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HSBC (LSE: Hsba) Die Aktien stiegen in der Morgensitzung am Donnerstag (10. April) um 5%, was den breiteren Marktoptimismus widerspiegelte, nachdem Donald Trump die Einführung höherer Zölle auf 75 Nationen angehalten hatte. Dieser Schritt hat den globalen Märkten vorübergehend erleichtert, aber HSBCs erhebliches Engagement in China stellt ihn im Zentrum der anhaltenden Handelsspannungen zwischen Washington und Peking.
Kurzpositionen schließen
Ich würde vorsichtig sagen, dass die Rallye in US -Aktien am 9. April und die europäischen Aktien am 10. April echt sind, dauerhafte Kundgebungen. Es spiegelt wahrscheinlich zwei Dinge wider. Erstens bedeutet die Pause höherer Zölle für 90 Tage wahrscheinlich, dass das schlechteste Handelsergebnis vom Tisch liegt. Die zweite ist kurz. Das heißt, Händler, die gegen den Markt durch kurze Positionen eingenommen hatten, mussten Aktien zurückkaufen, um diese Positionen zu schließen, als die Preise zu steigen begannen. Dieser Kaufdruck kann nach oben beschleunigen. Dies schafft auch das Erscheinen einer breiteren Kundgebung, auch wenn sich die zugrunde liegende Stimmung nicht grundlegend verbessert hat.
China Exposition: Ein zweischneidiges Schwert
Die tiefen Verbindungen von HSBC zu China sind sowohl eine Stärke als auch eine Verwundbarkeit. Der Bank hat stark in sein Festland investiert. 450 Millionen US -Dollar sind für die Erweiterung ihrer Präsenz bis 2025 investiert. Die Bank betreibt 150 Filialen in 50 Städten in China. Es beschäftigt über 7.000 Mitarbeiter und bietet Dienstleistungen, die von Vermögensverwaltung bis hin zu globalem Banking reichen. Dieser umfangreiche Fußabdruck bedeutet, dass HSBC die ausländische Bank mit der größten geografischen Reichweite auf dem chinesischen Festland ist.
China machte 63%der Einnahmen von HSBC im Jahr 2024 aus. Dadurch übertrifft dies die Beiträge aus anderen Regionen wie Großbritannien (22%) und Nordamerika (3%).. Während dies HSBC in der Lage ist, vom langfristigen Wachstumspotenzial Chinas zu profitieren, setzt sie die Bank auch den Risiken aus, die sich aus der Eskalierung der Handelsspannungen ergeben. Da sich der US-China-Handelskrieg verschärft und die Tarife für chinesische Importe bis zu 125%betragen, hat es den Handel zwischen den beiden Nationen effektiv unrentabel gemacht, sobald sie aussieht.
Im Jahr 2023 machten chinesische Exporte in die USA rund 2,8% des BIP aus. In diesem Sinne und sollten diese Tarife schwer vorstellen, dass China keine beträchtliche wirtschaftliche Verlangsamung sehen konnte, selbst wenn es neue Reize einführt. Natürlich würden die Zölle in ihrer derzeitigen Form ein Worst-Case-Szenario bleiben.
Das Endergebnis
Die aktuellen Gewinnprognosen – gemacht und zusammengestellt, bevor die Sanktionen eingeführt wurden – sieht stark aus. Die Aktie wird mit 7,6 gehandelt Times Forward Earningsund dies fällt für 2026 auf das 6,7 -fache und dann sechsmal für 2027. In Verbindung mit einer Dividendenrendite von 7,3% – steigt für 2027 auf 8,4% – sieht es gut aus. Ich bin jedoch sehr vorsichtig, in diesem Moment voreilige Investitionsentscheidungen zu treffen. Obwohl ich ein ausgehandeltes Ergebnis von Trumps Handelskrieg erwarten würde, wäre HSBC für China stark negativen Ergebnissen ausgesetzt. Deshalb kaufe ich gerade nicht.
