Bildquelle: Getty Images
Dividendenaktien scheinen großartig zu sein – als Anleger können sie fast vom ersten Tag an Bargeld direkt in die Tasche stecken. Aber das ist nicht immer so gut, wie es sich anhört.
Wer darüber nachdenkt, mit dem Investieren zu beginnen, muss sich der Nachteile von Dividendenaktien bewusst sein. Und viele Anleger vermissen diese.
Passives Einkommen
Der offensichtliche Reiz von Dividendenaktien besteht darin, dass sie eine der wenigen Quellen für wirklich passives Einkommen sind. Anleger kaufen einfach eine Aktie, tun nichts und warten darauf, dass das Geld auftaucht.
Unilever (LSE:ULVR) ist ein tolles Beispiel. Immer wenn jemand ein Glas davon kauft Marmite oder eine Flasche davon Domestosfindet ein Teil des Gewinns seinen Weg zurück an die Aktionäre.
Das Unternehmen ist außerdem in einer relativ defensiven Branche tätig, was bedeutet, dass die Nachfrage im Laufe der Zeit wahrscheinlich stabil bleiben wird. Infolgedessen war es über lange Zeiträume eine ziemlich zuverlässige Einnahmequelle.
Anleger sollten jedoch darüber nachdenken, ob sie dies wirklich wollen. Bargeld mag heute eine gute Sache sein, aber es ist nicht das Einzige, was aus Investitionssicht zählt.
Wettbewerbsdruck
In den letzten 12 Monaten hat Unilever einen Gewinn je Aktie von 1,89 £ erzielt und Dividenden in Höhe von 1,57 £ ausgeschüttet. Das bedeutet, dass der Großteil der Gewinne des Unternehmens an die Aktionäre zurückgegeben wird.
Es gibt zwei Möglichkeiten, dies zu betrachten. Erstens ist es schlecht: Das an die Anleger zurückgegebene Geld kann nicht in das Wachstum des Unternehmens reinvestiert werden, und das ist in einer Branche, in der die Umstellungskosten niedrig sind, riskant.
Das andere ist jedoch positiv. Unilever hat es in den letzten zehn Jahren geschafft, seinen Gewinn pro Aktie zu steigern, obwohl es den Großteil seiner Gewinne an die Aktionäre zurückgezahlt hat, und das ist ein sehr starkes Zeichen.
Ich bin der Meinung, dass die hohe Ausschüttungsquote des Unternehmens ein Zeichen einzigartiger langfristiger Stärke ist. Aber ich glaube nicht, dass Anleger es sich leisten können, die Wettbewerbsrisiken völlig zu ignorieren.
Bewertung
Auch wenn die Dividende von Unilever die Wettbewerbsposition des Unternehmens nicht gefährdet, könnte es einen weiteren Grund zur Vorsicht geben. Es ist möglicherweise nicht der effizienteste Weg, den Anlegern Bargeld zurückzugeben.
Im Moment wird die Aktie bei a gehandelt Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV). vom 6.6. Dies bedeutet, dass das Unternehmen für jeden £ 1 an Eigenkapital verfügt Bilanz entspricht 6,60 £ Marktwert.
Mit anderen Worten: Wenn Unilever 1 £ aus seinem Nettovermögen als Dividende an die Aktionäre zurückzahlt, erhalten diese 1 £. Wenn sie jedoch 1 £ Eigenkapital verkaufen, erhalten sie 6,60 £.
Vor diesem Hintergrund ist eine Dividende für Anleger insgesamt möglicherweise nicht das Beste. Dies hängt davon ab, dass das Kurs-Buchwert-Verhältnis über 1 bleibt, aber es ist noch ein langer Weg, bis sich das ändert.
Denken Sie sorgfältig nach
Für manche Menschen gibt es keinen Ersatz für Barausschüttungen aus einer Investition. Und für jeden in dieser Situation sind Dividendenaktien wahrscheinlich eine gute Wahl.
Mein Punkt ist jedoch, dass Anleger nicht nur auf die aktuelle Rendite oder deren Historie achten sollten. Sie müssen genauer hinschauen, um herauszufinden, ob eine Dividende wirklich in ihrem Interesse ist.
Im Fall von Unilever bin ich nicht ganz überzeugt. Ich halte die Aktie zwar, hauptsächlich aus Diversifizierungsgründen, aber ich konzentriere mich derzeit auf Gelegenheiten mit besseren Wachstumsaussichten.
