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Im Jahr 2025 wird die BT (LSE:BT.A) Der Aktienkurs stieg um 28 % und übertraf damit die FTSE 100 dabei. Doch zu Beginn des Jahres 2026 glaube ich nicht, dass die Party vorbei ist.
Wenn ich neben der aktuellen Bewertung auch die langfristige Perspektive betrachte, halte ich es für plausibel, dass der Aktienkurs weiter steigen wird. Hier erfahren Sie, warum.
Gründe, positiv zu sein
Wenn wir ein Jahrzehnt zurückspulen, wurde die Aktie bei knapp 500 Pence gehandelt. Jetzt ist es bei 183p. Natürlich hat sich in 10 Jahren viel verändert, aber für mich zeigt es, dass sich jetzt noch einmal in einem Jahrzehnt die Gelegenheit bieten könnte, die Aktie zu kaufen. Es besteht die Möglichkeit, dass die Preise im Jahr wieder zu diesen Preisen zurückkehren die kommenden Jahre.
Eine gute Möglichkeit, dies zu berechnen, besteht darin, Folgendes zu berücksichtigen: Kurs-Gewinn-Verhältnis Verhältnis. Derzeit liegt dieser bei 9,77. Das durchschnittliche Verhältnis des FTSE 100 beträgt 18,1. Wenn sich der BT-Aktienkurs also verdoppeln würde, läge er selbst bei gleichem aktuellen Gewinn je Aktie nur geringfügig über dem Indexdurchschnittsverhältnis. Anders ausgedrückt: Die Aktie könnte sich verdoppeln und die Bewertung würde immer noch unter der einiger anderer Unternehmen im FTSE 100 liegen.
Es gibt gute Gründe für die Annahme, dass der Gewinn pro Aktie nicht gleich bleiben, sondern weiter steigen wird. Dies könnte ein weiterer Vorteil für die Aktie sein. Schließlich nähert sich BT dem Ende seines Glasfaser- und 5G-Ausbaus. Es wird erwartet, dass die Investitionen in den nächsten Jahren deutlich sinken werden.
Dies dürfte zu einem stärkeren freien Cashflow führen, der die Anleger glücklich machen wird, da er zur Finanzierung neuer Projekte verwendet werden kann.
Warum ich mich irren könnte
Einer der Gründe dafür, dass die Aktie im Vergleich zum Niveau von vor einem Jahrzehnt zurückgegangen ist, sind die zig Milliarden, die für den Ausbau von Openreach ausgegeben wurden. Anleger finanzierten die Infrastruktur effektiv mit verzögerten Renditen, was die Stimmung beeinträchtigte.
Es stimmt jedoch, dass der Wettbewerb in diesem Zeitraum erheblich zugenommen hat und die Breitband- und Mobilfunkmärkte immer dichter geworden sind. Mit der jüngsten Vodafone Und Drei Deal, dieser könnte noch weiter steigen.
Dies ist meiner Meinung nach das Hauptrisiko, dass die Aktie weiterhin eine Outperformance erzielen könnte. Denn dieser erhöhte Preisdruck könnte die Wachstumserwartungen schmälern.
Risiko und Belohnung
Es gibt keine Garantie dafür, dass der Aktienkurs in den nächsten Jahren 500 Pence erreichen wird, aber selbst ohne dieses Ziel sieht es immer noch wie eine relativ risikoarme Aktie mit großzügigem Aufwärtspotenzial aus.
Vergessen wir auch nicht die Dividende. Die aktuelle Dividendenrendite beträgt 4,47 % und liegt damit deutlich über dem FTSE 100-Durchschnitt. Ich gehe davon aus, dass die Dividende je Aktie in Zukunft steigen wird, da der Höhepunkt der Investitionsausgaben nun hinter uns liegt.
Alles in allem denke ich, dass der aktuelle Aktienkurs eine einmalige Gelegenheit zum Kauf zu einem niedrigen Preis darstellt, mit der Vision, in den kommenden Jahren wieder die Höchststände des Jahrzehnts zu erreichen. Daher denke ich, dass es sich um eine Aktie handelt, die Anleger in Betracht ziehen sollten.
