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Die Gerüchte über einen bevorstehenden Börsencrash haben dramatisch zugenommen, da viele Aktien steigen. Sowohl die S&P 500 Und FTSE 100 sind seit den Tiefstständen im April um mehr als 25 % gestiegen. Der Nasdaq Composite ist um mehr als 50 % gestiegen!
Für zusätzliche Unsicherheit sorgt die künstliche Intelligenz (KI). Einige prominente Anleger glauben, dass sich KI-Aktien im Blasenbereich befinden. Und die Tech-Aktien der „Magnificent Seven“ machen etwa 2,5 Prozent gut 37 % des S&P 500die Zutaten für einen gewaltigen Marktcrash sind vorhanden.
Sollten sich Anleger Sorgen machen? Hier ist meine Meinung.
Investitionen in die KI-Infrastruktur
Auch wenn ich Gefahr laufe, mir Eier ins Gesicht zu zaubern, glaube ich nicht, dass ein großer Absturz unmittelbar bevorsteht. Tech-Aktien werden derzeit durch umfangreiche Investitionen in Rechenzentren und KI-Infrastruktur in die Höhe getrieben, verbunden mit der Aussicht auf KI-gesteuerte Effizienzsteigerungen für viele Unternehmen.
Würden sich die Investitionsausgaben plötzlich verlangsamen, könnte der Aktienmarkt schnell zusammenbrechen. Stattdessen haben die Technologieriesen in ihren (starken) Ergebnisberichten für das dritte Quartal lediglich signalisiert, dass sie beabsichtigen, weiterhin in KI zu investieren, da die Nachfrage sehr hoch ist.
Amazonas CEO Andy Jassy sagte zum Beispiel: „Wir sehen weiterhin eine starke Nachfrage im Bereich KI und Kerninfrastruktur und haben uns auf die Beschleunigung der Kapazität konzentriert – in den letzten 12 Monaten haben wir mehr als 3,8 Gigawatt hinzugefügt.“
Darüber hinaus die meisten Marktcrashs werden nicht durch die Risiken ausgelöst, über die alle schon lange reden (in diesem Fall KI). Stattdessen werden sie durch Schocks verursacht, die unerwartet (die globale Pandemie) oder unterschätzt werden (Präsident Trumps Bombe bei den Gegenzöllen im April).
Vor 2007/08 waren sich nur wenige der systemischen Risiken von Hypothekenderivaten wirklich bewusst. Diejenigen, die es taten (wie Michael Burry von Der große Kurzfilm Ruhm) machte ein absolutes Vermögen.
Natürlich war die Dotcom-Blase jahrelang sichtbar. Aber die KI-Einführung erfolgte weitaus schneller als das Internet, und die Bewertungen der KI-Enabler sind ähnlich Nvidia werden durch die enorme Infrastrukturnachfrage nach Chips und Rechenzentren vorangetrieben. Kein hypothetischer Zukunftsmarkt.
KI-Spiel unter dem Radar
Bei zwei Aktien war ich in den letzten zwei Jahren sehr optimistisch – weil beide wirklich unterbewertet aussahen Alphabet Und Taiwan-Samen (TSMC).
Letzteres stellt heute die meisten fortschrittlichen KI-Chips her, während Alphabets Google Cloud-Einheit im dritten Quartal gerade ein enormes Wachstum von 34 % verzeichnete.
In den letzten zwei Jahren sind die Aktien von TSMC und Alphabet um 200 % bzw. 114 % gestiegen. Für mich schreien sie also nicht mehr nach Schnäppchen.
Vielleicht ist es dann an der Zeit, über eine unter dem Radar liegende britische Technologieaktie nachzudenken Craneware (LSE:CRW). Das Unternehmen stellt US-Krankenhäusern und Gesundheitssystemen Softwarelösungen zur Verfügung, die ihnen dabei helfen, ihre Finanzen zu verwalten und die Einhaltung von Vorschriften sicherzustellen.
Das Umsatzwachstum ist seit Jahren stark und stieg von 71,5 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 20 auf 206 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 25 (das im Juni endete). Das zukünftige Gewinnwachstum scheint solide zu sein.
Ein Problem hierbei ist, dass Craneware im Bereich der Gesundheitssoftware einer ziemlich starken Konkurrenz ausgesetzt ist. Und da die Budgets unter Druck stehen, könnte sich die Sicherung neuer Verträge als schwieriger erweisen.
Allerdings hat der Broker Shore Capital Craneware Anfang des Jahres als eine Aktie gekennzeichnet, die von der KI-Revolution profitieren dürfte. Über seine cloudbasierte Trisus-Plattform fließen viele Daten – Treibstoff für die KI.
Da die Aktie derzeit mit einem angemessenen 21-fachen erwarteten Gewinn gehandelt wird, könnte es sich lohnen, sie als KI-Aktion unter die Lupe zu nehmen.
