Es ist fast ein Jahr her, seit ich meinen Stuhlgang hatte Unilever (LSE: ULVR) von meiner selbstinvestierten Privatrente, und ich kann nicht sagen, dass ich sie verpasst habe. Mir ist gerade aufgefallen, dass seine Aktien am Donnerstag (26. Februar) ex Dividende gehen. Jeder Investor, der darüber nachdenkt FTSE 100 Die Aktie könnte versucht sein, vorher zu kaufen, um sich die nächste Auszahlung zu sichern. Lohnt es sich also, es heute zu kaufen?
Am 12. Februar erklärte Unilever eine vierteljährliche Zwischendividende von 46,64 Euro-Cent (40,52 Pence) pro Aktie. Wer vor dem Ex-Dividendendatum kauft, erhält diese am 10. April. Dies ist nicht die Aktie mit den höchsten Erträgen im FTSE 100. Die aktuelle Schlussrendite liegt bei etwa 3,1 %. Allerdings kann das Management eine recht gute Erfolgsbilanz bei der Steigerung der Aktionärsausschüttungen im Laufe der Zeit vorweisen.
Unilever hat die Ausschüttungen an die Aktionäre in diesem Jahrtausend jedes Jahr erhöht, abgesehen von der Finanzkrise im Jahr 2009, und friert sie in den Jahren 2022 und 2023 ein, als die Dividende bei 170,72 Eurocent lag. Seitdem ist er auf 175,88 Cent im Jahr 2024 und dann auf 182,48 Cent im Jahr 2025 gestiegen. Die Rendite ist nicht riesig, aber die Einnahmequelle scheint stabil zu sein. Allerdings gibt es wie immer keine Garantien.
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FTSE 100 Einkommenswachstumsaktie
Der Aktienkurs ist eine andere Sache. Einst ein beständiger Monster-Performer, ist es in den letzten Jahren holpriger geworden. Die Aktie ist über ein Jahr um 9 % und über fünf Jahre um 22 % gestiegen. Unter Berücksichtigung der Dividenden ist das respektabel, aber kaum aufregend.
Warum habe ich verkauft? Damals argumentierte ich, dass Unilever „Ausufernde Operationen hatten zu mangelnder Konzentration geführt“. Man versuchte, sich durch die Konzentration auf 30 „Power Brands“ zu verbessern, aber die Fortschritte schienen lückenhaft zu sein. Ich habe mich auch gefragt, ob ein hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund 24 noch viel Spielraum lässt Aktienkurswachstumes sei denn, Umsatz und Gewinn stiegen deutlich an.
Mit Verspätung erwachten die Aktien zu neuem Leben und stiegen im letzten Monat um 12,7 %. Sie wurden am 12. Februar durch die Gesamtjahresergebnisse beflügelt, die ersten seit der Ausgliederung der Speiseeissparte von Unilever.
Das zugrunde liegende Umsatzwachstum für 2025 betrug 3,5 % und entsprach den Prognosen. Kaum ein Augenschmaus, obwohl die Dynamik im vierten Quartal zunahm. Der Gewinn für das Gesamtjahr stieg um 66 % auf 9,47 Milliarden Euro, was jedoch durch einen Gewinn von 3,79 Milliarden Euro aus der Eiscreme-Abspaltung geschmeichelt wird. Der Gewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen stieg geringfügiger um 4,6 % auf 5,68 Mrd. €. 1,5 Milliarden Euro Aktienrückkauf war willkommen.
Ein etwas niedrigeres KGV
Die Bewertung von Unilever sieht heute etwas weniger anspruchsvoll aus, da das KGV knapp unter 20 sinkt. Der Ausblick beeindruckt mich jedoch nicht gerade. Unilever erwartet für 2026 ein Umsatzwachstum am unteren Ende seiner Zielspanne von 4 % bis 6 %, was die schwächeren Marktbedingungen widerspiegelt. Die Inflation lässt zwar nach, aber der Druck auf die Lebenshaltungskosten ist nicht verschwunden.
Als defensive Aktie hat Unilever in unruhigen Zeiten wohl seine Aufgabe erfüllt. Das Unternehmen verfügt nach wie vor über ein beachtliches Portfolio an Alltagsmarken und strebt stärker nach Kosteneinsparungen. So wurden im vergangenen Jahr 670 Millionen Pfund eingespart, während der Fokus stärker auf profitablere Schwellenmärkte gerichtet wird.
Letzte Woche sagten Analysten von Berenberg, dass die Gruppe ihre Umwandlung in abgeschlossen habe „ein einfacheres, agileres, schneller wachsendes und profitableres Unternehmen“. Sie stuften die Aktien jedoch dennoch von „Kaufen“ auf „Halten“ herab.
Ich denke, dass Unilever für Anleger, die stabile Erträge und Wachstum anstreben, eine Überlegung wert ist. Aber ich persönlich sehe beim FTSE 100 weitere spannende Möglichkeiten und werde stattdessen diese anstreben.
