Thu Lan Nguyen von der Commerzbank stellt fest, dass die jüngsten Urteile des Obersten Gerichtshofs der USA die US-Zollpolitik durcheinander gebracht haben, woraufhin Präsident Trump mit der Ankündigung und anschließenden Erhöhung eines neuen globalen Zolls reagierte. Sie argumentiert, dass sich die Märkte auf die fiskalischen Auswirkungen und auf Zölle als außenpolitisches Instrument konzentrierten, was für Dollar-Investoren die Frage aufwirft, welches Instrument die Zölle ersetzen könnte, wenn sie eingeschränkt werden.
Zölle als zentraler Hebel der Dollarpolitik
„Wie haben die Devisenmärkte bisher auf die Entwicklungen reagiert? Der Dollar schwächte sich am Freitag danach ab.“ Nachricht Der Gerichtsbeschluss brach zusammen. Auch wenn die Abwertung moderat ausfiel, ist die Reaktion dennoch nicht trivial.“
„Der Markt schien sich jedoch vor allem auf einen anderen Aspekt zu konzentrieren: die Tatsache, dass Zölle eine wichtige Finanzierungsquelle für die expansiven Fiskalpläne der Regierung sind. Eine Rücknahme der Zölle würde dem US-Finanzministerium nicht nur eine zukünftige Einnahmequelle entziehen, sondern die bereits erhobenen Zölle müssten wahrscheinlich auch zurückerstattet werden.“
„Dieses Problem scheint nun von der Regierung angegangen worden zu sein, indem sie klarstellt, dass sie andere Wege verfolgen wird, um die Erhebung von Zöllen fortzusetzen. Lassen Sie sich nicht durch die Tatsache in die Irre führen, dass der neu eingeführte globale Pauschalzoll nur 150 Tage lang in Kraft bleiben darf. Es gibt eine ganze Reihe anderer „Abschnitte“, auf die sich die Regierung bei der Einführung von Zöllen verlassen kann.“
„Und wir können sicher sein, dass die Leute im Weißen Haus alle Register ziehen werden. Vergessen Sie die fiskalischen Auswirkungen, vergessen Sie die Konsequenzen für die Handelspolitik. Wenn eines klar geworden ist, dann ist es, dass Zölle aus Sicht des US-Präsidenten das ultimative Instrument zur Durchsetzung außenpolitischer Ziele sind.“
„Als USD-Investor fürchte ich das potenzielle Instrument, das er stattdessen einsetzen könnte, weitaus mehr als jeden Zoll …“
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft.)
