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Amazonas (NASDAQ:AMZN) meldete am Donnerstag (5. Februar) starke Gewinne, der Aktienkurs fiel jedoch sofort um 10 %. Könnte dies eine große Chance für Investoren sein?
Die Aktie ist eindeutig aus einem bestimmten Grund im Minus, aber ich halte die Reaktion des Marktes auf das jüngste Update des Unternehmens für eine deutliche Überreaktion. Deshalb freue ich mich darauf, es bei nächster Gelegenheit zu kaufen.
Feuer aus allen Zylindern
Die Kerngeschäftsaktivitäten von Amazon haben sich in den letzten drei Monaten des Jahres 2025 alle gut entwickelt. Der Umsatz stieg um 14 % und das Betriebsergebnis stieg um 18 % im Vergleich zum gleichen Quartal im Jahr 2024.
So weit, ist es gut. Und auch unter der Oberfläche gab es ermutigende Ergebnisse: AWS verzeichnete ein Umsatzwachstum von 24 % – immer noch weniger Microsoft Und Alphabets Wolkeneinheiten, aber eine große Wiederbeschleunigung.
Die Einnahmen aus Werbedienstleistungen stiegen um 23 %. Angesichts der hohen Gewinnmargen, die dieser Unternehmensteil erwirtschaftet, ist ein starkes Wachstum in diesem Bereich ein sehr positives Zeichen.
Was die Geschäftsentwicklung angeht, sehe ich nichts, was der Börse an den Q4-Ergebnissen missfallen könnte. Es ist jedoch nicht schwer zu erkennen, was die Anleger angesichts der Prognose für 2026 nervös machte.
Erhöhte Anleitung … irgendwie
Generell ist es eine gute Sache, wenn Unternehmen höhere Prognosen für das kommende Jahr abgeben, als die Anleger erwarten. Die mögliche Ausnahme ist jedoch, wenn es um Ausgaben geht.
Amazon kündigte Pläne an, im Jahr 2026 unglaubliche 200 Milliarden US-Dollar zu investieren. Das ist sogar mehr als die 185 Milliarden US-Dollar von Alphabet, die die Anleger nervös machten, als das Unternehmen am Vortag berichtete.
CEO Andy Jassie sagt, das Unternehmen sei zuversichtlich, mit dieser Investition eine gute Rendite zu erzielen. Und das sollte besser so sein – das ist eine riesige Summe für ein Unternehmen, das 11,2 Milliarden US-Dollar verdient hat freier Cashflow im Jahr 2025.
Amazon setzt stark auf die Nachfrage nach Infrastruktur für künstliche Intelligenz und es gibt keine Garantie dafür, dass sich das auszahlt. Aber ich denke, dass der Aktienrückgang um 10 % aufgrund dieser Nachricht OTT ist.
Bewertung
Ausgehend vom Handelsstand der Aktie bedeutet ein Rückgang um 10 % einen Wert von 230 Milliarden US-Dollar für Amazon Marktwert. Das scheint viel für einen Investitionsaufwand von 200 Milliarden US-Dollar zu sein.
Selbst wenn die Anleger denken, dass das Unternehmen das Geld einfach wegwerfen wird, ist sein Marktwert um mehr gesunken als das Geld, das es verbrennen will. Und deshalb denke ich, dass der Rückgang zu weit gegangen ist.
Zumindest deutet die Reaktion darauf hin, dass der Markt glaubt, dass Amazon mit seinen Ausgaben einen großen Fehler macht. Das mag zwar stimmen, Anleger erhalten jedoch einen großen Rabatt, wenn sie das Risiko eingehen.
Die Aktionäre haben schon früher gesehen, was mit den Gewinnen des Unternehmens passiert, wenn es sich auf die Optimierung des freien Cashflows konzentriert. Und ich denke, dass es in den nächsten Jahren wahrscheinlich wieder passieren wird.
Ich kaufe
Es überrascht mich überhaupt nicht, dass Amazon voraussichtlich höhere Investitionsausgaben verzeichnen wird als Alphabet oder Microsoft. Die Strategie des Unternehmens basiert auf der aggressiven Verfolgung von Chancen.
Anleger, die in den nächsten Jahren stabile Cashflows und eine Rendite für die Aktionäre in Form von Dividenden anstreben, sollten sich woanders umsehen. Aber das war bei Amazon schon immer so.
Bei meinen eigenen Investitionen warte ich gerne ein paar Jahre auf potenziell hohe Renditen. Und deshalb sehe ich den fallenden Aktienkurs als Kaufgelegenheit, über die ich mich freue.
