Der japanische Yen (JPY) weitet am Freitag seine Verluste gegenüber dem US-Dollar (USD) aus, wobei der USD/JPY den vierten Tag in Folge ansteigt, während der Greenback seinen jüngsten Anstieg nach der letzten US-Charge ausbaut wirtschaftliche Veröffentlichungen. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels notiert das Paar bei etwa 158,00 und bewegt sich damit in der Nähe seines höchsten Niveaus seit Januar 2025 und ist auf dem Weg zu einem zweiten wöchentlichen Anstieg in Folge.
Daten des US Bureau of Labor Statistics (BLS) zeigten, dass sich das Beschäftigungswachstum im Dezember verlangsamte. Die US-Wirtschaft hat 50.000 neue Arbeitsplätze geschaffen und blieb damit hinter den Markterwartungen eines Anstiegs um 60.000 zurück und schwächelte gegenüber dem revidierten Zuwachs von 56.000 im November. Unterdessen sank die Arbeitslosenquote von 4,6 % auf 4,4 % und lag damit unter den Prognosen von 4,5 %.
Der durchschnittliche Stundenlohn stieg im Dezember gegenüber dem Vormonat um 0,3 %, entsprach den Erwartungen und verbesserte sich gegenüber dem Anstieg um 0,1 % im November. Auf Jahresbasis beschleunigte sich das Gewinnwachstum von 3,6 % auf 3,8 % und lag damit ebenfalls über den Prognosen.
Der vorläufige Index der Verbraucherstimmung der University of Michigan stieg von 52,9 im Dezember auf 54 im Januar und übertraf damit die Markterwartungen von 53,5. Der Wert markierte den höchsten Stand seit September 2025. Auch der Verbrauchererwartungsindex stieg leicht an und stieg von 54,6 auf 55.
Gleichzeitig blieben die Inflationserwartungen in der Umfrage stabil. Die einjährige Verbraucherinflationserwartung blieb im Januar bei 4,2 %, leicht über der Prognose von 4,1 % und unverändert gegenüber Dezember. Unterdessen stieg die Inflationsprognose für fünf Jahre von 3,2 % auf 3,4 % und lag damit ebenfalls über den Erwartungen von 3,3 %.
Insgesamt zeichneten die Daten ein gemischtes Bild der US-Wirtschaft: Ein langsameres Beschäftigungswachstum stand im Gegensatz zu einer niedrigeren Arbeitslosenquote, einem stetigen Lohnwachstum, einer verbesserten Verbraucherstimmung und weiterhin hohen Inflationserwartungen. Zusammengenommen trugen die Veröffentlichungen dazu bei, den US-Dollar zu stützen, was die Ansicht bestärkte, dass der Federal Reserve (Fed) kann es sich leisten, hinsichtlich des Zeitpunkts und Tempos weiterer Zinssenkungen vorsichtig zu bleiben.
Die Märkte preisen dieses Jahr noch etwa zwei Zinssenkungen ein. Mittlerweile sind Händler jedoch fast vollständig davon überzeugt, dass die Fed an ihrem Kurs festhalten wird Tarife Der Leitzins blieb auf seiner Sitzung vom 27. bis 28. Januar unverändert, während die Erwartungen für eine Zinssenkung im März nachgelassen haben. Dem CME FedWatch Tool zufolge ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im März von 38,6 % am Vortag auf 29,6 % gesunken.
Später am Freitag richtet sich die Aufmerksamkeit auf Kommentare von Fed-Vertretern, wobei Reden von Neel Kashkari, Fed-Präsident von Minneapolis, und Thomas Barkin, Fed-Präsident von Richmond, geplant sind, die weitere Hinweise zur Geldpolitik geben könnten Ausblick.
Fed-FAQs
Die Geldpolitik in den USA wird von der Federal Reserve (Fed) geprägt. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu erreichen und Vollbeschäftigung zu fördern. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem 2-Prozent-Ziel der Fed liegt, werden die Zinssätze erhöht, wodurch die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft steigen. Dies führt zu einem stärkeren US-Dollar (USD), da es die USA zu einem attraktiveren Ort für internationale Investoren macht, ihr Geld zu parken. Wenn die Inflation unter 2 % fällt oder die Arbeitslosenquote zu hoch ist, kann die Fed die Zinssätze senken, um die Kreditaufnahme zu fördern, was den Greenback belastet.
Die Federal Reserve (Fed) hält acht geldpolitische Sitzungen pro Jahr ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die Wirtschaftslage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Am FOMC nehmen zwölf Fed-Beamte teil – die sieben Mitglieder des Gouverneursrats, der Präsident der Federal Reserve Bank of New York und vier der verbleibenden elf Präsidenten der regionalen Reserve Bank, deren Amtszeit abwechselnd ein Jahr beträgt.
In extremen Situationen kann die Federal Reserve auf eine Politik namens Quantitative Easing (QE) zurückgreifen. QE ist der Prozess, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. Dabei handelt es sich um eine nicht standardmäßige politische Maßnahme, die in Krisenzeiten oder bei extrem niedriger Inflation eingesetzt wird. Es war die Waffe der Wahl der Fed während der Großen Finanzkrise im Jahr 2008. Dabei druckt die Fed mehr Dollar und kauft damit erstklassige Anleihen von Finanzinstituten. QE schwächt normalerweise den US-Dollar.
Bei der quantitativen Straffung (QT) handelt es sich um den umgekehrten Prozess der quantitativen Lockerung, bei dem die Federal Reserve aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen, und das Kapital der Anleihen, die sie bei Fälligkeit hält, nicht in den Kauf neuer Anleihen reinvestiert. Normalerweise ist es positiv für den Wert des US-Dollars.
