Von Hyunjoo Jin, Heekyong Yang und Wen-Yee Lee
SEOUL (Reuters) – Der weltweite Ansturm der Chiphersteller auf die Produktion von KI-Chips verknappt das Angebot an weniger glamourösen Chips, die in Smartphones, Computern und Servern verwendet werden, was zu Panikkäufen bei einigen Kunden und einem Preisanstieg führt, sagten Branchenmanager und Analysten.
Der unerwartete Dominoeffekt des KI-Booms gibt den Herstellern von Speicherchips den dringend benötigten Auftrieb, darunter auch .
Das Angebot an alltäglicheren Halbleitern ist so knapp geworden, dass die globale Speicherchip-Industrie kurz vor dem steht, was einige Analysten als „Superzyklus“ bezeichnen, da sich Gerätehersteller hektisch mit Speicherchips eindecken, sagten Führungskräfte.
„In den letzten ein bis zwei Monaten gab es einen enormen Nachfrageschub“, sagte Tobey Gonnerman, Präsident des Halbleiterhändlers Fusion Worldwide. „Es scheint, als wären die Dinge schnell und rasant passiert.“
„Es gibt auf jeden Fall ein Durcheinander und bald noch mehr. Und es gibt Doppel-/Dreifachbestellungen, wie wir es bei vielen Engpässen in der Vergangenheit gesehen haben.“
PRODUKTIONSVERSCHIEBUNG FÜHRT ZU VERSORGUNGSKRANKEN
Hersteller von Speicherchips begannen, einen größeren Teil ihrer Produktionskapazität für High-Bandwidwid Memory (HBM)-Chips bereitzustellen, die zum Bau der leistungsstarken KI-Chipsätze von Nvidia verwendet werden, nachdem ChatGPT nach seiner Veröffentlichung im November 2022 den Hype um generative KI ausgelöst hatte und einen weltweiten Ansturm auf den Bau von KI-Rechenzentren auslöste.
Die zunehmende Konkurrenz durch Low-End-Chips von chinesischen Konkurrenten wie CXMT veranlasste auch die südkoreanischen Unternehmen Samsung und , die rund 70 % des weltweiten DRAM-Chip-Marktes kontrollieren, dazu, den Übergang zu High-End-Chips zu beschleunigen.
„Es ist einfach so viel Geld im Umlauf, das die Nachfrage ankurbelt“, sagte Dan Hutcheson, stellvertretender Vorsitzender des Forschungsunternehmens TechInsights mit Sitz in San Jose, und verwies auf eine Flut neuer Technologieabkommen für Chips und Rechenzentren.
Laut Morgan Stanley werden große Technologieunternehmen wie , , , und CoreWeave in diesem Jahr voraussichtlich 400 Milliarden US-Dollar für die KI-Infrastruktur ausgeben.
Dieser Boom fiel mit einem Austauschzyklus für traditionelle Rechenzentren und Personalcomputer sowie besser als erwarteten Telefonverkäufen zusammen, was das knappe Angebot an Speicherchips anderer Hersteller verschärfte und deren Preise in die Höhe trieb, sagten Analysten.
Traditionelle Rechenzentrumsbetreiber beginnen mit der Aufrüstung oder dem Austausch von Servern, die sie während des vorherigen Booms von 2017 bis 2018 gekauft hatten.
„Vor sechs oder acht Monaten schwammen sie alle im DDR5-Serverspeicher. Aber jetzt explodiert der durchschnittliche Verkaufspreis für DDR5-Servermodule. Und das ist offensichtlich Musik in den Ohren von , Hynix und Samsung“, sagte Gonnerman und bezog sich dabei auf die wichtigsten Serverchips.
In ähnlicher Weise haben sich die Spotpreise für DRAM, das in verschiedenen Anwendungen verwendet wird, im September gegenüber dem Vorjahr fast verdreifacht, nachdem sie im April um magere 4 % gestiegen waren, wie aus Daten von TechInsights hervorgeht, die Reuters zur Verfügung gestellt wurden.
Der durchschnittliche Bestand an DRAM-Chips sank im laufenden Quartal auf nur noch acht Wochen, von 10 Wochen im Vorjahr und 31 Wochen Anfang 2023.
Jeff Kim, Forschungsleiter bei KB Securities, geht davon aus, dass Speicherchips, die nicht von HBM stammen, nächstes Jahr hinsichtlich der Rentabilität die von HBM übertreffen werden, wenn die aktuellen Preiserhöhungen anhalten. Kim schätzte, dass Samsung im Zeitraum Juli bis September eine operative Marge von etwa 40 % bei Standard-DRAMs und 60 % bei HBMs erwirtschaftete.
Micron prognostizierte letzten Monat gesunde Margen sowohl bei HBM als auch bei Nicht-HBM im Jahr 2026.
Auf der anderen Seite drohen steigende Chippreise den Margendruck auf Hersteller von Unterhaltungselektronik und Servern zu erhöhen, die bereits mit steigenden Kosten aufgrund höherer US-Zölle und potenzieller Unterbrechungen der Lieferkette aufgrund der zunehmenden Beschränkungen der Exporte seltener Erden durch China zu kämpfen haben.
„Angesichts der aktuellen DRAM-Knappheit machen wir uns zunehmend Sorgen“, sagte Miller Chang, Präsident des Embedded-Sektors bei Advantech, einem in Taiwan ansässigen Hersteller von Industrie-PCs.
Manche geben den Kostendruck an die Verbraucher weiter. Der britische PC-Hersteller Raspberry Pi beispielsweise kündigte Anfang des Monats Preiserhöhungen an und verwies darauf, dass der Speicher etwa 120 % teurer sei als vor einem Jahr.
„Wir sind jetzt an dem Punkt angelangt, an dem wir einen Teil dieser Kosten weitergeben müssen“, sagte CEO Eben Upton.
VORSICHT ZU „SUPERZYKLUS“
Die steigende Rentabilität von Nicht-HBM-Chips hat dazu beigetragen, dass der Aktienkurs der Hersteller von Speicherchips in diesem Jahr zulegte, wobei die Aktien von Samsung um mehr als 80 % zulegten, während die Aktien von SK Hynix und Micron um 170 % bzw. 140 % zulegten. Die Aktien taiwanesischer Speicherhersteller und Speichermodulunternehmen stiegen im vergangenen Monat aufgrund der DDR4-Knappheit sprunghaft an.
Anleger achten auf Anzeichen einer KI-Blase.
Hutcheson sagte, der Begriff „Superzyklus“ sei übertrieben und sagte, die Branche erlebe einen klassischen Mangel, der normalerweise ein oder zwei Jahre anhalte, und TechInsights prognostiziere einen Abschwung in der Chipindustrie im Jahr 2027.
Samsung ist aufgrund seines stärkeren Engagements in Nicht-HBM-Chips gut aufgestellt, um vom Boom zu profitieren. Die Anleger bleiben jedoch vorsichtig, wie schnell es gelingt, den großen Abstand zu SK Hynix bei HBM-Chips und TSMC bei der Auftragsfertigung von Halbleitern zu verringern.
„Der extreme Pessimismus hat sich für Samsung in extremen Optimismus verwandelt. Wir müssen abwarten und sehen“, sagte Albert Yong, geschäftsführender Gesellschafter bei Petra Capital Management, einem in Seoul ansässigen Samsung-Investor.
