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Rolls-Royce (LSE: RR) Aktien sind im letzten Monat um 10 % gefallen. Das ist ein bescheidener Rückgang im Vergleich zu ihrem jüngsten hervorragenden Lauf. Aber ist es eine seltene Gelegenheit, sie zu einem reduzierten Preis zu kaufen?
Die Tragödie des Krieges im Iran hat die Energiepreise in die Höhe getrieben, den Flugverkehr unterbrochen und die Weltwirtschaft erschüttert. Nach einem brillanten Lauf, bei dem die Aktien nur in eine Richtung gingen, wird der Top-Performer des FTSE 100 plötzlich von mehreren Kräften in verschiedene Richtungen gezogen.
Kaufchance oder Bedrohung?
Beginnen wir mit den positiven Aspekten für die Gruppe, wenn nicht sogar für die Welt. Rolls-Royce verfügt über eine bedeutende Verteidigungsabteilung, und diese schreckliche geopolitische Instabilität sollte die Militärausgaben in die Höhe treiben. Da die europäischen Länder bereits unter Aufrüstungsdruck stehen, könnte die Nachfrage in diesem Bereich steigen.
Rolls hat auch langfristig Wachstumspotenzial beim Bau kleiner modularer Reaktoren, besser bekannt als Mini-Kernkraftwerke. Wenn der Konflikt einen anhaltenden Öl- und Gasschock auslöst, könnten Regierungen versucht sein, Flotten von Mini-Atomwaffen anzuordnen, um zuverlässige inländische Energiequellen zu sichern. Auch die Energiesystemsparte des Konzerns könnte davon profitieren, insbesondere wenn die Energieresilienz für die Industrie eine größere Priorität erhält.
Aber es gibt genauso viele Risiken. Der größte ist die Luftfahrt. Rolls-Royce verdient sein Geld nicht nur mit dem Verkauf von Triebwerken, sondern auch mit langfristigen Wartungsverträgen, die auf Flugstunden basieren. Wenn Flugzeuge nicht fliegen, wird es nicht bezahlt.
Das ist im Moment ein echtes Problem. British Airways hat die Flüge nach Dubai bis mindestens 31. Mai ausgesetzt. Wenn sich die Störung hinzieht oder ausweitet, könnte die weltweite Flugaktivität beeinträchtigt werden. Das hätte direkte Auswirkungen auf die wichtigste Einnahmequelle von Rolls-Royce. Hinzu kommt das allgemeinere wirtschaftliche Risiko. Wenn steigende Ölpreise einen auslösen globale VerlangsamungDie Nachfrage nach Flugreisen könnte sich weiter abschwächen. Das wäre ein doppelter Schlag.
Dann gibt es eine indirektere Bedrohung. Rolls-Royce hat sich darauf eingestellt, vom rasanten Wachstum der Rechenzentren zu profitieren und Stromversorgungssysteme bereitzustellen, um den Boom der künstlichen Intelligenz zu unterstützen. Sollte dieser KI-gesteuerte Investitionszyklus jedoch ins Stocken geraten, könnte die Nachfrage hinter den Erwartungen zurückbleiben. Die Finanzierung von KI könnte schwieriger werden, wenn die Zinsen steigen und die Anlegerstimmung sinkt. Das ist also eine weitere Variable, die Anleger berücksichtigen müssen.
Die Bewertung ist gesunken
Rolls-Royce-Aktien verzeichneten einen bemerkenswerten Aufschwung, sahen aber schon seit einiger Zeit teuer aus. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis erreichte nach den Blockbuster-Ergebnissen des Jahres 2025 65. Nach den jüngsten Problemen ist der Wert auf 40 gesunken. Günstiger, aber alles andere als billig. Wo bleiben also die Anleger?
Rolls-Royce jongliert mit vielen beweglichen Teilen. Verteidigung und Energie könnten die Aktie ankurbeln. Der Luftverkehr und die Gesamtwirtschaft könnten sich negativ auf die Entwicklung auswirken. Der Ausgang hängt stark von den Ereignissen im Nahen Osten ab.
Das Unternehmen hat sich unter CEO Tufan Erginbilgic verändert. Ich halte die Aktien langfristig für durchaus eine Überlegung wert und werde meine eigenen Anteile nicht verkaufen. Aber ich werde mich nicht beeilen, bei der heutigen Bewertung noch mehr zu kaufen. Anleger könnten erwägen, Geld per Tropf zuzuführen, oder noch besser, abwarten, ob die Marktvolatilität einen besseren Einstiegspunkt bietet.
Viele FTSE 100-Aktien wurden viel stärker getroffen als Rolls-Royce. Ich sehe da draußen noch viele weitere Möglichkeiten, und die sind fast alle auch günstiger …
