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Nach einer starken Erholung nach dem Tag des Tages die Erholung des Tages, die Barclays (LSE: Barc) Der Aktienkurs liegt jetzt nur 2,2% unter seinem 52-Wochen-Hoch. Aber ich denke immer noch, dass es weiter gehen könnte.
Das liegt daran, dass die Aktie der Bank basierend auf zwei beliebten Bewertungsmaßnahmen billig erscheint.
1. Einkommen
In den vier Quartalen bis zum 31. März meldete Barclays ein Gewinn je Aktie von 38,7 Pence.
Basierend auf einem Aktienkurs von 324p, während ich (26. Mai) schreibe, gibt dies ein preisgünstiges (oder 12-Monaten-Verhältnis von 12 Monaten) von 8,4.
Die Bewertung eines Unternehmens isoliert ist jedoch nicht besonders nützlich. Es ist besser, die Zahlen mit anderen im selben Sektor zu vergleichen. Und dies verstärkt meine Ansicht, dass Barclays -Aktien einen guten Wert bieten.
Das P/E -Verhältnis von Natwest -Gruppe ist 8,8. Das Äquivalent für Lloyds Banking Group ist 12.
2. Bilanz
Eine andere Möglichkeit, ein Unternehmen zu beurteilen Marktkapitalisierung.
Am 31. März, Barclays ‘Konten deuten darauf hin, dass es einen Wert von 75,5 Mrd. GBP hat. Dies wäre der Betrag, der erkannt wurde, wenn die Bank das Geschäft einstellte, ihr Vermögen verkaufte und den Erlös nutzte, um ihre Verbindlichkeiten zurückzuzahlen.
Dies setzt natürlich voraus, dass alles ziemlich angegeben ist. Für ihre Arbeit verwenden die Prüfer ein Konzept der „Materialität“. Wenn sie die Konten eines Unternehmens anmelden, sagen sie nicht, dass die Zahlen korrekt sind. Stattdessen erklären sie, dass sie „wahr und fair“ sind.
Sie könnten ein Buch zu diesem Thema schreiben, aber in einfachen Worten bedeutet dies, dass die Jahresabschlüsse “nicht wesentlich falsch angegeben” werden. Als KPMG die 2024 -Konten der Bank prüfte, betrug die Wesentlichkeit 350 Mio. GBP. Dies bedeutet, dass die tatsächlichen Einnahmen in diesem Betrag möglicherweise höher oder niedriger sein können, verglichen mit dem ausgewiesenen Gewinn der Bank vor Steuern von 8,1 Mrd. GBP.
Mit einem P/E -Verhältnis von 8,4 könnte die Gruppe mehr (oder weniger) mit bis zu 2,9 Mrd. GBP bewerten. Dies impliziert eine positive Sichtweise und impliziert eine Prämie von 6% für den heutigen Aktienkurs.
Wenn das Problem der Wesentlichkeit jedoch auf der Seite bleibt, beträgt die von der Bank gemeldete Preis-Buch-Verhältnis von 0,6. Mit anderen Worten, wenn alles verkauft und alle Schulden geklärt würden, gäbe 526p eine Aktie übrig, um an die Aktionäre zurückzukehren. Dies sind 60% mehr als der aktuelle Aktienkurs.
Auch dies deutet darauf hin, dass die Aktien billiger sind als die ihrer beiden am nächsten Ftse 100 Gleichaltrige. Sowohl die P/B -Verhältnisse von Natwest als auch Lloyds sind sehr nahe an einem.
Letzte Gedanken
Es war nicht lange her, dass ich beschlossen habe, Barclays ‘Aktien in mein Portfolio hinzuzufügen. Zu der Zeit dachte ich, sie hätten einen guten Wert an. Und meine oben genannten Berechnungen legen nahe, dass dies der Fall bleibt.
Die Investition in Bankaktien kann jedoch riskant sein. Das Einkommen kann volatil sein und die Gefahr von schlechten Darlehen ist immer vorhanden. Fallener Zinsen könnten auch die Margen auf einem wettbewerbsfähigen Markt drücken.
Aber ich mag Barclays Wachstumsgeschichte. Es ist geplant, die Rendite des greifbaren Eigenkapitals bis 2026 auf mindestens 12% zu erhöhen, verglichen mit den im Jahr 2024 gemeldeten 10,5%. Dies klingt möglicherweise nicht nach viel, aber mit dem aktuellen Eigenkapital von mehr als 50 Mrd. GBP kann ein kleiner prozentualer Punkterhöhung einen großen Einfluss auf den Gewinn haben.
Mit seiner attraktiven Bewertung und den starken Aussichten habe ich vor, die Aktien der Bank in meinem ISA zu halten. Und andere langfristige Wachstumsinvestoren könnten die Aktien auch für ihre Portfolios berücksichtigen.
