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Rolls-Royce (LSE:RR)-Aktien erreichten Ende letzten Monats einen neuen Rekord und erreichten ein Intraday-Hoch von 1.420 Pence. Dies folgte dem FTSE 100 Die Ergebnisse des Motorenherstellers für das Gesamtjahr 2025 waren ausgezeichnet.
Zwei Tage später begannen die USA und Israel jedoch, den Iran zu bombardieren, was den FTSE 100 stark nach unten schickte. Während ich schreibe, ist der Kurs der Rolls-Royce-Aktie inzwischen auf 1.292 Pence zurückgefallen, was einem Rückgang von etwa 9 % gegenüber seinem Höchststand entspricht.
Ich habe auf einen Rückgang gewartet, um über den Kauf weiterer Aktien nachzudenken. Ist das die Gelegenheit, auf die ich gewartet habe?
Die Plattform brennt nicht mehr
Es ist kein Geheimnis, dass Rolls-Royce-Aktien in den letzten Jahren eine unglaublich gute Investition waren. Tatsächlich kommt nichts annähernd an die Rendite seit März 2021 heran.
| Fünf-Jahres-Rendite (ohne Dividenden) | |
| Rolls-Royce | 1.040 % |
| Babcock International | 448 % |
| BAE-Systeme | 362 % |
| Airtel Afrika | 324 % |
| Fresnillo | 285 % |
Natürlich standen diese anderen aufgeführten Unternehmen während der Corona-Krise nicht am Abgrund, was einen Teil der Outperformance erklärt. Dennoch lässt sich nicht leugnen, dass CEO Tufan Erginbilgiç hervorragende Arbeit geleistet hat, indem er die Flammen dessen gelöscht hat, was er als „brennende Plattform” (also der alte Rolls-Royce).
Letztes Jahr erreichte die zugrunde liegende Betriebsmarge des Unternehmens 17,3 %, gegenüber 10,3 % im Jahr 2023. Bedenken Sie, dass das ursprüngliche Ziel im Jahr 2023 eine Betriebsmarge von 13 % bis 15 % bis 2027 vorsah. Dieses Ziel wurde also zwei Jahre früher zunichte gemacht!
Unterdessen belief sich der freie Cashflow auf 3,27 Milliarden Pfund, gegenüber 1,26 Milliarden Pfund im Jahr 2023. Und das Bilanz ist heutzutage weitaus weniger besorgniserregend, da die Bruttoverschuldung im letzten Jahr von 3,6 Milliarden Pfund auf 2,8 Milliarden Pfund gesunken ist.
Als Zeichen des Vertrauens in seine finanzielle Zukunft kündigte Rolls-Royce eine massive Mehrjahresvereinbarung an Aktienrückkauf Programm mit einem Gesamtvolumen von 7 bis 9 Milliarden Pfund von 2026 bis 2028.
Schließlich wurden die Mittelfristziele (noch einmal) angehoben.
Optionalität
Ich habe Rolls-Royce-Aktien erstmals Mitte 2023 für 149 Pence gekauft, dann 2024 noch einmal für 475 Pence und letztes Jahr für 624 Pence dazugekauft. Was mich anzog, war, dass das Ingenieurbüro offenbar mehrere Wachstumsmöglichkeiten hatte. Dies wird oft als Optionalität bezeichnet und ist etwas, worauf ich bei Investitionen achte.
Im Kern dürfte die zivile Luft- und Raumfahrtsparte von Rolls vom Anstieg des Fernreiseverkehrs profitieren. Flugzeugbauer Airbus prognostiziert einen Bedarf an 9.170 neuen Großraumflugzeugen in den nächsten 20 Jahren, darunter sowohl Passagierflugzeuge als auch Frachter.
Unterdessen dürften massive Erhöhungen des Militärbudgets in ganz Europa die Verteidigungseinheit stärken. Im vergangenen Jahr sicherte sich Rolls-Royce lukrative Aftermarket-Verträge im Wert von mehr als 1,5 Milliarden Pfund mit dem Verteidigungsministerium und dem US-Kriegsministerium.
Weiter draußen gibt es kleine modulare Reaktoren (SMRs), die für Nationen notwendig sein werden, die ihre Netto-Null-Ziele erreichen wollen. Aufgrund seiner einzigartigen nuklearen Fähigkeiten ist das Unternehmen gut aufgestellt, um in diesem riesigen aufstrebenden Markt weltweit führend zu werden.
Ein Bereich, den ich unterschätzt habe, war der Geschäftsbereich Power Systems, der aufgrund der steigenden Nachfrage nach Stromerzeugung durch KI-Rechenzentren stark wächst.
Mehr Aktien kaufen?
Daher bin ich mit dem, was ich hier finanziell und operativ sehe, mehr als zufrieden. Aber wie sieht es mit der Bewertung aus?
Leider liegt das voraussichtliche Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 36. Hier ist die Aktie meiner Meinung nach perfekt bewertet. Aber da im Nahen Osten Krieg tobt, Flüge umgeleitet werden und die globalen Lieferketten bereits angespannt sind, leben wir leider nicht in einer perfekten Welt.
Für mich sehe ich bessere Chancen im FTSE 100. Aber wenn Rolls-Royce weiter sinkt, werde ich es noch einmal überdenken.
