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Viele haben nachgeschaut Diageo (LSE: DGE) Aktien, da sie 50 % an Wert verloren, als vielleicht eine der FTSE 100Die Aktien mit dem besten Preis-Leistungs-Verhältnis. Ich erinnere mich, dass ich um den Jahreswechsel herum viele bullische Prognosen gelesen habe. Der neue CEO „Drastic Dave“ war da und bereit, ein paar Ärgernisse zu machen; die Beliebtheit von Getränken wie Guinness Und Johnnie Walker würde aushalten. Der Zeitpunkt zum Kauf war jetzt, als die Aktien am günstigsten waren.
Was ist seitdem passiert? Der Aktienkurs fiel noch weiter, und zwar um 13 % im Vergleich zu Jahresbeginn. Das könnte bedeuten, dass April 2026 einfach ein noch stärker unterbewerteter Einstiegspunkt ist, oder es könnte bedeuten, dass die Aktien nichts weiter als ein fallendes Messer sind – nichts, was man festhalten möchte. Hier ist, was ich denke.
Konsequenzen
Es ist schwierig, in diesem Frühjahr über eine Aktie zu sprechen, ohne den Konflikt im Iran zu erwähnen. Es gibt auch einen guten Grund. Es gibt nicht viele Unternehmen auf der Welt, die nicht von den blockierten Schifffahrtsrouten, den steigenden Energie- und Versicherungskosten usw. betroffen wären Folgen der Inflation entlang der Lieferkette.
Inflation ist nach den jüngsten Schwierigkeiten das Letzte, was Diageo will. Zum Vergleich: Die neuesten Verkaufszahlen deuten darauf hin, dass die Leute billigere Spirituosen kaufen, wobei das Problem bei weißen Spirituosen (bzw. Spirituosen) besonders ausgeprägt ist Baijiu) wird in China verkauft.
Dies steht im Widerspruch zur „Premiumisierungs“-Strategie, die das Unternehmen angestrebt hat. Im Wesentlichen hat Diageo das obere Ende des Marktes im Visier, während sich die Verbraucher zum unteren Ende verlagerten.
Neue Inflationssorgen könnten diese Probleme verschärfen. Und das ist ein echtes Risiko, wenn der Konflikt noch viel länger andauert. Dies ist ein Grund, warum der Aktienkurs in diesem Jahr gefallen ist.
Der Fall
Wie sieht es denn jetzt aus? Na ja, Schnäppchenjäger werden das merken, der Stürmer Kurs-Gewinn-Verhältnis ist mittlerweile auf etwa 11 gesunken. Das liegt deutlich unter dem FTSE 100-Durchschnitt und weniger als der Hälfte des KGV von 25, mit dem Diageo noch vor ein paar Jahren gehandelt wurde.
Eine derart günstige Bewertung deutet auf drohende Bedrohungen oder ein Unternehmen im Niedergang hin. Was ist hier der Fall?
Es stimmt, dass Bedenken hinsichtlich eines geringeren Alkoholkonsums eine der Ursachen für die Misere des Unternehmens waren. Das größte Risiko besteht wahrscheinlich darin, dass sich die jüngste Abkehr vom Alkohol bei der Generation Z und denen, die Medikamente zur Gewichtsreduktion einnehmen, beschleunigt. Solche makroökonomischen Faktoren können die Lage selbst der am besten geführten Unternehmen verschlimmern.
Umsatz und Ergebnis sind hingegen noch nicht stark betroffen. Deshalb sieht das KGV so attraktiv aus – Diageo verdient immer noch viel Geld. Und die neuesten Prognosen deuten darauf hin, dass der Umsatz in den nächsten zwei Jahren in allen Regionen wachsen wird. Ich denke, die Aktie ist eine Überlegung wert.
