Westpac geht nun davon aus, dass die RBA die Zinsen sowohl im März als auch im Mai anheben wird, da die politischen Entscheidungsträger auf ölbedingte Inflationsrisiken reagieren.
Zusammenfassung:
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Westpac geht nun davon aus, dass die RBA den Leitzins sowohl im März als auch im Mai um 25 Basispunkte anheben wird, und revidiert damit ihre frühere Prognose einer einzigen Erhöhung.
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Der prognostizierte Endzins liegt gemäß der aktualisierten Prognose der Bank nun bei 4,35 %.
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Die Änderung spiegelt die inflationären Auswirkungen höherer Ölpreise und Signale der RBA wider, dass sie möglicherweise Maßnahmen ergreifen wird, um einen Anstieg der Inflationserwartungen zu verhindern.
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Laut Westpac bleibt eine einmalige Erhöhung möglich, insbesondere wenn die Volatilität eskaliert oder sich der Ölschock als vorübergehend erweist.
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Die Bank geht weiterhin davon aus, dass die Zinssenkungen Ende 2027 beginnen werden, wenn sich die Inflation wieder dem Zielmittelpunkt nähert.
Westpac hat seinen Ausblick für die Politik der Reserve Bank of Australia revidiert und geht nun davon aus, dass die Zentralbank in den kommenden Monaten zwei Zinserhöhungen vornehmen wird, da die politischen Entscheidungsträger auf steigende Inflationsrisiken im Zusammenhang mit höheren Ölpreisen reagieren.
In einer Forschungsnotiz sagte die Bank, dass sie nun davon ausgeht, dass die RBA den Leitzins sowohl im März als auch im Mai um 25 Basispunkte anheben wird, eine Abweichung von ihrer früheren Prognose, die eine einzige Erhöhung im Mai erwartet hatte und eine weitere Straffung lediglich als Möglichkeit ansah.
Im überarbeiteten Ausblick würde der Leitzins der RBA einen Höchststand von 4,35 % erreichen, was eine proaktivere Reaktion auf die jüngsten Inflationsentwicklungen widerspiegelt.
Die Änderung der Prognose folgt einer Neubewertung der wahrscheinlichen Auswirkungen des jüngsten Anstiegs der Ölpreise, der auf geopolitische Spannungen im Nahen Osten zurückzuführen ist. Während Westpac davon ausgeht, dass sich die Auswirkungen auf die Gesamtinflation wahrscheinlich erheblich, aber vorübergehend erweisen werden, argumentiert es, dass sich die Zentralbank möglicherweise immer noch gezwungen sehen könnte, zu handeln, um zu verhindern, dass die Inflationserwartungen in die Höhe schnellen.
Nach Angaben der Bank aktuelle Mitteilung der RBA
hat die Ansicht bestärkt, dass die politischen Entscheidungsträger hinsichtlich der angebotsseitigen Kapazität der Wirtschaft weiterhin vorsichtig sind. Selbst nach der Veröffentlichung der jüngsten Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungsdaten, die Revisionen, schwächere Konsumindikatoren und günstigere Werte für die Lohnstückkosten beinhalteten, hat die Zentralbank weiterhin Bedenken hinsichtlich begrenzter Kapazitätsreserven geäußert.
Diese Haltung deutet darauf hin, dass die RBA dazu neigen könnte, präventiv auf einen Inflationsschock zu reagieren, selbst wenn dieser hauptsächlich von den Energiepreisen getrieben wird.
Westpac stellte außerdem fest, dass die RBA ihre Bereitschaft signalisiert hat, auf Spitzeninflationsspitzen zu reagieren, um sich vor dem Risiko zu schützen, dass sich die Inflationserwartungen lösen, obwohl die Erwartungen durch frühere Schocks relativ stabil geblieben sind.
Die Bank räumte ein, dass es immer noch Argumente dafür gibt, dass die RBA Maßnahmen bis Mai verschiebt. Der Ölschock könnte schnell abklingen und die Finanzmärkte könnten volatiler werden, wenn die geopolitischen Spannungen weiter eskalieren. Daher ist eine geteilte Abstimmung bei der politischen Sitzung im März möglich, da einige politische Entscheidungsträger lieber auf zusätzliche Daten warten.
Westpac sagte jedoch, dass die Verzögerung einer Reaktion nicht mehr sein zentrales Szenario sei.
Die Bank betonte außerdem, dass ihr längerfristiger Ausblick weitgehend unverändert bleibe. Sie geht davon aus, dass sich die zugrunde liegende Inflation bis Ende nächsten Jahres wieder in Richtung der Mitte des RBA-Zielbands von 2,5 % bewegen wird, begleitet von einem allmählichen Anstieg der Arbeitslosigkeit und klareren Anzeichen dafür, dass sich das Wachstum der Angebotskapazität verbessert.
Infolgedessen geht Westpac davon aus, dass die derzeitige restriktive Politik irgendwann aufgehoben werden muss, obwohl sich der Zeitpunkt dieser Kürzungen leicht verschoben hat. Sie geht nun davon aus, dass die Lockerung im November und Dezember 2027 beginnen wird, gefolgt von weiteren Kürzungen im Februar 2028.
Die Bank fügte hinzu, dass häufigere Anpassungen der Geldpolitik auf jüngste Änderungen am operativen Rahmen der RBA zurückzuführen sein könnten, einschließlich einer Verfeinerung ihres Mandats und einer überarbeiteten Zusammensetzung des Monetary Policy Board, das sich möglicherweise wohler damit fühlt, die Geldpolitik aktiv anzupassen, um die Inflation nahe dem Zielmittelpunkt zu halten.
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WPAC nicht die einzige Rufänderung:
Das nächste RBA-Treffen findet am 16. und 17. März statt.
