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Apfel (NASDAQ: AAPL) war in Tränen ausgebrochen. Die Apple-Aktie erreichte nach einem Anstieg kürzlich ein neues Allzeithoch 147 % in den letzten fünf Jahren.
Aber jetzt zu verkaufen 41-faches Einkommendie Aktie erscheint mir sicherlich nicht billig.
Könnte es auf einen Sturz zusteuern?
Oder gibt es hier vielleicht mehr Wert, was bedeutet, dass ich den Technologieriesen vor den kommenden Quartalsergebnissen dieser Woche wieder in mein Portfolio aufnehmen sollte?
Bewährtes Geschäft, lange Laufzeit
Als Unternehmen gibt es an Apple viel zu mögen.
Das Unternehmen ist auf Märkten tätig, die riesig sind und dies wahrscheinlich auch bleiben wird. Es hat eine starke Premium-Marke und eine treue Kundenbasis entwickelt, die ihm eine erhebliche Preismacht verleiht. Das zeigt sich an den Gewinnmargen. Im vergangenen Jahr betrug die Nettogewinnmarge von Apple 24 %.
Dank dieser installierten Benutzerbasis und dem Ärger, den ein Anbieterwechsel mit sich bringt, denke ich, dass Apple noch einen langen Wachstumspfad vor sich hat.
Dabei geht es genauso (oder mehr) um Dienste und Software wie um Hardware. Der Fokus von Apple auf die Aufrechterhaltung eines kleinen Produktportfolios hat es dem Unternehmen ermöglicht, sich auf die Monetarisierung seiner Benutzerbasis durch Geschäftsbereiche wie Finanzdienstleistungen zu konzentrieren. Ich erwarte, dass das mit der Zeit weiter zunimmt.
Ich gehe davon aus, dass Apple in einem Jahrzehnt ein größeres und profitableres Unternehmen sein wird als heute.
Was ist der richtige Preis für Qualität?
Es ist jedoch nicht garantiert, dass dies geschieht.
Viele günstigere Marken mit immer anspruchsvolleren Produkten sind Apple dicht auf den Fersen. Nettoeinkommen zum Tech-Gigant ist in den letzten zwei Jahren in Folge gesunken, obwohl viele Analysten für dieses Jahr mit einem Anstieg rechnen.
Paradoxerweise könnte die Stärke des Unternehmens in einigen Märkten auch ein Risiko darstellen. Dies macht es zu einem attraktiveren Ziel für Regulierungsbehörden, wie wir es bei anderen großen US-amerikanischen Technologieunternehmen gesehen haben.
Unterdessen stellt KI eine Herausforderung dar. Wenn Apple dies nicht ausreichend annimmt, besteht die Gefahr, dass es von seinen Konkurrenten abgehängt wird. Wenn das Unternehmen jedoch große Summen in den Aufbau seiner KI-Fähigkeiten investiert, könnten die Gewinne des Unternehmens darunter leiden.
Was bedeutet das also für die Bewertung? Kurz gesagt, die Apple-Aktie erscheint mir angesichts der Risiken zu teuer, obwohl das Unternehmen viele Stärken hat.
Ich kaufe nicht
Daher habe ich derzeit keine Pläne, Apple-Aktien zu kaufen.
Droht ein Absturz?
Nicht unbedingt. Obwohl ich es für überbewertet halte, hat Apple aufgrund der hohen Qualität seines Geschäfts in der Vergangenheit oft einen Preisaufschlag erzielt. Ich denke, das ist immer noch vertretbar.
Die Anleger sind weiterhin gespannt auf das Potenzial von Apple Pay bis zum neuesten iPhone. Im zweiten Quartal wuchs der iPhone-Umsatz zweistellig, während der Service-Umsatz ein neues Allzeithoch erreichte.
Wenn es keine besonders schlechten Nachrichten oder einen allgemeinen Rückgang der Technologiebewertungen gibt, sehe ich keinen offensichtlichen unmittelbaren Auslöser für einen Absturz der Apple-Aktie. Dennoch ist die Bewertung für meinen Geschmack zu hoch. Ich werde nicht investieren.
