Hat das Bitcoin-Preis hat sich der Bullenmarkt endlich von seinem Vier-Jahres-Zyklus gelöst, oder befindet sich dieser Bullenmarkt bereits in der Erschöpfung? Durch die Untersuchung historischer Wachstumsraten, Liquiditätsdaten und makroökonomischer Korrelationen können wir besser verstehen, ob der aktuelle Zyklus wirklich auseinander gegangen ist und was das für Anleger in den kommenden Monaten bedeutet.
Dauer des Bitcoin-Preiszyklus
Analysieren BTC-Wachstum seit Zyklustiefskönnen wir sehen, dass Bitcoin nun offiziell die in früheren Bullenmärkten verstrichene Zeit vom Zyklustief zum Zyklushoch überschritten hat. Der Zyklus 2018–2022 erreichte seinen Höhepunkt 1.059 Tage nach seinem vorherigen Bärenmarkttief, und der aktuelle Zyklus hat nun diese Dauer überschritten. Wenn wir die verstrichene Zeit über die letzten beiden vollständigen Marktzyklen mitteln, hat Bitcoin bereits den historischen Mittelwert überschritten und steht kurz davor, in den kommenden Tagen sogar die Zykluslänge von 2017 zu übertreffen.
Abnehmender Einfluss auf den Bitcoin-Preis
Historisch gesehen wurzelte der Vierjahreszyklus von Bitcoin in seinen Halbierungsereignissen, bei denen die Blockbelohnung und damit die Inflationsrate halbiert wurden. Jede Halbierung löste einen starken Angebotsschock aus, der zu großen Bullenmärkten führte. Dieser Zyklus hat sich jedoch anders verhalten. Nach der letzten Halbierung erlebte Bitcoin fünf Monate lang eine Seitwärtskonsolidierung und nicht die explosiven Erholungen nach der Halbierung, die zuvor zu beobachten waren. Während der Preis seitdem deutlich gestiegen ist, war die Dynamik schwächer, was viele zu der Frage veranlasste, ob die Halbierung ihren Einfluss verloren hat.
Mit dem Strom Umlaufversorgung Da bereits 95 % des endgültigen Gesamtangebots an Bitcoin von 21 Millionen überschritten werden, ist die geringfügige Reduzierung des Angebots möglicherweise nicht mehr so bedeutend. Heutzutage verteilen Miner etwa 450 neu geschaffene BTC pro Tag, eine Menge, die von einer Handvoll institutioneller Käufer oder ETFs problemlos absorbiert werden kann. Das bedeutet, dass die Halbierung allein möglicherweise nicht mehr der dominierende Treiber für die Marktzyklen von Bitcoin ist.
Globale Liquiditätszyklen treiben den Bitcoin-Preis
Wenn wir schauen Globale M2-Geldmenge im Vergleich zu BTC Im Jahresvergleich zeichnet sich ein klares Muster ab. Jeder große Bitcoin-Tiefpunkt hat sich nahezu perfekt mit dem Tiefpunkt des globalen M2-Liquiditätswachstums abgeglichen.
Wenn wir die Bitcoin-Halbierungen und die M2-Täler nebeneinander darstellen, sehen wir, dass Halbierungen typischerweise dem Liquiditätszyklus hinterherhinken, was darauf hindeutet, dass die Liquiditätsausweitung und nicht Halbierungsereignisse der wahre Auslöser für die Bitcoin-Rallyes sein könnten. Dies gilt nicht nur für Bitcoin. Gold zeigt seit Jahrzehnten das gleiche Verhalten, wobei seine Preisentwicklung weitgehend die Geschwindigkeit der globalen M2-Expansion oder -Kontraktion widerspiegelt.
Inverse Korrelationen prägen die Bitcoin-Preistrends
Ein wichtiger Teil dieser Liquiditätsgeschichte liegt im US Dollar Strength Index (DXY). Historisch, BTC vs. DXY im Jahresvergleich nahezu perfekt invers korreliert. Wenn der Dollar im Jahresvergleich stärker wird, tendiert Bitcoin dazu, in einen Bärenmarkt zu geraten. Wenn der Dollar schwächer wird, beginnt für Bitcoin ein neuer Bullenmarkt. Diese umgekehrte Beziehung gilt auch für Gold- und Aktienmärkte und unterstreicht die allgemeinere These des Abwertungszyklus, dass harte Vermögenswerte schnell an Wert gewinnen, wenn Fiat-Währungen an Kaufkraft verlieren.
Derzeit befindet sich der DXY in einem kurzfristigen Aufwärtstrend, der mit der jüngsten Konsolidierung von Bitcoin zusammenfällt. Allerdings nähert sich der Index nun einer wichtigen historischen Widerstandszone, die zuvor große Wendepunkte markierte und anhaltenden DXY-Rückgängen vorausging. Wenn dieses Muster anhält, könnte der nächste große Rückgang der Dollarstärke einen erneuten Aufschwung für Bitcoin auslösen.
Quantitative Straffung und der Bitcoin-Preis
Kommentare des Vorsitzenden der US-Notenbank Jerome Powell hat kürzlich angedeutet, dass die Ära der Bilanzverkürzung (quantitative Straffung) möglicherweise zu Ende geht. Blick auf die Fed-Bilanz im Vergleich zu BTCDer Beginn der Bilanzausweitung und der erneuten quantitativen Lockerung fiel in der Vergangenheit mit großen Aufwärtsbewegungen bei Bitcoin und den Aktienmärkten zusammen.
In den zwei Jahren nach früheren Bilanzausweitungen der Fed erzielte der S&P 500 eine durchschnittliche Rendite von 47 %, mehr als das Fünffache der durchschnittlichen zweijährigen Performance in neutralen Perioden. Wenn wir tatsächlich in eine neue Lockerungsphase eintreten, könnte dies nicht nur den aktuellen Bitcoin-Zyklus verlängern, sondern auch die Voraussetzungen für einen liquiditätsbedingten Zusammenbruch aller Risikoanlagen schaffen.
Fazit: Der sich entwickelnde Bitcoin-Preiszyklus
Bitcoin hat nun die Zeitrahmen seiner beiden vorherigen Zyklen überdauert, was viele zu der Frage veranlasst, ob der Vierjahresrhythmus noch gilt. Aber wenn wir einen Schritt zurücktreten, entsteht ein anderes Narrativ, das nicht von programmierter Knappheit, sondern von globaler Liquidität, Fiat-Abwertung und Makrokapitalfluss angetrieben wird. Der „Vierjahreszyklus“ ist möglicherweise nicht durchbrochen, sondern hat sich möglicherweise einfach weiterentwickelt.
Wenn der US-Dollar schwächer wird, die Fed ihre Straffung unterbricht und sich das globale M2-Wachstum beschleunigt, dann hat Bitcoin wahrscheinlich noch Spielraum nach oben. Im Moment bleibt der beste Ansatz wie immer derselbe: Reagieren, nicht vorhersagen. Bleiben Sie datengesteuert, bleiben Sie geduldig und behalten Sie die Liquidität im Auge.
Um einen tieferen Einblick in dieses Thema zu erhalten, schauen Sie sich hier unser neuestes YouTube-Video an: Wo stehen wir in diesem Bitcoin-Zyklus?
Ausführlichere Daten, Diagramme und professionelle Einblicke in die Bitcoin-Preistrends finden Sie unter BitcoinMagazinePro.com.
Abonnieren Sie Bitcoin Magazine Pro auf YouTube für weitere fachkundige Markteinblicke und Analysen!
Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und sollte nicht als Finanzberatung betrachtet werden. Machen Sie immer Ihre eigenen Recherchen, bevor Sie Investitionsentscheidungen treffen.
