Wenn Sie Präsident Trumps „Lage der Nation“ ausgeschaltet haben Adresse Wenn Sie am späten Dienstag dachten, es sei nur politisches Theater, haben Sie möglicherweise einige wichtige Marktsignale verpasst.
Präsidentenreden bewegen die Märkte selten von alleine – aber diese landete mitten in einem perfekten Sturm: einem frischen Urteil des Obersten Gerichtshofs zu Tarifenzunehmende Spannungen im Iran und ein Markt, der bereits angespannt ist.
Hier erfahren Sie, was passiert ist und was es für Ihre Trades bedeuten könnte.
Was geschah: Das große Ganze
Trump hielt eine fast zweistündige Ansprache vor dem Kongress – die längste Rede zur Lage der Nation seit Jahrzehnten – und erklärte: „Das goldene Zeitalter Amerikas steht vor der Tür.”
Er pries sinkende Gaspreise, einen steigenden Aktienmarkt und eine rekordverdächtige Ölproduktion an und verteidigte gleichzeitig seine eigenen Tarifpolitik als Motor hinter der wirtschaftlichen Wende in Amerika.
Die Rede kam zu einem brisanten Zeitpunkt. Nur wenige Tage zuvor, Der Oberste Gerichtshof hatte Trumps umfassende „gegenseitige“ Zölle abgewiesenEr kam zu dem Schluss, dass er seine Befugnisse überschritten hatte. Anstatt nachzugeben, betrat Trump das Podium mit einer trotzigen Botschaft.
Hier sind die wichtigsten marktbezogenen Behauptungen und politischen Signale der Adresse:
- Die Zölle bleiben bestehen. Trump bezeichnete das Urteil des Obersten Gerichtshofs als „bedauerlich“ und „völlig falsch“ und kündigte ein neues an 10 % globaler Tarif unter einer anderen rechtlichen Autorität und drohte, es zu erhöhen 15 %. Er bestand darauf, dass die Handelspartner bestehende Vereinbarungen einhalten würden.
- Die Inflation ist vorbei – laut Trump. Er erklärte, „es gebe keine Inflation“ und sagte, die Preise würden sinken, was darauf hindeutete, dass Benzin in den meisten Bundesstaaten unter 2,30 US-Dollar pro Gallone liege und die Kerninflation auf dem niedrigsten Stand seit über fünf Jahren sei.
- Tarife als Ersatz für Einkommenssteuern. Trump vertrat die Idee, dass Zolleinnahmen letztendlich das Einkommensteuersystem ersetzen könnten – ein wichtiges langfristiges fiskalpolitisches Signal.
- Es stehen große Steuersenkungen an. Er kündigte seine „große, schöne Rechnung“ an, die keine Steuer auf Trinkgelder, Überstunden und Sozialversicherung vorsah – all das könnte sich auf die Verbraucherausgaben und Wachstumserwartungen auswirken.
- Der Iran steht im Fadenkreuz. Trump wies deutlich auf eine mögliche Militäraktion gegen den Iran hin und bezeichnete den Iran als einen staatlichen Sponsor des Terrors mit wachsenden Raketenkapazitäten – ein direktes geopolitisches Risiko für die Ölmärkte.
- Aktienmarkt auf Allzeithochs. Trump feierte die Marktleistung als Beweis seines wirtschaftlichen Erfolgs und bezeichnete sie als ein zentrales Gesprächsthema im mittelfristigen Wahlkampf.
All dies – Missachtung der Zölle, Iran-Rhetorik und keine politische Wende – gab den Ton für die Reaktion der Märkte vor.
Was die SOTU potenziell für die Märkte bedeutet
Die Lage der Nation löste zwar keine dramatischen eintägigen Bewegungen aus, verstärkte jedoch den unruhigen Ton, der bereits an den Märkten herrschte.
US-Aktien
Die Aktien stiegen während der Rede leicht an, nachdem sie sich am Vortag von einem starken Ausverkauf erholt hatten. Dennoch gab es nicht viel frischen Treibstoff. Der größere Überhang bleiben die Zölle.
Es gibt bereits einen globalen Zollsatz von 10 %, und es häufen sich Gerüchte über eine Erhöhung um 15 %. Höhere Importkosten können die Margen schmälern und die Erträge belastenwas erklärt, warum einige Portfoliomanager eine defensivere Positionierung vornehmen. Gleichzeitig könnten die Steueranreize des letzten Jahres beginnen, sich auf die Wirtschaft auszuwirken und eine etwaige Abschwächung abzumildern.
US-Anleihen und Renditen
Die jüngsten Preisbewegungen deuten darauf hin, dass die Anleger aufgrund der anhaltenden Zollunsicherheit zu einem schwächeren Wachstumsausblick tendieren und das Angebot möglicherweise niedrig bleibt Staatsanleihen und Renditen relativ begrenzt.
Gleichzeitig erschweren die fiskalischen Rahmenbedingungen diesen Schritt. Steuersenkungen und Ausgabenpläne deuten auf größere Defizite und eine stärkere Ausgabe von Staatsanleihen hin. Ein wachsendes Angebot an Anleihen kann den Markt unter Druck setzen, die Renditen höher zu bewerten, insbesondere wenn Anleger eine höhere Entschädigung für das Halten längerfristiger US-Schuldtitel verlangen.
Der US-Dollar
Der Dollar-Index rutschte leicht ab, ohne dass es in der Rede zu einer Überraschung kam, die einen Ausbruch auslöste. Die Aussichten für den Dollar bleiben vorerst düster.
Einerseits, Zölle können theoretisch eine Währung stärken durch Reduzierung der Importe. Auf der anderen Seite, Die Märkte preisen etwa drei Zinssenkungen der Fed ein im Jahr 2026 – und niedrigere Zinssätze schwächen tendenziell den Dollar.
Wenn die Zollsituation eskaliert und sich die Wachstumsängste verschärfen, könnte der Dollar einem zusätzlichen Verkaufsdruck ausgesetzt sein, insbesondere wenn der „Sell America“-Handel – bei dem globale Investoren US-Vermögenswerte verkaufen – wieder an Dynamik gewinnt.
Gesamte Marktrisikoeinschätzung
Die allgemeine Risikostimmung blieb nach SOTU vorsichtig. Der sichere Hafen Gold war bereits auf über 5.000 US-Dollar pro Unze gestiegen und drängte auf 5.200 US-Dollar zu, angeheizt durch Handelsunsicherheit und Ängste vor einem Iran-Krieg. Trumps restriktive Iran-Äußerungen in der Rede bestärkten diese Angebote nur.
Da die Atomgespräche zwischen den USA und dem Iran später in Genf angesetzt sind, Ein Scheitern der Diplomatie könnte die Ölpreise in die Höhe schnellen lassen und die Stimmung deutlich in den Bereich der Risikoscheu treiben Das bedeutet, dass Anleger Aktien und risikoreichere Anlagen zugunsten von Gold, Anleihen und dem japanischen Yen meiden. Bitcoin, das Mitte der Woche unter 66.000 US-Dollar fiel, reagiert ebenfalls empfindlich auf diese Risikoschwankungen.
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Da Gold die 5.200-Dollar-Marke testet und die globalen Märkte sich auf einen Zollschock von 15 % einstellen, erfordert die Navigation durch die makroökonomische Landschaft 2026 mehr als nur einen guten Einstieg – es erfordert einen Partner, der alles schon einmal gesehen hat.
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Wichtige Lektionen für Händler
Präsidentenreden sind ein Kontext und kein eigenständiger Auslöser. Die SOTU allein hat keinen großen Schritt bewirkt. Was zählte war Wann Es geschah – direkt nach einem Zollurteil des Obersten Gerichtshofs, als die Spannungen im Iran schwelten. Bewerten Sie immer den Hintergrund, nicht nur das Hauptereignis.
Die politische Unsicherheit ist ein Gegenwind für Risikoanlagen. Wenn Händler nicht wissen, welcher Zollsatz nächste Woche gilt, können Unternehmen nicht planen und Anleger bleiben vorsichtig. Die Unsicherheit begünstigt tendenziell sichere Häfen wie Gold und Anleihen gegenüber Aktien.
Beobachten Sie die Fed, nicht nur den Präsidenten. Trumps Tarifagenda wirkt sich auf die Inflationserwartungen aus, die beeinflussen, was die Federal Reserve mit den Zinssätzen macht. Zinssenkungen der Fed schwächen den Dollar und stützen in der Regel die Aktienmärkte – aber Fed-Beamte haben diese Woche zurückgedrängt und wollten zunächst mehr Beweise dafür, dass die Inflation unter Kontrolle ist. Es lohnt sich, diese Spannung im Auge zu behalten.
Geopolitische Rhetorik hat direkte Marktkosten. Trumps restriktive Äußerungen zum Iran trieben die Ölpreise in die Höhe und befeuerten die Rallye des Goldpreises. Wenn Sie mit rohstoffgebundenen Währungen wie dem Kanadischen Dollar (CAD) handeln, sind Energiepreisbewegungen von enormer Bedeutung.
Das Fazit
Trumps SOTU 2026 war eher ein Widerstand – gegen Zölle, gegen den Obersten Gerichtshof und gegen den Iran – als eine Neuausrichtung der Politik. Die Märkte hatten weitgehend „keine Überraschungen“ eingepreist, weshalb die unmittelbare Reaktion gedämpft ausfiel.
Die zugrunde liegenden Spannungen sind jedoch nach wie vor sehr lebendig: Ein globaler Zollsatz von 10 % ist bereits in Kraft, eine Erhöhung um 15 % wird Berichten zufolge vorbereitet und es stehen bald Atomgespräche zwischen den USA und dem Iran an.
Behalten Sie die Entwicklungen in der Zollpolitik, die Sprecher der Fed und jede Eskalation an der Iran-Front im Auge. Diese haben auf kurze Sicht eine weitaus größere Wirkung auf den Markt als jede einzelne Rede des Präsidenten.
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