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In diesem Jahr haben sich Edelmetalle sehr stark entwickelt. Letzte Woche erreichten sowohl Gold als auch Silber neue Allzeithochpreise. Angesichts der nach wie vor hohen globalen geopolitischen Unsicherheit wäre ich nicht überrascht, wenn sich die Edelmetallpreise weiterhin stark entwickeln würden. Das könnte viele Anleger dazu veranlassen, darüber nachzudenken, ob sie Aktien kaufen sollen, die ihnen ein Engagement in Gold, Silber oder anderen Edelmetallen ermöglichen.
Ich verstehe den potenziellen Reiz dieser Idee. Aber vorerst habe ich beschlossen, nicht in Aktien mit Bezug zu Edelmetallen zu investieren.
Hier sind drei Faktoren, die Teil meiner Überlegungen sind.
Gold wird (nicht unbedingt richtig) als sicherer Hafen in Zeiten der Unsicherheit angesehen. Es ist nicht überraschend, dass dies der Fall war so gut abschneiden im aktuellen geopolitischen Umfeld.
Ich halte das Timing des Marktes für unmöglich. Aber im Großen und Ganzen gehe ich davon aus, dass sich das historisch zyklische Muster weiterhin fortsetzen wird.
Wenn die Anleger sehr zuversichtlich sind und eine Verringerung der geopolitischen und wirtschaftlichen Risiken wahrnehmen, wird die Attraktivität von Gold schwinden und sein Preis sinken. Das wird vielleicht noch einige Zeit dauern. Unterdessen könnten Edelmetalle weiterhin an Stärke gewinnen.
Doch wie die jüngsten Rekordpreise zeigen, befinden wir uns bereits weit im Preiszyklus für Edelmetalle. Das macht mich weniger daran interessiert, Aktien zu kaufen, um ein Engagement in Gold zu erlangen oder Silber. Ich bevorzuge es, näher am Tiefpunkt des Zyklus zu investieren.
Diversifikation ist wichtig – immer
Goldspezialisten machen Heu, während die Sonne scheint. Der Panafrikanische Ressourcen Der Aktienkurs hat sich in diesem Jahr bislang mehr als verdreifacht Caledonia Mining Corporation hat sich mehr als verdoppelt.
Einige Unternehmen fördern oder verkaufen nicht nur Gold, sondern auch Silber. Sie kommen auch in Klee vor. Seit Jahresbeginn beispielsweise Fresnillo ist um 343 % gestiegen. Der Hochschild-Bergbau Der Aktienkurs ist um 111 % gestiegen.
Wenn das Vermögen eines Unternehmens jedoch zu eng an einen oder zwei Rohstoffe gebunden ist, kann das bedeuten, dass es seinem Geschäftsmodell an Diversifizierung mangelt. Das Ergebnis kann eine starke Performance sein, wenn sich ein oder zwei Edelmetalle gut entwickeln – aber auch ein starker Abschwung, wenn die Preise fallen.
Auf der Suche nach einem bewährten Geschäftsmodell
Das erklärt, warum ich mich bei der Suche nach Bergbauaktien zum Kauf lieber auf Unternehmen mit diversifizierten Geschäftsaktivitäten konzentriere.
Rio Tinto (LSE: RIO) produziert beispielsweise Gold am Standort Kennecott in den USA. Kennecott produziert auch Silber. Darüber hinaus werden auch Kupferkathode, Molybdän, Tellur, Selen, Carbonat und Schwefelsäure produziert. Das Geschäft von Rio ist sowohl hinsichtlich verschiedener Metalle als auch geografisch stark diversifiziert.
Ein solch diversifizierter Ansatz kann dazu führen, dass die Gesamtperformance von Rio Tinto hinter den reinen Gold- und Silbertiteln zurückbleibt, wenn der Edelmetallmarktzyklus nach oben tendiert.
In diesem Jahr beispielsweise ist der Kursanstieg von 18 % bei weitem nicht so stark wie bei einigen der oben genannten Unternehmen.
Ich suche auch nach einem bewährten Geschäftsmodell. Einige Bergbauunternehmen haben Rechte zum Schürfen, tun dies jedoch noch nicht oder verdienen damit kein Geld. Letztes Jahr hat Rio Tinto beispielsweise über $ verdient11 Mrd im Nettogewinn!
Dennoch sehe ich den derzeit erhöhten Preis einiger Metalle als Risiko für den Aktienkurs von Rio Tinto. An diesem Punkt im Metallzyklus habe ich mich gegen eine Investition entschieden.
