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Taylor Wimpey (LSE: TW)-Aktien sind angesichts der hohen Dividenden kaum zu ignorieren. Leider haben die Anleger das, was sie an Erträgen erhalten haben, an Wachstum geopfert.
Harte Zeiten treiben die Renditen in die Höhe
Der Aktienkurs von Taylor Wimpey ist im vergangenen Jahr um rund 23 % gefallen und notiert nun etwa halb so hoch wie vor einem Jahrzehnt. Dieser düstere Lauf hat es aus der Fassung gebracht FTSE 100 und in die FTSE 250. Dennoch kann ich dem Management nicht wirklich die Schuld geben. Der Wohnungsbausektor hat sich durchweg schlecht entwickelt.
Bauherren haben seit der Brexit-Abstimmung im Jahr 2016 zu kämpfen. Die Lebenshaltungskostenkrise, höhere Zinssätze, das Ende des Help to Buy-Programms im Jahr 2023, die Verschlechterung der Erschwinglichkeit von Immobilien für jüngere Käufer und die Probleme in der Lieferkette nach der Pandemie haben für einen perfekten Sturm gesorgt.
Heute (12. November) berichtete Taylor Wimpey, dass die wöchentlichen durchschnittlichen Privatverkäufe pro Standort im wichtigen Herbstzeitraum um 11 % auf 0,63 gesunken sind, verglichen mit 0,71 im Vorjahr. Der Auftragsbestand belief sich auf 7.253 Wohnungen (ohne Joint Ventures), ein Rückgang gegenüber 7.771 im letzten Jahr. Der Vorstand geht davon aus, dass die zugrunde liegenden Immobilienpreise bleiben werden „weitgehend flach“.
Kann man diesem Einkommen vertrauen?
Das ist alles ein wenig enttäuschend, aber Taylor Wimpey bietet einen gewaltigen Ausgleich, und zwar in Form seiner Nachlaufrendite von 9,26 %. Das ist eine rasante Einkommensrate, eine der besten am gesamten FTSE. Sagen wir ein einkommensorientiert Der Investor investierte seine gesamten 20.000 £ Aktien und Anteile ISA Zuschuss in dieses eine Unternehmen. Sie könnten sich auf einen jährlichen Dividendenertrag von 1.852 £ freuen, was ziemlich nett ist.
Dies sollte jedoch nur ein erfahrener Anleger berücksichtigen. Wer über kleinere Portfolios verfügt, sollte das Geld zur Diversifizierung streuen. Und selbst unser erfahrener Anleger sollte vorsichtig sein, denn sobald die Renditen schwindelerregende Höhen erreichen, können sie gefährdet sein.
Taylor Wimpey hat seine Gesamtausschüttung an die Aktionäre im Jahr 2024 tatsächlich gekürzt, allerdings nur um 1,25 %. Die prognostizierte Rendite liegt mit 8,7 % niedriger, die Deckungssumme bei lediglich 0,7 %. Es besteht also die Möglichkeit, dass es erneut gekürzt wird.
Der Haushaltsplan vom 26. November gibt Anlass zur Sorge, da Gerüchte laut werden, dass die Regierung eine neue Grundsteuer auf höherpreisige Häuser einführen wird, was sich auf Umsätze und Preise auswirken könnte.
FTSE 250-Dividenden-Superstar
Auf dem Immobilienmarkt ist es ruhig geworden, während wir alle warten. Sobald der Haushalt jedoch fertiggestellt und entstaubt ist, könnten sich die Aussichten aufhellen. Die Märkte gehen davon aus, dass eine gute Chance besteht, dass die Bank of England auf ihrer nächsten Sitzung am 18. Dezember die Zinssätze auf 3,75 % senken wird. Anfang 2026 sind weitere Zinssenkungen zu erwarten, die die Hypothekenzinsen senken werden.
Sollte dies geschehen, dürfte dies sowohl die Immobiliennachfrage als auch die Preise steigern und damit die Margen steigern. Niedrigere Zinssätze würden auch die Renditen konkurrierender risikoloser Anlageklassen wie Bargeld und Anleihen schrumpfen lassen, was Hochzinsaktien noch attraktiver erscheinen ließe. Eine sinkende Inflation könnte auch den Druck durch steigende Lohn- und Materialkosten verringern.
Ich habe kaufte Taylor Wimpey in den letzten Jahren fünfmal, und während meine Aktien im Minus sind, liege ich mit reinvestierten Dividenden knapp vorne.
Die heutigen Ergebnisse waren leicht enttäuschend, aber kaum bahnbrechend. Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur 12,6 sehen die Aktien von Taylor Wimpey wertmäßig aus. Ich denke, dass sie für Anleger, die Zeit und Geduld auf ihrer Seite haben, heute eine Überlegung wert sind.
