Bildquelle: Getty Images
Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 15,9 Rightmove (LSE:RMV)-Aktien klingen möglicherweise nicht nach einer offensichtlichen Chance für Value-Aktien. Da der Aktienkurs seit August jedoch um fast 50 % eingebrochen ist, werden die Aktien von Rightmove nun auf dem niedrigsten Stand seit fünf Jahren gehandelt, und das KGV liegt gleichzeitig auf dem niedrigsten Stand seit über einem Jahrzehnt.
Und doch liegen die Gewinne auf Rekordhöhen. Also, was zum Teufel ist hier los? Und sehen Anleger eine unglaubliche Kaufgelegenheit?
Rekordgewinn
Es lässt sich nicht leugnen, 2025 war ein ziemlich beeindruckendes Jahr für Rightmove. Auch wenn die Kaufaktivität von Häusern in der zweiten Hälfte des vergangenen Jahres zurückging (aufgrund der Unsicherheit bezüglich des Herbstbudgets), verzeichnete das Online-Immobilienportal weiterhin einen Anstieg des Nutzerengagements und der Werbeausgaben.
Das Ergebnis? Der Umsatz stieg um 9 % auf ein neues Allzeithoch von 425,1 Mio. £, zusammen mit einer Steigerung um 12 % Betriebsgewinne erreichte einen Rekordwert von 287,9 Mio. £. Und dank kontinuierlicher Aktienrückkäufe stieg der Gewinn pro Aktie um 15 % auf einen weiteren Rekordwert von 28,1 Pence.
Aber wenn das der Fall ist, warum werden dann Rightmove-Aktien verkauft?
Sinkender Aktienkurs
Im vergangenen November machte die Führung von Rightmove eine Ankündigung, die viele Investoren verunsicherte. Die Gruppe skizzierte einen Plan, 60 Millionen Pfund in die Entwicklung und Einführung neuer KI-Tools und -Funktionen für ihre Plattform zu investieren.
Allerdings wird erwartet, dass diese Strategie auch dazu führen wird, dass sich das Gewinnwachstum auf einen niedrigen einstelligen Bereich verlangsamt. Und die Anleger gerieten in Angst und Schrecken, was einen ziemlichen Schock auslöste schmerzhafter Ausverkauf im Bestand.
Aber hier wird es interessant …
Es wird erwartet, dass sich das kurzfristige Wachstum aufgrund dieser erhöhten geplanten Investitionen verlangsamt. Wenn die Prognosen des Managements jedoch stimmen, dürften diese Investitionen das Wachstum bis 2030 und darüber hinaus wieder in den zweistelligen Bereich steigern. Mit anderen Worten: Das Unternehmen verursacht kurzfristige Schmerzen, um langfristig möglicherweise deutlich bessere Gewinne zu erzielen.
Funktioniert diese Strategie garantiert? Natürlich nicht. Aber die strategische Erfolgsbilanz von Rightmove ist ziemlich bemerkenswert. Schließlich ist die technologische Innovation einer der Hauptgründe dafür, dass die Plattform den Markt für Online-Immobilienportale in Großbritannien dominiert.
Wenn Rightmove seine Ziele tatsächlich erreicht, könnten Anleger, die Aktien zum historischen Spottpreis von heute kaufen, in den kommenden Jahren immens belohnt werden.
Was Sie sehen sollten
Investoren müssen die Aktualisierungen des Managements zu seinen KI-Investitionen genau im Auge behalten und auf Dinge wie die Benutzerakzeptanz dieser neuen Tools achten und darauf achten, ob Immobilienmakler bereit sind, Geld auszugeben, um auf sie zuzugreifen.
Es gibt auch andere Risiken, die es im Auge zu behalten gilt. Die Preismacht von Rightmove hat es dem Unternehmen ermöglicht, seine Gebühren jedes Jahr kontinuierlich zu erhöhen. Aber das hat auch den Zorn einiger Kunden auf sich gezogen, da das Unternehmen mit einer Sammelklage ins Visier genommen wurde, in der behauptet wird, das Unternehmen habe seine marktbeherrschende Stellung missbraucht.
Die rechtliche Hürde für den Nachweis von Marktmissbrauch ist ziemlich hoch. Und es könnte Jahre dauern, bis es in diesem Fall zu einem ordentlichen Verfahren kommt, vorausgesetzt, dass er bis dahin nicht geklärt ist. Dennoch ist es ein Risiko, das man im weiteren Verlauf im Auge behalten sollte.
Da der Markt die Aktien von Rightmove im Vergleich zur Qualität des zugrunde liegenden Unternehmens so günstig bewertet, lohnt es sich meiner Meinung nach auf jeden Fall, über diese unkonventionelle Value-Aktie nachzudenken. Und es ist nicht der Einzige …
