Anteile an Diageo (LSE:DGE) ist heute (25. Februar) gerade um 12,5 % gefallen FTSE 100 Das Unternehmen kündigte eine Dividendenkürzung um 50 % an. Ich bin Aktionär. Was soll ich jetzt mit meiner Investition machen?
Warren Buffett sagt, es sei nie gut, wenn ein Unternehmen seine Dividende kürzt. Aber in manchen Fällen kann es die richtige Entscheidung sein, und ich denke, das ist hier der Fall.
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Keine Überraschung
Der Aktienkurs hat heftig auf die jüngsten Nachrichten reagiert. Dadurch hat das Unternehmen praktisch alle Gewinne wieder zunichte gemacht, die es seit der Machtübernahme durch Sir Dave Lewis erzielt hatte.
Meiner Meinung nach sollten Anleger jedoch nicht überrascht sein. Ich habe bereits im Dezember gesagt, dass ich Pläne für eine mögliche Dividendenkürzung mache, und angedeutet, dass andere Anleger vielleicht dasselbe tun möchten.
Ein Grund dafür ist, dass es nicht ungewöhnlich ist, dass ein neuer CEO, insbesondere in einer Turnaround-Situation, bei Null anfangen möchte. Und die Kürzung der Dividende war eines der ersten Dinge, die Lewis tat Tesco.
Seitdem sind Berichte aufgetaucht, dass Diageo beabsichtigt, einige seiner nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerte zu verkaufen, um Bargeld zu beschaffen. Aber tun Sie das, während Sie Bargeld aussenden Dividenden wäre eine seltsame Verwendung von Kapital.
Strategischer Ausblick
Neben der Dividendenkürzung kündigte Diageo Pläne an, sich auf eine wettbewerbsfähigere Preisgestaltung zu konzentrieren. Dies dürfte zu geringeren Margen führen, es besteht jedoch die Hoffnung, dass das Volumenwachstum dies ausgleichen kann.
Der Spirituosenmarkt in den USA ist stabil und die rückläufigen Umsätze sind auf den Verlust gegenüber der Konkurrenz zurückzuführen. Aber ich bin besorgt über den Strategiewechsel im aktuellen Umfeld.
Die Situation in den USA ist so, dass die Ungleichheit zunimmt. Haushalte mit niedrigem Einkommen sind zunehmendem Budgetdruck ausgesetzt, während Besserverdiener im Allgemeinen relativ immun dagegen waren.
In diesem Umfeld scheint es für mich ein Risiko zu sein, die Attraktivität der Produkte von Diageo für den Massenmarkt zu steigern. Dabei geht es darum, sich von der Identität des Unternehmens als auf Premiumprodukte fokussiertes Unternehmen zu lösen.
Was ich mache
Die Dividendenkürzung könnte eine schlechte Sache für Anleger sein, die in den nächsten Jahren Erträge anstreben. Aber von a langfristige PerspektiveIch denke, der Schritt ist der richtige für das Unternehmen.
Obwohl ich von der Änderung der Strategie nicht ganz überzeugt bin, verfügt Diageo über einige entscheidende Stärken, die diesen Ansatz effektiv machen können. Einer davon ist das Ausmaß seiner Verbreitung.
Im Allgemeinen müssen Unternehmen, die preislich konkurrieren wollen, eine Möglichkeit finden, ihre eigenen Kosten niedrig zu halten. Und Skaleneffekte sind ein wirklich gutes Beispiel dafür.
Daher bin ich für die Zukunft des Unternehmens vorsichtig optimistisch. Deshalb habe ich vor, meine Aktien vorerst zu behalten und abzuwarten, wie sich die Dinge entwickeln.
Kein Verkauf
Ich bin voll und ganz mit der Entscheidung von Diageo einverstanden, die Dividende zu kürzen. Ich habe schon seit einiger Zeit darüber nachgedacht, dass dies möglich gewesen sein könnte, und ich denke, dass es das Richtige ist.
Von der Verlagerung hin zum Preiswettbewerb bin ich jedoch weniger überzeugt. Aber bei den heutigen Preisen denke ich, dass das Angebot ein gutes Preis-Leistungs-Verhältnis bietet, weshalb ich nach der heutigen Ankündigung nicht vorhabe, es zu verkaufen.
