Wichtige Erkenntnisse:
- Bitcoin Das offene Interesse an CME-Optionen zeigt, dass Puts seit Ende 2025 dominieren, wobei Calls im April 2026 einen Vorsprung von 57 % gegenüber Deribit haben.
- Gesamt BTC Optionen OI erreichte über 30 Milliarden US-Dollar, während Binance mit 9,31 Milliarden US-Dollar an der Spitze der Futures steht und CME mit 8,74 Milliarden US-Dollar an 11 verfolgten Börsen an zweiter Stelle steht.
- Die maximalen Schmerzniveaus bei Deribit, OKX und Binance liegen vor dem Ablauf am 24. April 2026 bei etwa 70.000 bis 72.000 US-Dollar, dem höchsten Nominalwert.
Open Interest für Futures: Binance führt, CME knapp dahinter
Gesamt Bitcoin Demnach beläuft sich das Open Interest (OI) für Futures an großen Börsen auf zweistellige Milliardenbeträge Statistiken von Coinglass.com. Binance liegt derzeit mit 127,39K an der Spitze BTCetwa 9,31 Milliarden US-Dollar, was 16,86 % des verfolgten Marktes ausmacht. CME landet mit 119,64 km auf dem zweiten Platz BTC (8,74 Mrd. USD, 15,83 %), gefolgt von MEXC mit 91,65.000 BTC (6,7 Milliarden US-Dollar). Gate, Bybit und OKX runden die nächste Stufe mit 4,57 Milliarden US-Dollar, 4,70 Milliarden US-Dollar bzw. 3,23 Milliarden US-Dollar ab.
In den letzten 24 Stunden verzeichneten die meisten Börsen positive Veränderungen des Open Interest. Gate führte mit +9,04 %, Bybit lag bei +7,84 %, und Kucoin stieg um +7,44 %. BingX war ein bemerkenswerter Ausreißer und zeigte eine 4-Stunden-Veränderung von -15,70 %, was darauf hindeutet, dass sich die Position auf dieser Plattform etwas auflöst. Der allgemeinere Trend zeigt jedoch nach oben, da sich der OI von den Tiefstständen im Januar und Februar 2026 erholt.
Futures Open Interest im Kontext: Abseits des Höhepunkts, Wiederaufbau
Die längere Sicht auf den Austausch Bitcoin Das offene Interesse an Futures zeigt, wie viel Terrain abgedeckt wurde. Von rund 30 Milliarden US-Dollar Mitte 2024 belief sich der gesamte OI bis Ende 2025 auf fast 100 Milliarden US-Dollar Bitcoin erreichte ein Allzeithoch von über 120.000 US-Dollar.
Der anschließende Rückgang zog den OI stark zurück und erreichte Anfang 2026 einen Tiefststand von fast 40 Milliarden US-Dollar, bevor er sich derzeit wieder in Richtung der Spanne von 45 bis 50 Milliarden US-Dollar erholte. Preis und Open Interest bewegen sich wieder zusammen, was Händler typischerweise als eine gesündere Positionierung interpretieren. Im Wesentlichen reformiert sich der Markt nach dem massiven 10. Oktober Liquidation Veranstaltung im letzten Jahr.
CME-Optionen: Ein schrumpfender Markt mit einer Put-Neigung
CME Bitcoin Das offene Interesse an Optionen erzählt die Geschichte eines Rückgangs. Der Höhepunkt Ende 2025 führte dazu, dass die gestapelten wöchentlichen Balken 70.000 Kontrakte erreichten. Bis Anfang 2026 ging diese Zahl stark zurück und fiel im Februar in den Bereich von 10.000 bis 15.000 Kontrakten, bevor es im März und April zu einem leichten Anstieg kam. Der aktuelle Wert beläuft sich auf rund 20.000 Kontrakte für den letzten Ablaufzeitraum, ein Bruchteil der Höchstwerte des letzten Jahres.
Aussagekräftiger ist die Komposition. Betrachtet man den CME-Optionsmarkt nach Positionstyp (Calls versus Puts), hat er sich seit Oktober 2025 stark in Richtung Puts verlagert. Das offene Put-Interesse in US-Dollar stieg im Dezember 2025 auf fast 285 Millionen US-Dollar und blieb bis April 2026 erhöht, während das Call-Exposure nahezu verdampft ist und in den letzten Wochen nahe Null lag. Händler auf CME kaufen Schutz. Sie machen keine Aufwärtswetten.
Breite des Optionsmarktes: Deribit dominiert immer noch
Über alle Börsen hinweg, insgesamt Bitcoin Das offene Optionsgeschäft erreichte Ende 2025 seinen Höchststand von fast 30 Milliarden US-Dollar und bewegt sich auch heute noch in diesem Bereich. An Es wird ein Witz seinliegen die größten Wetten bei etwa 120.000 US-Dollar bis Dezember 2026 und 80.000 US-Dollar bis Mai 2026, wobei der Streik von 80.000 US-Dollar auch der schwerste Einzeltag ist Handelsvolumen auf OKX. Die Händler verankern ihre Ziele eindeutig deutlich über den aktuellen Preisen.
Das breitere Optionsbild tendiert bullisch zur Zeit. Auf Deribit werden Calls, also Wetten, getätigt Bitcoin steigt, übertrifft die Zahl der Puts oder setzt auf einen Preisrückgang, bei etwa 57 % bis 43 %. Freitags Handelsvolumen erzählte die gleiche Geschichte, wobei Anrufe etwa 61 % der Aktivität ausmachten, gegenüber 39 % bei Puts.
Max Pain: Drei Austausche, eine klare Botschaft
Die maximalen Schmerzniveaus bei Deribit, Binance und OKX liegen alle bei etwa 70.000 bis 72.000 US-Dollar, wobei der bedeutende Nominalwert an den Ablauf am 24. April 2026 gebunden ist. Bei Deribit weist der Ablauf am 24. April die höchste fiktive Grenze auf, etwa 8 Milliarden US-Dollar, wobei der maximale Schmerz bei etwa 72.000 US-Dollar liegt. Das Ablaufdatum am 26. Juni zeigt ebenfalls einen erhöhten Nominalwert von fast 8 Milliarden US-Dollar mit einem Höchstwert von etwa 75.500 US-Dollar, bevor es zum Jahresende hin deutlich nach unten geht.
Die Max-Pain-Daten von Binance zeigen kurzfristige Verfallsdaten vom 11. bis 13. April mit einem Preis von etwa 71.000 bis 72.000 US-Dollar, während der Kontrakt vom 24. April, der nach Nominalwert der schwerste ist, bei etwa 71.500 US-Dollar ankert. OKX entwickelt sich ähnlich, wobei der 24. April das größte Gewicht hat und der maximale Schmerz kurz- bis mittelfristig zwischen 70.000 und 75.500 US-Dollar schwankt.
Mit Bitcoin Bei einem heutigen Stand von 73.000 US-Dollar und einem maximalen Schmerz, der sich knapp darunter auf 70.000 bis 72.000 US-Dollar konzentriert, sorgen allein die Mechanismen des Optionsmarktes für Gegenwind. Ob der Spotmarkt diese Niveaus respektiert, ist eine andere Frage, aber die Derivatedaten machen die Situation deutlich.
