Wichtige Erkenntnisse:
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Der Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran beflügelte die Aktienmärkte und Bitcoin, doch BTC-Derivate deuten auf eine begrenzte Aufwärtsdynamik hin.
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Rückschläge bei der Gesetzgebung und ein „fragiler Waffenstillstand“ zwischen den USA und dem Iran halten die Bären aktiv und eine mögliche Korrektur um 68.000 US-Dollar steht bevor.
Bitcoin (BTC) stieg am Dienstag in weniger als vier Stunden um 6 %, nachdem die globalen Aktienmärkte zugelegt hatten, nachdem die USA und der Iran ein zweiwöchiges Waffenstillstandsabkommen erzielt hatten. Die Rallye überraschte die Händler und löste eine Liquidation im Wert von 280 Millionen US-Dollar auf den Bitcoin-Futures-Märkten aus.
Bitcoin-Bären könnten in Schwierigkeiten geraten, wenn der Krieg im Iran tatsächlich zu Ende geht, aber BTC-Derivate deuten darauf hin, dass eine nachhaltige Aufwärtsdynamik über 80.000 US-Dollar länger dauern könnte als erwartet.
Die hohe Korrelation von Bitcoin mit den S&P 500-Futures deutet darauf hin, dass die Erholung von BTC hauptsächlich auf die mögliche Wiederöffnung der Straße von Hormus zurückzuführen ist. US-Präsident Donald Trump sagte, dass das iranische Atomprogramm im Austausch für eine Lockerung der Zölle und Sanktionen deaktiviert werde. Allerdings stiegen die Hoffnungen der Bitcoin-Bären nach dem US-Vizepräsidenten JD Vance sagte dass der Waffenstillstand im Iran ein „fragiler Waffenstillstand“ sei.
Anhaltender Inflationsdruck und schwache Kennzahlen für Bitcoin-Derivate
Eine nachhaltige Deeskalation würde wahrscheinlich zu niedrigeren Ölpreisen und einem geringeren Inflationsdruck führen und möglicherweise den Weg für eine expansive Geldpolitik ebnen. Die US-Notenbank zögert weiterhin, die Zinssätze zu senken, obwohl es Anzeichen für eine Abschwächung des Arbeitsmarktes gibt. Händler, die zuvor Risikomärkte verlassen hatten, änderten ihre Meinung, als die Wahrscheinlichkeit schwerwiegender wirtschaftlicher Auswirkungen abnahm.
Während die erzwungene Liquidation rückläufiger Leverage-Positionen in Höhe von 280 Millionen US-Dollar die Rallye beschleunigte, zeigte die Positionierung der BTC-Derivate keine größeren Veränderungen.
Das gesamte offene Interesse an Bitcoin-Futures erreichte am Mittwoch 593.930 BTC, ein Anstieg von 2,5 % gegenüber Dienstag. Entscheidend ist, dass Liquidationen in Höhe von 200 bis 300 Millionen US-Dollar relativ häufig sind, da es in den letzten 90 Tagen bereits fünf Mal zu solchen Liquidationen kam. Dieser Fall von 280 Millionen US-Dollar bleibt im Vergleich zur gesamten Futures-Position von 42 Milliarden US-Dollar gering.
Die annualisierte Prämie der Bitcoin-Futures im Vergleich zu den regulären Spotmärkten lag am Mittwoch bei 3 % und blieb damit unverändert gegenüber zwei Tagen zuvor. Die mangelnde Nachfrage nach bullischen Positionen hat den Indikator seit Ende Januar unter die neutrale Schwelle von 4 % gedrückt.
Die Nachfrage nach Bitcoin-Optionen zum Schutz vor Abwärtsrisiken war in den letzten zwei Wochen vorherrschend. Die Prämien für Put-(Verkaufs-)Optionen haben die der Kauf-(Call-)Optionen übertroffen, obwohl sie sich von den extremen Angstniveaus vom 26. März distanzieren.
Werden regulatorische Hürden die Bitcoin-Rallye zunichte machen?
Das Vertrauen der Bitcoin-Bullen war bereits durch den Flash-Crash vom 10. Oktober 2025, die Enttäuschung über die Regulierung und die mangelnden Fortschritte bei der strategischen Bitcoin-Reserve der USA beeinträchtigt. Der neueste Entwurf des PARITY Act Steuerbefreiungen wurden nicht berücksichtigt für kleine Bitcoin-Zahlungen oder aufgeschobene Kapitalgewinne für den Bergbau. Darüber hinaus trat David Sacks von seiner Funktion als Vorsitzender des Weißen Hauses zurück KI- und Kryptowährungszar am 26. März.
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Obwohl US-Finanzminister Scott Bessent im Jahr 2025 mehrfach „haushaltsneutrale“ Strategien zum Erwerb von Bitcoin ohne Einführung neuer Steuern erwähnte, wurde nie ein klarer Weg bekannt gegeben. Gleichzeitig hat die Demokratische Partei der USA dies bei den Regulierungsbehörden beantragt Untersuchen Sie die Familie Trump Kryptowährungsunternehmen basierend auf potenziellen Interessenkonflikten.
Es gibt keine Anzeichen dafür, dass die Bitcoin-Bären ihre Short-Positionen trotz der jüngsten Rallye schnell schließen würden. Der Inflationsdruck hat noch nicht nachgelassen, da die Rohölpreise der Sorte Brent bei 95 US-Dollar pro Barrel verharrten, gegenüber 72 US-Dollar pro Barrel Ende Februar. Noch wichtiger ist, dass ein zweiwöchiger Waffenstillstand alles andere als eine langfristige Lösung ist und die Wahrscheinlichkeit einer Korrektur auf 68.000 US-Dollar sehr offen bleibt.
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