Bitcoin (BTC)-Verkäufer nahmen ihre Aktivität am Donnerstag wieder auf, als der BTC-Preis unter die 70.000-Dollar-Marke fiel.
Analysten sagten, dass Bitcoin aufgrund extremer Angst und erhöhter realisierter und nicht realisierter Verluste in seinem letzten Stadium Anzeichen eines Bärenmarktes zeigte.
Wichtige Erkenntnisse:
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Bitcoin tritt in die letzte Phase des Bärenmarktes ein, die von extremer Angst und einem Verlust des größten BTC-Angebots geprägt ist.
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Hohe unrealisierte Verluste und ein Rückgang der realisierten Gewinne um 96 % deuten auf eine „Nachfrageerschöpfung“ hin.
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70.000 US-Dollar bleiben das wichtigste BTC-Niveau, auf das man derzeit achten sollte, mit einer Unterstützung von 65.000 bis 60.000 US-Dollar darunter.
Die Verluste der Bitcoin-Inhaber nehmen zu
Bitcoins Bärenmarkt verzeichnete einen Preisrückgang von mehr als 44 % gegenüber seinem Allzeithoch von 126.000 US-Dollar, das am 6. Oktober 2025 erreicht wurde.
Dies hat seinen nicht realisierten Nettogewinn/-verlust (NUPL), die Differenz zwischen den Gesamtgewinnen und -verlusten, die derzeit von Anlegern gehalten werden, unter 0,25 gedrückt und ihn laut Daten von CryptoQuant in die „Hoffnung/Angst-Zone“ gebracht.
Das bedeutet, dass „ungefähr 40 % des zirkulierenden Bitcoin-Angebots mit Verlust gehalten werden“, so CryptoQuant-Analyst The Enigma Trader sagte in einer Quicktake-Notiz.
In Verbindung mit dem Fear and Greed Index in der „Extreme Fear“ von 15 spiegelt dies „Schmerz und Unsicherheit wider“, sagte der Analyst und fügte hinzu:
„Eine NUPL-Erholung über 0,25 würde einen Übergang in die Optimismuszone markieren, eine Verschiebung, die in der Vergangenheit mit einer zunehmenden Preisdynamik einherging.“
Dies ähnelt strukturell den Bedingungen früherer Bärenmärkte, wo der NUPL weiter auf Bereiche unter 0 fiel, als Bitcoin seinen Tiefpunkt erreichte.
Bei der Analyse des Volumens der mit Verlust gehaltenen Münzen als Anteil der gesamten Marktkapitalisierung stellte Glassnode fest, dass sich der 7-Tage-SMA (Simple Moving Average) der relativen nicht realisierten Verluste bei 15 % stabilisiert hat.
„Dies positioniert die aktuelle Stimmung als eine Stimmung erhöhter Angst“, so Glassnode sagte fügte in seinem neuesten Week On-Chain-Newsletter hinzu:
„Historisch gesehen erfordert die Behebung dieses Ausmaßes eingebetteter Verluste entweder Zeit, einen weiteren Preisverfall oder einen außergewöhnlichen und anhaltenden Zufluss von frischem Kapital innerhalb eines komprimierten Zeitrahmens.“
Auch der unternehmensbereinigte realisierte Gewinn von Bitcoin ist von einem Höchststand von 3 Milliarden US-Dollar pro Tag im Juli 2025 auf heute unter 0,1 Milliarden US-Dollar gesunken.
Dies sei ein Rückgang um mehr als 96 %, „ein weiterer Beweis für die Erschöpfung der Nachfrage“, sagte Glassnode und fügte hinzu:
„Kontraktionen dieser Größenordnung sind ein typisches Merkmal eines Bärenmarktes, der in seine späteren Phasen übergeht, in denen der Pool an profitablen Verkäufern weitgehend erschöpft ist und die Liquidität in der Kette auf zyklische Tiefststände abnimmt.“
Unterdessen sagte CryptoQuant-Analyst Crypto Dan sagte Das legen zwar einige Indikatoren nahe BTC/USD erreichte seinen Tiefpunkt bei 60.000 $sind „konsequentere und entschiedenere Bestätigungssignale“ erforderlich, um einen echten Boden zu bestätigen.
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Seit der Erholung von Mehrjahrestiefs unter 60.000 US-Dollar bleibt das BTC/USD-Paar in einer Spanne mit 64.000 US-Dollar als Unterstützung und stecken 72.000 $ als Widerstand.
Bitcoin kämpft nun darum, die Kohortenkostenbasis von 1 W–1 Mio. bei 70.200 US-Dollar zu halten, was „die sich entwickelnde Unterstützungsuntergrenze markiert“, sagte Glassnode.
Allerdings zeigt die Heatmap der Kostenbasisverteilung auf dieser Ebene einen bescheidenen Akkumulationscluster, was sie „anfällig“ macht. Glassnode:
„Eine höhere Wahrscheinlichkeit eines Zusammenbruchs unterhalb dieses Niveaus kann nicht ausgeschlossen werden, bis eine substanziellere Basis engagierter Käufer aufgebaut ist.“
Darunter ist der realisierte Preis von Bitcoin bei rund 54.000 US-Dollar das nächste wichtige Niveau, das es zu beobachten gilt. Der Tiefpunkt des Bärenmarktes im Jahr 2022 bildete sich, nachdem Bitcoin in Richtung seines realisierten Preises gefallen war.
Auf der anderen Seite sagte Glassnode, dass die 1- bis 3-Millionen-Kohortenkostenbasis bei 82.200 US-Dollar einen wichtigen Overhead-Widerstand darstellt, der mit einer starken Konzentration des kurzfristigen Inhaberangebots über 84.000 US-Dollar zusammenfällt.
Dies sei eine „Kohorte, die den Verkaufsdruck verstärken könnte, unabhängig davon, ob sich der Preis auf diese Niveaus erholt oder mit einer erneuten Phase von Marktstress konfrontiert wird“, fügte Glassnode hinzu.
In einem X-Beitrag am Donnerstag sagte der technische Analyst CryptoPatel sagte Bitcoin ist neu Der Anstieg auf 76.000 US-Dollar war nur ein niedrigeres Hochund fügte hinzu, dass die höhere Zeitrahmenstruktur „von hier aus nach unten“ weist Der nächste wirklich interessante Bereich liegt unter 50.000 US-Dollar.
„Selbst wenn die 76.000-Dollar-Marke durchbrochen wird, gibt es direkt darüber einen weiteren rückläufigen Orderblock zwischen 86.000 und 90.000 US-Dollar.“
Als Cointelegraph berichteteEin Schlusskurs unter dem exponentiell gleitenden 20-Tage-Durchschnitt von 70.303 US-Dollar könnte den Preisrückgang von BTC in Richtung der Unterstützungszone von 62.500 bis 60.000 US-Dollar befeuern.
