ertragsschub. Und da die Gewinne steigen, gepaart mit begrenzten Kreditbeeinträchtigungen, verzeichnen viele Banken deutlich verbesserte Renditen auf dem materiellen Eigenkapital. Mit anderen Worten: Der Shareholder Value steigt. Und damit auch ihre Aktienkurse.
| Bankaktien | 12-Monats-Aktienkursentwicklung |
| Lloyds Banking Group (LSE:LLOY) | +80 % |
| Standard Chartered | +71 % |
| Barclays | +64 % |
| Natwest-Gruppe | +55 % |
| HSBC-Beteiligungen | +46 % |
Ist es zu spät, an Lloyds zu denken?
Werfen wir einen genaueren Blick auf den Spitzenreiter – die Lloyds Banking Group. Wie bei vielen seiner Mitbewerber haben höhere Zinssätze seine Finanzen und seine Rentabilität gestärkt. Infolgedessen verzeichneten die Aktionäre einen deutlichen Anstieg sowohl der Dividenden als auch der Dividende Aktienrückkäufe.
In der Folge steigt die Beliebtheit der Lloyds-Aktien weiter. Und dies wurde durch die erhöhte Klarheit über die Pflichten zum Fehlverkauf von Kfz-Finanzierungen und die Entlastung der No-Windfall-Steuer im jüngsten Staatshaushalt nur noch verschärft.
Mit Blick auf das nächste Jahr sehen die Gewinnprognosen der Analysten weiterhin vielversprechend aus. Dank einiger cleverer Absicherungsstrategien könnten die Kreditmargen von Lloyds auch bei weiteren Zinssenkungen hoch bleiben.
Daher prognostizieren die Experten einen Umsatzanstieg um 9,4 % gegenüber den Schätzungen für das Gesamtjahr 2025, mit einem noch größeren Gewinnanstieg, sobald der Kfz-Finanzskandal aufgeklärt ist.
Betrachtet man jedoch die Aktienkursprognosen, so scheint der durchschnittliche Konsens darauf hinzudeuten, dass die Lloyds-Aktie möglicherweise nicht so viel höher steigen wird. Warum? Denn nach einer hervorragenden Leistung im Jahr 2025 scheint es, dass der Großteil des erwarteten Wachstums bereits im Aktienkurs verankert ist.
Das bedeutet auch, dass sich die Volatilität einschleichen könnte, wenn Überraschungsmomente ins Spiel kommen. Und derzeit bestehen weiterhin Bedenken hinsichtlich der anhaltenden Schwäche der britischen Wirtschaft, die einen erheblichen Gegenwind für eine nachhaltige Outperformance darstellen könnte.
Vor diesem Hintergrund scheint das Risiko-Ertrags-Verhältnis meiner Meinung nach keine Überlegung wert zu sein. Stattdessen sind Anleger, die ein zweites Einkommen anstreben, möglicherweise besser beraten, wenn sie nach anderen Dividenden zahlenden britischen Aktien suchen. Und ein ertragsstarker Sektor, der bereits jetzt von Zinssenkungen profitiert, ist der Immobiliensektor. Deshalb schaue ich mir jetzt schon genauer um.
