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Die Gesundheitsversorgung ist eine der schlechtesten Leistungen S & P 500 Sektoren in den letzten 12 Monaten. Und während der Sektor im Allgemeinen schwierig ist, gibt es einen Namen, der mir gerade auffällt.
Teilt in Danaher (NYSE: Mr.) sind im letzten Jahr 29% gefallen. Aber ich denke, das zugrunde liegende Geschäft ist sehr attraktiv und ein ermäßigter Aktienkurs hat es momentan fest auf mein Radar gesetzt.
Dauerhaftes Wachstum
Danaher ist führend in der Bereitstellung von Produkten und Dienstleistungen für die Biowissenschaften, die Diagnostik und die Biotechnologieindustrie. Dies sind wachsende und stark regulierte Industrien.
Dies gibt dem Unternehmen viel Spielraum, um die Preise zu erhöhen, um auszugleichen Inflation ohne wesentlich auf Demand zu wiegen. Darüber hinaus hat das Unternehmen eine starke Aufzeichnung des Wachstums durch Akquisitionen.
Der Kauf anderer Unternehmen ist immer riskant, aber Danaher hat einige ungewöhnliche Vorteile, wenn es um Akquisitionen geht. Ein wesentlicher Bestandteil davon ist die Kultur des Unternehmens, die Effizienz und die anhaltende Verbesserung.
Die Fähigkeit, ihre Tochtergesellschaften zu verbessern, schafft eine Sicherheitspanne für das Unternehmen und deshalb steigt die Aktie im letzten Jahrzehnt um über 200%. Aber die Dinge lief in letzter Zeit nicht so gut.
Herausforderungen
Die Covid-19-Pandemie führte zu einem Anstieg der Nachfrage nach Danahers Produkten und der Umsatz stieg infolgedessen auf. Seitdem hat sich die Situation jedoch umgekehrt, da die Kunden ihre überschüssigen Lagerbestände verbrauchen.
Infolgedessen ist die finanzielle Leistung des Unternehmens in letzter Zeit ins Stocken geraten. Das jüngste Ertrags -Update berichtete über einen Rückgang der Einnahmen, und das Management erklärte, dass die Erwartung dies weiterhin weiterhin würde.
Das Risiko für Anleger besteht darin, dass die Aktie – auch nach dem letzten Rückgang – ein Wachstum ist. Und wenn die Bestandswerte länger höher bleiben, kann dieses Wachstum eine Weile dauern, bis es zustande kommt.
Ich denke jedoch, dass die wichtigsten Wettbewerbsvorteile des Unternehmens immer noch fest intakt sind. Während sich der Markt auf die nächsten sechs Monate konzentriert, schaue ich weiter nach vorne.
Bewertung
Auf der angepassten Basis handelt die Aktien zu einem Preis-zu-Gewinn-Verhältnis von rund 25. Das sieht ziemlich hoch aus, aber ich denke nicht, dass dies notwendigerweise die beste Metrik ist, die für die Bewertung von Danaher-Aktien verwendet werden kann.
Das Ergebnis ist aufgrund der volatilen Nachfrage in den letzten Jahren von ungewöhnlich hoch auf ungewöhnlich niedrig geworden. Und dies macht das P/E -Verhältnis zu einer weniger sinnvollen Methode zur Messung des Werts.
Im Gegensatz dazu war Danahers Buchwert (der Unterschied zwischen seinen Vermögenswerten und seinen Verbindlichkeiten) relativ stabil. Auf a Preis-zu-Buch (P/B) Basis handelt es jedoch auf dem niedrigsten Niveau seit 2019.
Dies zeigt mir, dass die Aktie ungewöhnlich billig ist und deshalb auf meiner Liste der Aktien, die im Juni den Kauf in Betracht ziehen sollten. Der jüngste Niedergang setzt es in das Gebiet, das für mich ungewöhnlich attraktiv aussieht.
Langfristige Investition
Danaher hat von einem kleinen Investitionsfahrzeug zu einem Erwerber von Unternehmen für Industriewerkzeuge zu einem Biowissenschaftskonglomerat gewechselt. Und in jeder Phase lag sein Fokus auf lange Sicht.
Ich denke, dieser Ansatz stimmt gut mit Investoren überein, die einen langfristigen Ausblick haben, und es ist ein wesentlicher Bestandteil dessen, was mich für das Geschäft anzieht. Ich hoffe, mit der Aktie in meinem Portfolio einen ähnlichen Erfolg zu finden.
