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Im Jahr 2025 wird die Nationales Netz (LSE: OF) Aktienkurs stieg um 20 %. Unterwegs verzeichnete das Unternehmen auch Rekordhöhen und erreichte ein Niveau, das seit mehreren Jahrzehnten als börsennotiertes Unternehmen nicht mehr erreicht wurde. Wenn wir also das Jahr 2026 erreichen, steht das Unternehmen unter großem Druck, die Dynamik aufrechtzuerhalten.
Hier erfahren Sie, warum das kommende Jahr entscheidend für die Aktie sein könnte.
Warten auf die Regulierungsbehörden
Letzten Monat veröffentlichte die Regulierungsbehörde Ofgem ein aktualisiertes Preiskontrollrahmenwerk namens RIIO-T3. Es handelt sich nicht um die endgültige, genehmigte Version, die wahrscheinlich in den kommenden Monaten erscheinen wird. Aber es gibt immer noch einen guten Hinweis auf Preiskontrollbedingungen und Anreize für die Übertragung und Verteilung von Versorgungsunternehmen, die sich auf National Grid auswirken.
Tatsächlich hat das Unternehmen bereits eine entsprechende Erklärung abgegeben „Wir werden vor der Veröffentlichung seiner Entscheidung weiterhin eng mit Ofgem zusammenarbeiten.“
Das ist wirklich wichtig, denn wenn die Aufsichtsbehörde strengere zulässige Renditen oder schwer zu erreichende Ziele festlegt, könnten Anleger niedrigere Preise einkalkulieren zukünftige Gewinne für National Grid. Dies könnte wiederum erhebliche Auswirkungen auf den Aktienkurs haben. Umgekehrt könnten günstige oder ausgewogene Kontrollen, die das Wachstum von Versorgungsunternehmen wie National Grid unterstützen, das Vertrauen der Anleger stärken.
Umsetzung eines massiven Investitionsprogramms
Auch 2026 wird ein großes Jahr, da sich das Unternehmen mitten in einem fünfjährigen Infrastrukturinvestitionsplan in Höhe von 60 Milliarden Pfund befindet. Der Schwerpunkt liegt vor allem auf der Modernisierung der Stromübertragung zur Unterstützung erneuerbarer Energien.
Bereits im November wurden im Halbjahresbericht Ausgaben in Höhe von 5 Milliarden Pfund in diesem Bereich aufgeführt. Dieses Jahr glaube ich, dass es sogar noch höher sein könnte. Das Programm ist von vornherein angelegt, was bedeutet, dass 2026 der Höhepunkt der Ausgaben sein könnte, aber auch der Punkt, an dem sichtbare Vorteile und Verbesserungen sichtbar werden könnten.
Ich denke, Investoren waren geduldig mit dem bisherigen Ausgabenplan. Viele möchten jedoch, dass sich erste greifbare Vorteile abzeichnen. Wenn es termin- und budgetgerecht liefert und sichtbare Projektmeilensteine aufweist, könnte der Aktienkurs in die Höhe schnellen. Allerdings könnten Verzögerungen oder sogar die Unfähigkeit, bestimmte Kosten von den Regulierungsbehörden zurückzufordern, echte Kopfschmerzen bereiten.
Eine schwierige Entscheidung
Was den Versuch angeht, jetzt eine Entscheidung zu treffen, glaube ich, dass die Unsicherheit zu groß ist, um wirklich mit Überzeugung sagen zu können, dass jetzt ein guter Zeitpunkt ist, über einen Kauf nachzudenken. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20,52 handelt es sich nicht um eine günstige Aktie. Wenn es eine attraktivere Bewertung hätte, wäre ich vielleicht eher geneigt, es zu kaufen, um das Risiko von Ereignissen in diesem Jahr zu rechtfertigen.
Verstehen Sie mich nicht falsch, ich mag das Geschäft. Es ist eine großartige defensive Aktie, die man als Teil eines ausgewogenen Portfolios besitzen kann. Wenn ich es jedoch isoliert und angesichts der Ungewissheit im kommenden Jahr betrachte, fällt es mir schwer, mich wirklich zu begeistern oder zu glauben, dass Anleger jetzt über einen Kauf nachdenken sollten.
