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Ich bin erleichtert durch die Art und Weise, in der die JD Sport Mode (LSE: JD.) Der Aktienkurs reagierte am Mittwoch (9. April) auf das neueste Handelsaktualisierung des Unternehmens. Die Aktie stieg um 10,7%, nachdem der Sport- und Freizeithändler angab, dass der Handel mit den Erwartungen übereinstimmt. Am nächsten Tag stieg es um weitere 6,1%, obwohl ein Teil dieser Erhöhung wahrscheinlich von der Änderung der Tarifpolitik von Präsident Trump unterstützt wurde.
Der “König der Trainer”
Ungewöhnlich wurde die Ankündigung am Mittag gemacht. Normalerweise werden diese Updates um 7 Uhr morgens veröffentlicht, bevor der Markt eröffnet wird.
Für langjährige Aktionäre wie mich lohnte es sich jedoch zu warten. Nicht, dass es etwas Neues enthält. Es bekräftigte lediglich, dass der bereinigte Gewinn vor Steuern (PBT) für das am 1. Februar 2025 (25. Geschäftsjahr) endende Geschäftsjahr 915 Mio. GBP bis 935 Mio. GBP beträgt.
Mit Blick auf das Geschäftsjahr 26 sagte das Unternehmen, dass es erwartet wird “Das Handelsumfeld in unseren Schlüsselmärkten, um volatil zu sein”. Es wurde angepasst, dass ein angepasster PBT im Einklang mit“ sein wird “Aktuelle Konsenserwartungen”Von 878 Mio. GBP bis 982 Mio. GBP mit durchschnittlich 920 Mio. GBP.
Dies ist ein großer Bereich und spiegelt das aktuelle Niveau der globalen Unsicherheit wider. Aber im Laufe des Jahres wird es unweigerlich eng.
Wenn die 920 Mio. GBP erreicht ist, entspricht dies dem Ergebnis je Aktie von 12 Pence. Dies bedeutet, dass der Handel der Aktie mit einem Vielfachen von 6,3 -facher Vorwärtsgewinne. Das ist billig von Ftse 100 Standards und bleibt unter dem fünfjährigen Durchschnitt des Unternehmens von rund 15.
Ein Elefant im Raum
Es gibt jedoch ein Problem, das Anleger anscheinend übersehen haben. Die Pressemitteilung warnte, dass die Prognose für das Geschäftsjahr 26 “Ausgeschlossenen potenziellen Auswirkungen von Änderungen zu Zöllen ausschließen”.
Meiner Meinung nach zeigen die Ereignisse der letzten zwei Tage, dass Investoren mehr über den aktuellen Handel des Unternehmens als Zölle besorgt waren. Immerhin hat die Gruppe ihre Gewinnprognose nicht verbessert. Es ist fast so, als hätten Anleger einen kollektiven Seufzer der Erleichterung.
Um zu versuchen, die Dynamik des Aktienkurses aufrechtzuerhalten, kündigte das Unternehmen ein Aktienrückkaufprogramm von 100 Mio. GBP an. Dies ist zusätzlich zu der mageren 1p -Dividende, die Analysten für das Geschäftsjahr 26 erwarten.
Im Vergleich zum Vorjahr lag der Umsatz mit dem GJ 25 (LFL) in Großbritannien um 2,5% niedriger. Die Gruppe ist sich seiner Abhängigkeit von dem Inlandsmarkt bewusst und erweitert in Amerika und Europa. Hier wuchsen sowohl Bio -Verkäufe als auch diejenigen auf LFL.
Für und Wider
Die Gruppe steht jedoch vor einigen Herausforderungen. Eine globale Rezession kann nicht ausgeschlossen werden.
Und das Unternehmen muss jetzt 4.850 physische Geschäfte verwalten und liefern, was nicht einfach ist.
Bezeichnenderweise ist auf die eng angewiesene Gesellschaft auf Nike. Der American Sportswear Giant kämpft gegen den Wettbewerb einiger neuerer Teilnehmer in den Athleisure -Markt. Diese Abhängigkeit dürfte nach dem Erwerb von Hibbett weiter zugenommen haben, was 1.169 Geschäfte in den USA betreibt.
Insgesamt denke ich, dass JD Sports in gutem Zustand bleibt. Es hat Nettogeld (vor Mietvertretern) in seiner Bilanz. Mittelfristig werden die Investitionsausgaben verringert. Es hat auch eine Verpflichtung für den Kauf des nicht kontrollierenden Interesses der Muttergesellschaft ihres nordamerikanischen Geschäfts bis 2029-2030 verschoben. Dies bedeutet, dass die Gruppe wahrscheinlich mehr Bargeld als bisher erwartet generiert.
Abschließend bin ich zuversichtlich über die Wachstumsaussichten der Gruppe. Ich denke, es ist die Art von Aktien, die Langzeitinvestoren Die Suche nach einer Position in einem finanziell robusten Geschäft könnte berücksichtigen.
