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Anfang dieses Monats wurde die Aston Martin (LSE:AML) Der Aktienkurs erreichte neue 52-Wochen-Tiefststände. Mit nur 44 Pence hat es bereits eines der Kriterien erfüllt, die für die Einstufung als Penny Share erforderlich sind. Derzeit liegt die Marktkapitalisierung bei über 100 Millionen Pfund, doch das könnte sich noch vor Dezember ändern. Aber ist es undenkbar, dieses historische Unternehmen in diesem Licht zu betrachten?
Probleme in Hülle und Fülle
Die Aktie ist im letzten Monat um 30 % gefallen, sodass sich ihr Rückgang seit Jahresbeginn auf 46 % erhöht. Der jüngste Rückgang ist auf langjährige strukturelle Probleme zurückzuführen, auf die ich schon oft hingewiesen habe. Das Unternehmen schreibt seit einiger Zeit Verluste. Da das Unternehmen weiterhin Bargeld verbrennt, verzeichnet es einen negativen freien Cashflow. Infolgedessen muss das Unternehmen immer mehr Kredite aufnehmen, wobei die Nettoverschuldung nun bei 1,38 Milliarden Pfund liegt.
Dies ist auf lange Sicht einfach nicht nachhaltig und spiegelt sich im mehrjährigen Kursverfall der Aktie wider. Der jüngste Ausverkauf wurde jedoch hauptsächlich durch die Veröffentlichung des ausgelöst Ergebnisse 2025. Es gab eine weitere Gewinnwarnung heraus und berief sich dabei auf a „Äußerst herausforderndes Umfeld“. Der Jahresumsatz ging um 21 % zurück, während der Verlust vor Steuern um 26 % stieg. Darüber hinaus hat das Unternehmen kürzlich umfangreiche Entlassungen (bis zu 20 % der Belegschaft) angekündigt, was kein gutes Zeichen für die Zukunft ist.
Penny teilt ihre Gedanken
Normalerweise bezeichne ich ein Unternehmen als Penny Share, wenn das Marktkapitalisierung unter 100 Mio. £ liegt und der Aktienkurs weniger als 1 £ beträgt. Damit Aston Martin als solcher eingestuft werden kann, müsste die Marktkapitalisierung vom aktuellen Niveau von 445 Mio. £ sinken. Bevor irgendjemand das für verrückt hält, bedenken Sie, dass das Unternehmen einen Wert von rund 4 Milliarden Pfund hatte, als es 2018 an die Börse ging. Der starke Rückgang in weniger als einem Jahrzehnt zeigt also, dass dies keine abwegige Idee ist.
Von hier aus müssten wir damit rechnen, dass der Aktienkurs weiter fällt und damit auch die Marktkapitalisierung nach unten zieht. Ein Auslöser hierfür könnte ein Ausscheiden des Unternehmens aus der EU sein FTSE 250. Die vierteljährliche Neugewichtung könnte dazu führen, dass die Aktie absteigt. Dies würde den Aktienkurs weiter unter Druck setzen, da die FTSE 250-Tracker die Aktie verkaufen und durch das beworbene Unternehmen ersetzen würden.
Grundsätzlich könnte der Aktienkurs weiter sinken, wenn Handelsaktualisierungen zeigen, dass es keine Verbesserung gibt, die geringere Nachfrage nach Fahrzeugverkäufen einzudämmen.
Den Pessimismus abmildern
Damit die Marktkapitalisierung bis Dezember unter 100 Millionen Pfund sinkt, müsste sich das Tempo des Rückgangs des Aktienkurses fortsetzen. In Wirklichkeit könnte dies zu weit hergeholt sein. Im jüngsten Bericht wurden Maßnahmen zur Senkung der Investitionskosten sowie Personalreduzierungen detailliert beschrieben. Es wird erwartet, dass durch solche Maßnahmen 40 Millionen Pfund pro Jahr eingespart werden, was in gewisser Weise zur Stärkung der Finanzen beitragen wird.
Darüber hinaus könnte das Unternehmen davon profitieren, wenn sich die Geopolitik beruhigt. Eine Entspannung der Zollspannungen mit den USA und China würde hilfreich sein, ebenso wie ein größeres Vertrauen der Verbraucher in größere Einkäufe.
Letztlich glaube ich nicht, dass Aston Martin in diesem Jahr zu einer Penny-Share-Aktie wird. Allerdings glaube ich, dass die Aktie weiterhin unter Druck stehen wird, und glaube nicht, dass ihr Wert derzeit niedrig genug ist, um sie als Value-Pick in Betracht zu ziehen.
