Ich habe mit X gescrollt, als mich ein Beitrag überrascht hat.
„BREAKING: Morgen ist Warren Buffettist der letzte Tag als CEO von Berkshire Hathaway. Buffett steigerte die Aktie von 19 $/Aktie im Jahr 1965 auf heute 750.000 $/Aktie, ein Plus von +3.950.000 %. Herzlichen Glückwunsch an den besten Investor aller Zeiten.“ So ist es Der Kobeissi-Briefein weithin beachteter Makro- und Marktbericht, markiert Buffetts letzten Tag als CEO von Berkshire.
In drei kurzen Sätzen komprimiert Kobeissi einen 60-jährigen Lauf in einen Vorher-Nachher-Preis, einen atemberaubenden Prozentsatz und ein Urteil über Buffetts Platz in der Investmentgeschichte. Bei den Zahlen handelt es sich nicht um Marketing-Spin: Die Klasse-A-Aktien von Berkshire wurden kürzlich zum ersten Mal über 750.000 US-Dollar gehandelt Geschäftsinsider meldete einen Intraday-Höchststand von fast 760.000 US-Dollar und einen Marktwert von rund 1,1 Billionen US-Dollar, verglichen mit etwa 19 US-Dollar pro Aktie, als Buffett 1965 die Kontrolle übernahm.
Für Sie als Investor ist der Tweet mehr als ein viraler Moment. Es ist ein Anlass zu der Frage, was Berkshire zu diesem Meilenstein verholfen hat, was sich ändert, wenn Buffett zurücktritt, und ob der Besitz der Aktie in einer Post-Buffett-Ära noch Sinn macht.
Wie Berkshire von 19 $ auf 750.000 $ stieg
Kobeissis Tweet hebt die Start- und Endpunkte hervor, aber die Reise dazwischen ist der Ort, an dem die eigentlichen Lehren gezogen werden.
Laut Berkshires eigener Geschichte und Berichterstattung, zusammengestellt von Medien wie Yahoo Finanzen Und GeschäftsinsiderBuffett übernahm 1965 eine in Schwierigkeiten geratene Textilfabrik in New England und verwandelte sie nach und nach in ein diversifiziertes Konglomerat, das auf Versicherungen, Eisenbahnen, Versorgungsunternehmen, Fertigung, Einzelhandel und einem riesigen Portfolio öffentlicher Aktien basiert.
Shuttetstock
Nebenbei nutzte er den Versicherungs-„Float“ von Einheiten wie Geico und General Re, um in alles zu investieren, von Coca-Cola und American Express bis hin zu neuerdings auch Apple, und verwandelte Berkshire effektiv in eine Zinseszinsmaschine, die Gewinne immer wieder reinvestierte, anstatt sie auszuzahlen Dividenden.
Geschäftsinsider berichtete, dass die Klasse-A-Aktie von Berkshire im Jahr 2006, etwa 41 Jahre nach Buffetts Amtsantritt, erstmals 100.000 US-Dollar erreichte und dann in weniger als zwei Jahrzehnten weitere 700.000 US-Dollar hinzufügte, einschließlich eines Sprints in diesem Jahr, bei dem die Aktien in nur 37 Handelstagen rund 100.000 US-Dollar zulegten. Diese Maßnahmen haben die Gesamtrenditen seit 1965 in den Bereich von mehreren Millionen Prozent getrieben, ein Leistungsrekord, von dem Morningstar und andere sagen, dass er sich ungefähr verdoppelt hat S&P 500ist die annualisierte Rendite im gleichen Zeitraum.
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Buffett selbst argumentiert seit langem, dass der hohe Aufkleberpreis Absicht sei. In früheren Aktionärsbriefen und Versammlungen, zitiert von Marktinsidererklärte er, dass die Vermeidung von Aktiensplits Daytrader und Spekulanten fernhielt und das anzog, was er „hochqualifizierte Aktionäre“ nennt, die wie Partner und nicht wie Spieler denken. Der Kobeissi-Tweet bringt diese Philosophie deutlich zum Ausdruck: Der Preis pro Aktie ist mittlerweile ein Aushängeschild für fast sechs Jahrzehnte der Aufzinsung.
Morgen ist tatsächlich Buffetts letzter Tag als CEO
Entsprechend Yahoo FinanzenMorgen markiert Warren Buffetts letzten Tag als CEO von Berkshire Hathaway nach etwa 60 Jahren in dieser Funktion. Der stellvertretende Vorsitzende Greg Abel soll am 1. Januar CEO werden. Buffett, jetzt Mitte 90, wird Vorsitzender bleiben und hat den Aktionären gesagt, dass er „bleiben“ wird und „in gewisser Hinsicht hilfreich sein könnte“, aber er hat sehr deutlich gemacht, dass „das letzte Wort bei Greg über Betrieb, Kapitaleinsatz und Akquisitionen liegen wird.“
Reuters berichteten Anfang des Jahres, dass Berkshire-Investoren die Beförderung von Abel weitgehend begrüßten und ihn als einen disziplinierten Betreiber beschrieben, der bereits seit 2018 die meisten Nicht-Versicherungsgeschäfte beaufsichtigt hat, sie räumten aber auch ein, dass es für niemanden schwierig sein wird, das gleiche Maß an Begeisterung zu wecken wie Buffett und sein langjähriger Partner Charlie Munger tat.
Hanson sagte gegenüber Reuters auch, er habe „völliges Vertrauen in Gregs Führung“.
Diese reibungslose Übergabe ist genau der Grund, warum die meisten Analysten keine plötzlichen, dramatischen Veränderungen am ersten Tag erwarten. Dennoch handelt es sich für Ihr Portfolio um einen echten Regimewechsel: Die Person, die die endgültigen Entscheidungen zur Kapitalallokation trifft, ist neu, auch wenn die Kultur und die Vorgehensweise bekannt vorkommen.
Berkshire nach Buffett: Was sich für Ihr Geld ändert
Mit der Übergabe der Zügel an Abel hinterlässt Buffett ein Unternehmen mit rund 380 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und kurzfristigen Investitionen, so die jüngsten Schätzungen von Yahoo Finanzenplus rund 270 Milliarden US-Dollar an öffentlichen Aktien und mehr als 180 operative Unternehmen in den Bereichen Versicherungen, Eisenbahnen, Energie, Fertigung, Einzelhandel und Dienstleistungen.
Der Marktwert von Berkshire liegt bei fast 1,1 Billionen US-Dollar, und doch werden seine Aktien zu einem bescheideneren Wert gehandelt als viele der KI-gesteuerten Mega-Caps, die die Schlagzeilen dominieren.
Hier sind meine drei praktischen Fragen, die Sie sich stellen sollten, während Sie Kobeissis Schlagzeile verinnerlichen und über Ihr eigenes Portfolio nachdenken:
- Kaufen Sie die Buffett-Geschichte oder die Berkshire-Maschine? Buffett bleibt als Vorstandsvorsitzender beteiligt, aber die operativen Entscheidungen und großen Kapitalallokationsaufrufe werden zunehmend Greg Abel obliegen. Wenn Ihre Überzeugung ausschließlich auf Buffetts Namen beruht, müssen Sie möglicherweise eine Neuausrichtung vornehmen.
- Was denken Sie über einen riesigen Bargeldhaufen in einem teuren Markt? Berkshires zweistellige Milliardenbeträge in bar sorgen bei manchen Aktionären schon lange für Frustration, geben Abel aber auch enorme Flexibilität, wenn die Bewertungen sinken oder sich notleidende Gelegenheiten ergeben.
- Möchten Sie einen „langweiligen“ Compounder oder ein Wachstum mit höherer Oktanzahl? Analysten zitiert von AOL Im Allgemeinen geht man davon aus, dass sich die Renditen von Berkshire im Laufe der Zeit dem Marktdurchschnitt annähern werden, sie betrachten Berkshire jedoch immer noch als stabiles, diversifiziertes Vehikel für den langfristigen Vermögensaufbau.
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Wenn Sie ein langfristiger Buy-and-Hold-Investor sind, ist Berkshires Kombination aus Konservativem genau das Richtige für Sie Bilanzdiversifizierte Erträge und ein Managementteam, das von Buffetts Philosophie geprägt ist, können es immer noch zu einer Kernposition machen, auch wenn die Tage der Gewinne von mehreren Millionen Prozent vorbei sind.
Wenn Sie auf der Suche nach einem schnellen, KI-ähnlichen Aufwärtstrend sind, entspricht die jüngste Rallye der Aktie im Jahr 2025 in den Rekordbereich möglicherweise nicht dem Risiko-Ertrags-Profil, das Sie suchen.
Wie Sie diesen Meilenstein als persönliche Finanzlektion nutzen können
Der Sprung von 19 $ auf 750.000 $ ist in Wirklichkeit eine Geschichte über Geduld, Disziplin und die Kraft, mehr zu verdienen, als über irgendeinen einzelnen brillanten Trade. Buffett vermied es, zu viel zu bezahlen, und mied Komplexe Derivate und hoher Hebelwirkung, sich an Geschäfte zu halten, die er verstand, und die Zeit die schwere Arbeit machen zu lassen, ein Spielbuch, dem normale Anleger bei Indexfonds oder sorgfältig ausgewählten Einzelaktien folgen können.
Wenn Sie noch am Anfang Ihrer Investitionsreise stehen, der Tweet ist eine Erinnerung daran, dass die wichtigste Entscheidung darin besteht, anzufangen und konsequent zu bleiben, und nicht, am ersten Tag den nächsten Berkshire zu finden. Wenn Sie weiter fortgeschritten sind, ist es ein Anstoß, Ihre eigenen Beteiligungen zu prüfen und sich zu fragen, welche Sie auch bei Führungswechseln, Rezessionen und Trendwechseln gerne besitzen würden, so wie Buffetts langjährige Partner Berkshire besaßen.
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