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Eisvogel (LSE: KGF) verzeichnete am Dienstagmorgen (25. November) einen Anstieg des Aktienkurses um 5 %, nachdem das Unternehmen seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr aufgrund eines starken dritten Quartals angehoben hatte.
Das Unternehmen erwartet nun einen bereinigten Gewinn vor Steuern zwischen 540 und 570 Millionen Pfund. Und das ist eine deutliche Verbesserung gegenüber früheren Prognosen für etwas in der Nähe des oberen Endes von 480 bis 540 Millionen Pfund.
Der Eigentümer von B&Q und Screwfix sagt außerdem, dass er auf dem besten Weg sei, sein Aktienrückkaufprogramm im Wert von 300 Millionen Pfund bis März 2026 abzuschließen. Auf diesem Weg habe das Unternehmen bisher bereits 175 Millionen Pfund zurückerhalten.
CEO Thierry Garnier lobte „Leistung in den Kern- und „Big-Ticket“-Kategorien“ und fügte hinzu: „B&Q, Screwfix und Iberia übertreffen ihre Märkte weiterhin deutlich.“
Die Aktien von Kingfisher sind im Jahr 2025 bisher um 23 % gestiegen.
Gemischte europäische Tasche
Der Großteil der Umsatzzuwächse des Quartals entfiel mit einem Plus von 4 % auf Großbritannien und Irland. Frankreich und Polen, die beiden nächstgrößten Märkte des Unternehmens, verzeichneten Umsatzrückgänge von 2,6 % bzw. 1,2 %.
Insgesamt blieben die Einnahmen nahezu unverändert. Es scheint, dass der Anstieg der Gewinnprognose zumindest teilweise auf „Disziplin bei Marge und Kosten„Und das hat auch dazu geführt, dass der Vorstand sein Free-Cashflow-Ziel von 480 bis 520 Millionen Pfund beibehält.“
Sorgfältiges Kostenmanagement kann ein Unternehmen nur bis zu einem gewissen Punkt bringen. Und langfristiges zukünftiges Wachstum muss letztendlich durch steigende Umsätze und Einnahmen entstehen. Wie sehen also Prognosen aus?
Starker Analystenausblick
Tatsächlich deuten die Prognosen auf ein gesundes Wachstum in den nächsten Jahren hin. Sie zeigen, dass der Gewinn je Aktie bis 2028 um weitere 30 % steigen wird, ausgehend von den für dieses Jahr erwarteten soliden Gewinnen.
Eisvogel ist historisch Kurs-Gewinn-Verhältnis Das (KGV-)Verhältnis sieht mit 25, basierend auf den Gesamtjahresergebnissen 2024/25, etwas schlecht aus. Für das laufende Jahr erwarten wir einen Multiplikator von 14. Das ist nah an der Langfristigkeit FTSE 100 Durchschnittlich und lässt die Aktie möglicherweise nicht gerade wie einen schreienden Kauf erscheinen.
Aber wenn die Prognosen stimmen, wird das KGV bis 2028 auf etwa 10,5 sinken. Kombinieren Sie das mit einer Erwartung Dividendenrendite von 4,2 %, und ich sehe hier eine Aktie, die für ein langfristiges Wachstum eine Überlegung wert ist.
Unsichere Ökonomie
Die größte Gefahr besteht derzeit möglicherweise in den immer noch unsicheren Wirtschaftsaussichten in Großbritannien, Irland und Europa. Und ich vermute, dass dies der Grund sein könnte, warum Analysten einen „Halten“-Konsens für die Aktie haben und ein Kursziel nur etwa auf dem aktuellen Niveau haben. Einige von ihnen klingen jedoch etwas optimistischer.
Hinzu kommt die zyklische Natur des Geschäfts von Kingfisher, da es stark an das verfügbare Einkommen in den Taschen der Menschen gebunden ist. Auf einige der verkauften Produkte kann man in schwierigen Zeiten im Allgemeinen am einfachsten verzichten.
Alles in allem bin ich optimistisch. Wenn sich die Wirtschaft erholt, wenn die Zinssätze fallen, wenn das Baumarktgeschäft anzieht und wenn die Prognosen gut ausfallen, wäre das ein Vier-Wenn-Kriterium. Aber ich sehe eine gute Chance, dass sie alle passieren. Kingfisher steht auf meiner Liste der ISA-Kandidaten für Aktien und Anteile.
